昨晚（3月10日）芯源微發(fā)布公告稱，北方華創(chuàng)擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式獲得公司9.49%股權(quán)，并通過參與公開掛牌競買等方式繼續(xù)增持公司股份取得對公司控制權(quán)。這是今年以來國內(nèi)半導體設(shè)備領(lǐng)域的首次重大并購，將加速半導體設(shè)備產(chǎn)業(yè)的資源整合，優(yōu)化未來競爭格局，推進國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展。

并購加速國產(chǎn)裝備產(chǎn)業(yè)整合

根據(jù)芯源微昨晚公告，持股5%以上的股東沈陽先進制造技術(shù)產(chǎn)業(yè)有限公司已與北方華創(chuàng)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有的約1906.49萬股公司股份以88.48元/股的價格轉(zhuǎn)讓給北方華創(chuàng)，占公司總股本的9.49%。沈陽中科天盛自動化技術(shù)有限公司也擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的全部股份1689.975萬股，占公司總股本的8.41%。北方華創(chuàng)將積極通過參與公開掛牌競買等方式繼續(xù)增持公司股份并取得對公司的控制權(quán)。

北方華創(chuàng)已是國內(nèi)當前最大的半導體設(shè)備公司，主要產(chǎn)品包括刻蝕、薄膜沉積、清洗/外延等核心工藝裝備，市場占比分別達到30%、25%和2%以上。芯源微專注于光刻工序涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備和臨時鍵合/解鍵合等，是國內(nèi)唯一可以量產(chǎn)前道涂膠顯影機的廠商。收購芯源微后，北方華創(chuàng)將補充“涂膠顯影+化學清洗+鍵合”的設(shè)備空白，完善產(chǎn)業(yè)線布局，增強在關(guān)鍵環(huán)節(jié)的協(xié)同競爭力，為客戶提供更全面的半導體設(shè)備解決方案。

在全球半導體設(shè)備廠商排名中，北方華創(chuàng)是唯一進入Top10的中國半導體設(shè)備廠商，2024年排名躍升至第六位。在美國政府不斷加大對我國半導體設(shè)備出口管制的情況下，北方華創(chuàng)與芯源微的整合，成為國內(nèi)半導體裝備行業(yè)資源優(yōu)化配置的重要舉措，有利于推動整個半導體產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的協(xié)同合作，形成更強大的產(chǎn)業(yè)合力，提升國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)的整體競爭力，加速國產(chǎn)半導體設(shè)備的發(fā)展和應(yīng)用。

依據(jù)國際經(jīng)驗，并購整合一直是半導體設(shè)備大廠維持全球領(lǐng)先地位的重要途徑。以美國應(yīng)用材料公司為例，1997年收購Opal Technologie和Orbot Instruments兩家公司，使其進入半導體計量檢測和監(jiān)控設(shè)備市場；2000年收購Etec System公司，進入光刻相關(guān)的掩模制造設(shè)備領(lǐng)域；2001年收購Oramir公司，整合其半導體芯片激光清洗技術(shù)，完善了檢測控制系統(tǒng)；2009年收購了Seemitool公司，增強在晶圓級封裝市場實力；2011年，收購Varian Semiconductor，進入電離子移植設(shè)備市場。

近年來，我國半導體裝備領(lǐng)域取得了快速發(fā)展，截至2024年，半導體設(shè)備國產(chǎn)化率升至13.6%，以北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海等為首的設(shè)備公司在技術(shù)研發(fā)和市場拓展方面取得了顯著進展，逐漸成為市場競爭的重要力量。今后通過并購將是進一步做大做強的重要途徑。

存儲反彈助力設(shè)備行業(yè)發(fā)展

市調(diào)機構(gòu)年初預(yù)測，在經(jīng)歷連續(xù)三年增長之后，今年中國對制造設(shè)備的采購額將出現(xiàn)下降，將對國產(chǎn)半導體設(shè)備行業(yè)的發(fā)展形成一定壓力。TechInsights高級半導體制造業(yè)分析師Boris Metodiev在一次線上研討會上就表示：“至少在過去兩年中，中國一直是晶圓制造設(shè)備的最大買家，購買了價值410億美元的工具，占2024年全球銷售額的40%。但是今年，中國的支出預(yù)計將降至380億美元，同比下降6%，其在全球采購中的份額將降至20%，這是自2021年以來的首次下降?！?/p>

然而，從近期的市場反饋的消息來看，存儲市場需求有望回升。日前已傳出美光和西部數(shù)據(jù)旗下品牌SanDisk（閃迪）發(fā)出漲價通知的消息，擬自4月1日起調(diào)整產(chǎn)品價格，漲幅不超過10％。Nand Flash控制芯片廠群聯(lián)董事長潘建成也稱，受到備貨需求提升，加上大廠減產(chǎn)影響，Nand Flash漲價已是進行式。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國產(chǎn)NAND、DRAM等產(chǎn)品的迭代升級，下游資本支出（Capex）及設(shè)備增速有望超市場預(yù)期。對國產(chǎn)裝備的發(fā)展將提供新的助力。無論新設(shè)備的采購、安裝以及調(diào)試等環(huán)節(jié)都將為半導體產(chǎn)業(yè)鏈注入新的發(fā)展動力。而并購行為亦將放大這一助推行為。并購能夠快速獲取其核心技術(shù)與研發(fā)團隊，縮短自身研發(fā)周期，加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，使國產(chǎn)裝備在技術(shù)層面能夠更好地滿足下游因產(chǎn)品迭代而產(chǎn)生的復(fù)雜、高端需求。

打造本土平臺型半導體設(shè)備龍頭

在國家鼓勵政策的支持下，國內(nèi)半導體領(lǐng)域的并購整合不斷升溫。根據(jù)集微網(wǎng)的不完全統(tǒng)計，2024年半導體相關(guān)上市公司領(lǐng)域至少發(fā)生60起并購事件。而此次北方華創(chuàng)入股芯源微顯示，在半導體上游的裝備產(chǎn)業(yè)，整合趨勢正在加速落地。

而從一個細節(jié)可以發(fā)現(xiàn)，芯源微發(fā)布的《關(guān)于豁免董事自愿性股份限售承諾的公告》中，芯源微董事鄭廣文曾作出的自愿性股份限售的承諾。而公告表示，為響應(yīng)國家戰(zhàn)略，推動半導體產(chǎn)業(yè)資源整合，豁免鄭廣文先生的限售承諾將有利于加快交易實施。這也意味著上述推動半導體產(chǎn)業(yè)資源整合屬于國家戰(zhàn)略的體現(xiàn)?？梢灶A(yù)見，未來國內(nèi)半導體設(shè)備領(lǐng)域并購整合還將發(fā)生。并購整合對于產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級至關(guān)重要。

專家指出，今后國內(nèi)半導體設(shè)備領(lǐng)域的并購整合，應(yīng)該特別重視北方華創(chuàng)、中微半導體、華海清科、上海盛美、精測電子等平臺型龍頭公司。尤其北方華創(chuàng)作為國內(nèi)半導體設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品已覆蓋刻蝕機、PVD、CVD、氧化爐、擴散爐、清洗機等眾多品類。憑借廣泛的產(chǎn)品線，在國內(nèi)半導體市場上積累了龐大的客戶群體，涵蓋前道晶圓代工廠、先進封測等。國家將依托北方華創(chuàng)打造涉足多領(lǐng)域的半導體設(shè)備龍頭，通過并購整合實現(xiàn)全方位的技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新，提供更具競爭力的整體解決方案。

此外，中微半導體、華海清科、上海盛美、精測電子分別專注于刻蝕設(shè)備、CMP設(shè)備、清洗設(shè)備、測試設(shè)備等細分領(lǐng)域，在相關(guān)領(lǐng)域的并購整合，對于提升該領(lǐng)域的技術(shù)水平、市場競爭力和產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建能力也具有不可忽視的重要意義，將為國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。