本周內(nèi)，科技行業(yè)兩大重磅消息引發(fā)市場震動。美國商務(wù)部長霍華德·盧特尼克證實，特朗普政府正重新評估拜登時期的半導體補貼政策，部分被認為“過度優(yōu)惠”的補助或?qū)⒚媾R調(diào)整；同時，Counterpoint Research最新報告顯示，受特朗普政府“互惠關(guān)稅”政策不確定性影響，2025年全球智能手機出貨量增速預期從4.2%腰斬至1.9%。

產(chǎn)業(yè)鏈端，中國汽車市場5月成績單出爐，呈現(xiàn)出明顯的“強者愈強”分化格局。比亞迪以38.25萬輛的銷量繼續(xù)領(lǐng)跑，累計銷量已達176.34萬輛，展現(xiàn)出新能源龍頭的強勁增長。傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型成效顯著，中國一汽、吉利等表現(xiàn)亮眼，其中一汽自主新能源等細分市場增速尤為突出。新勢力陣營分化明顯，零跑、小鵬等領(lǐng)跑，而蔚來增速相對平緩。新興品牌中，小米汽車連續(xù)兩月穩(wěn)定在2.8萬輛，深藍、阿維塔等表現(xiàn)搶眼。

特朗普政府重談半導體補貼協(xié)議

近日，美國商務(wù)部長霍華德·盧特尼克近日在國會聽證會上的表態(tài)引發(fā)半導體行業(yè)強烈關(guān)注。這位特朗普政府的商務(wù)高官證實，當局正在重新評估拜登時期制定的半導體補貼政策，部分被認為“過于慷慨”的補助可能面臨撤銷或縮減。

拜登在2022年簽署《芯片和科學法案》，宣布投入527億美元，以推動美國的半導體芯片制造和研究，并吸引芯片制造商從亞洲轉(zhuǎn)移。法案聲稱將為包括臺積電、三星、SK海力士、英特爾及美光科技在內(nèi)的半導體巨頭提供巨額資助。

然而，盡管這項法案已經(jīng)簽署，但在拜登臨近卸任時，這些資金才剛剛開始撥發(fā)。今年初有報道稱，白宮正尋求重新談判補貼協(xié)議，并暗示計劃推遲支付原定撥款的芯片補貼。

盧特尼克在參議院撥款委員會聽證會上直言：“部分協(xié)議確實顯得過于慷慨?！彼嘎?，通過重新談判，特朗普團隊已使補貼條款“變得更有利于美國納稅人”。值得注意的是，這位部長特別提到臺積電——這家獲得60億美元補貼的芯片巨頭在維持原有補助金額情況下，已將投資承諾從650億美元提升至1650億美元。

此次政策調(diào)整正在引發(fā)連鎖反應(yīng)，三星、英特爾等獲補貼企業(yè)可能面臨重新談判壓力，同時商務(wù)部長暗示“并非所有補助都能保留”的表態(tài)加劇市場疑慮

同日，盧特尼克在眾議院撥款委員會下屬小組聽證會上，呼吁加強出口管制。這個決定不僅引起了各方的關(guān)注，也反映出在地緣政治緊張局勢加劇之際，美國在半導體領(lǐng)域的立場調(diào)整。美國正在努力增強自身在全球半導體市場中的地位，同時希望減少對外國技術(shù)依賴。

特朗普政府的這一重新調(diào)整不僅針對商業(yè)利益，也關(guān)乎國家利益，顯示出政府在應(yīng)對國際競爭時所采取的措施。盡管一些公司可能面臨不確定性，但這種重新審視補貼協(xié)議的方法有可能為新投資打開門路，并推動美國制造業(yè)的進一步發(fā)展。

盡管特朗普公開呼吁廢除《芯片與科學法案》，但國會兩黨均未表現(xiàn)出撤銷意向。分析人士指出，商務(wù)部可能通過延緩撥款施壓企業(yè)，正如盧特尼克所言：“所有協(xié)議條件將更有利，只有一開始就不該達成的協(xié)議才不會談成?！?/span>

目前，包括美光、SK海力士在內(nèi)的芯片巨頭尚未就重新談判發(fā)表評論。但隨著11月大選臨近，這場涉及數(shù)千億美元產(chǎn)業(yè)布局的政策調(diào)整，將持續(xù)影響全球半導體格局。

智能手機增速預期遭腰斬 

由于美國關(guān)稅政策的不確定性，Counterpoint Research已將2025年全球智能手機出貨量同比增長預測從此前的4.2%大幅下調(diào)至1.9%。

此次下調(diào)預測主要受到美國總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布的"互惠關(guān)稅"政策影響。盡管智能手機和其他電子產(chǎn)品在宣布幾天后獲得了豁免，但市場不確定性已經(jīng)對行業(yè)前景產(chǎn)生了影響。

全球兩大智能手機廠商蘋果和三星的增長預期均被下調(diào)。根據(jù)最新預測，2025年蘋果出貨量預計將同比增長2.5%，低于此前預測的4%；而三星的出貨量預計將不會有任何增長，此前預測為增長1.7%。

Counterpoint Research副主任Liz Lee在新聞稿中表示："所有的目光都集中在蘋果和三星身上，因為它們在美國市場有風險。盡管關(guān)稅在我們的預測修訂中發(fā)揮了作用，但我們也考慮到了不僅北美需求減弱，而且整個歐洲和亞洲部分地區(qū)的需求減弱。"

值得注意的是，蘋果作為美國科技巨頭，約90%的iPhone都在中國生產(chǎn)，因此在美國對中國征收關(guān)稅的討論中受到特別關(guān)注。雖然蘋果已增加從印度到美國的發(fā)貨量，但特朗普上個月表示，他希望蘋果在美國而非印度生產(chǎn)iPhone。

研究機構(gòu)指出，出貨量是指智能手機供應(yīng)商發(fā)送給零售商的設(shè)備數(shù)量，它是衡量智能手機供應(yīng)商預期需求的一個指標，而非實際銷售額。此次預測調(diào)整反映了全球智能手機市場面臨的復雜挑戰(zhàn)，包括貿(mào)易政策不確定性和區(qū)域需求變化等多重因素。

5月車市成績單出爐：比亞迪領(lǐng)跑、新勢力分化加劇

本周內(nèi)，各大車企陸續(xù)公布5月銷售數(shù)據(jù)，展現(xiàn)出中國汽車市場持續(xù)分化的競爭格局。比亞迪以38.25萬輛的銷量繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，同比增長15.3%，今年累計銷量已達176.34萬輛，同比增幅高達38.70%，展現(xiàn)出新能源汽車龍頭企業(yè)的強勁增長態(tài)勢。

 傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型成效顯著，中國一汽5月銷量突破26.13萬輛，同比增長7.5%。其中自主新能源車型表現(xiàn)尤為亮眼，單月銷售2.32萬輛，同比大增69.8%。吉利汽車5月銷售23.52萬輛，同比增長46%，旗下極氪、領(lǐng)克等品牌均實現(xiàn)穩(wěn)定增長。長城汽車5月銷售10.22萬輛，新能源車型占比提升至31.9%，同比增長32.41%，顯示出轉(zhuǎn)型步伐正在加快。

造車新勢力陣營呈現(xiàn)明顯分化。零跑汽車以4.51萬輛的交付量繼續(xù)領(lǐng)跑新勢力陣營，同比增速高達148%。鴻蒙智行4.45萬輛和理想汽車4.09萬輛的表現(xiàn)也較為穩(wěn)健。值得注意的是，小鵬汽車5月交付3.35萬輛，同比激增230%，已連續(xù)7個月交付量超3萬輛。而蔚來汽車5月交付2.32萬輛，同比增長13.1%，旗下樂道、螢火蟲等新品牌開始貢獻銷量。

新興品牌表現(xiàn)搶眼，小米汽車繼4月之后，5月再次交出2.8萬輛的交付成績，展現(xiàn)出強大的市場號召力。深藍汽車5月銷售2.55萬輛，同比增長78%，環(huán)比增長27%，新上市的深藍S09累計大定已超2.1萬輛。阿維塔5月銷量達1.28萬輛，同比大增179%，顯示出高端智能電動車市場的旺盛需求。

從整體市場來看，5月車市呈現(xiàn)出三大特征：一是頭部車企優(yōu)勢持續(xù)擴大，比亞迪等龍頭企業(yè)保持高速增長；二是新能源轉(zhuǎn)型步伐加快，多家傳統(tǒng)車企新能源車型增速顯著高于整體水平；三是新勢力陣營內(nèi)部分化加劇，具備產(chǎn)品力和成本控制能力的品牌持續(xù)領(lǐng)跑。隨著下半年新車密集上市，中國汽車市場的競爭格局或?qū)⒂瓉硇碌淖兓?/span>