美國(guó)針對(duì)芯片的關(guān)稅政策生效在即。

目前，特朗普政府對(duì)“進(jìn)口半導(dǎo)體和半導(dǎo)體制造設(shè)備進(jìn)行232國(guó)家安全調(diào)查的公眾意見(jiàn)征詢”已經(jīng)結(jié)束，可能于近日公布最終結(jié)果。但何時(shí)執(zhí)行還有待觀察。此前，業(yè)界根據(jù)動(dòng)態(tài)形勢(shì)推演了特朗普政府的芯片關(guān)稅三套“劇本”，其中執(zhí)行政策可能基于“晶圓產(chǎn)地”。

在美國(guó)的半導(dǎo)體關(guān)稅政策體系中，中國(guó)是重要標(biāo)的。但一方面美國(guó)前期關(guān)稅水平已處于高位，另一方面中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品直接對(duì)美出口規(guī)模相對(duì)較小，相關(guān)影響勢(shì)必有限且可控。相對(duì)而言，該政策將“搬起石頭打自己的腳”，動(dòng)搖美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的根基，無(wú)法實(shí)現(xiàn)推動(dòng)制造業(yè)回流和自給自足等目標(biāo)，以及可能引發(fā)各國(guó)報(bào)復(fù)性措施，進(jìn)一步擾亂全球供應(yīng)鏈。

短期來(lái)看，美國(guó)半導(dǎo)體關(guān)稅政策不僅是貿(mào)易工具，更是科技博弈延伸，可能加劇全球供應(yīng)鏈混亂與通脹等壓力。而未來(lái)這一政策效果將取決于全球供應(yīng)鏈彈性與政策博弈的動(dòng)態(tài)平衡。

呼之欲出 圖謀攫利

鑒于特朗普屢次承諾要對(duì)進(jìn)口芯片加征關(guān)稅并正在推進(jìn)，美國(guó)對(duì)芯片征收關(guān)稅進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

4月16日，美國(guó)商務(wù)部根據(jù)232條款啟動(dòng)調(diào)查，評(píng)估半導(dǎo)體進(jìn)口、半導(dǎo)體制造設(shè)備（SME）及相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查范圍涵蓋關(guān)鍵半導(dǎo)體元件，例如基板、裸晶圓、傳統(tǒng)芯片、先進(jìn)芯片、微電子元件和SME元件。征求意見(jiàn)截止日期為5月7日。

在結(jié)束征詢公眾意見(jiàn)后，特朗普政府近日可能公布調(diào)查結(jié)果。業(yè)界分析指出，美國(guó)總統(tǒng)特朗普最快本周宣布對(duì)進(jìn)口芯片實(shí)施關(guān)稅，市場(chǎng)預(yù)估稅率可能介于25％-100％。然而，TD Cowen分析師則表示，美國(guó)政府最早可能在7月對(duì)半導(dǎo)體征收高達(dá)25%的關(guān)稅。目前尚不清楚這些關(guān)稅將如何實(shí)施，因?yàn)榇蠖鄶?shù)芯片以成品形式進(jìn)入美國(guó)，例如服務(wù)器和智能手機(jī)。

鑒于特朗普政府的政策“幾乎每天都在變化”，業(yè)界對(duì)于其何時(shí)執(zhí)行芯片關(guān)稅措施并無(wú)準(zhǔn)確預(yù)期，但業(yè)界此前根據(jù)整個(gè)形勢(shì)推演了特朗普政府的芯片關(guān)稅三套“劇本”。

首先，采用國(guó)家或廠商全球半導(dǎo)體產(chǎn)出量與美國(guó)制造差額訂出公式征稅，即“大水庫(kù)模式”。此前美國(guó)對(duì)各國(guó)/地區(qū)開(kāi)出的對(duì)等關(guān)稅即以該國(guó)/地區(qū)出口與進(jìn)口美國(guó)差額相關(guān)公式計(jì)算，若沿用“大水庫(kù)模式”計(jì)算芯片關(guān)稅，對(duì)半導(dǎo)體業(yè)沖擊將最劇烈，稅率或達(dá)100%。其次，針對(duì)“直接進(jìn)口”到美國(guó)的芯片課征關(guān)稅，但這會(huì)直接懲罰在美國(guó)設(shè)廠組裝的嘗試。另外，對(duì)所有含半導(dǎo)體的終端電子產(chǎn)品征稅，但最大挑戰(zhàn)在于執(zhí)行復(fù)雜性與追溯困難度。

當(dāng)然也不排除特朗普政府在復(fù)雜操作中“重重拿起，輕輕放下”，采用另外的“第四套”劇本。據(jù)悉，美國(guó)的芯片關(guān)稅政策可能基于“晶圓產(chǎn)地”，也就是芯片的實(shí)際生產(chǎn)地。

但在芯片關(guān)稅出臺(tái)之前，美國(guó)政府在發(fā)現(xiàn)高關(guān)稅可能反噬本土產(chǎn)業(yè)后，已于4月11日宣布對(duì)包括半導(dǎo)體、智能手機(jī)和筆記本電腦等20項(xiàng)關(guān)鍵商品豁免“對(duì)等關(guān)稅”。彼時(shí)，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克表示，這些豁免僅是臨時(shí)舉措，只維持到美國(guó)政府制定針對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的新關(guān)稅方案之前。為確保芯片制造回流，美國(guó)預(yù)計(jì)將在“一兩個(gè)月內(nèi)”出臺(tái)專項(xiàng)半導(dǎo)體關(guān)稅。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)家安全與治理研究院研究員梁懷新認(rèn)為，這是特朗普政府的談判策略。美國(guó)豁免半導(dǎo)體“對(duì)等關(guān)稅”后又表態(tài)要設(shè)立專門的半導(dǎo)體關(guān)稅，“一方面是階段性立場(chǎng)軟化的表現(xiàn)，但同時(shí)也試圖通過(guò)政策的搖擺來(lái)獲得在談判中的主動(dòng)性，以獲取更多利益。”

重錘針對(duì) 幾無(wú)波瀾

在推動(dòng)制定半導(dǎo)體關(guān)稅之前，美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體關(guān)稅其實(shí)已在不斷推高，但影響相對(duì)有限。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2024年開(kāi)始，美國(guó)持續(xù)對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品加征關(guān)稅，包括2024年9月根據(jù)301條款對(duì)我國(guó)的14大類加征25%-100%的關(guān)稅，其中涉及半導(dǎo)體的16種產(chǎn)品（太陽(yáng)能硅晶圓、多晶硅、鎢材料等），稅率從之前的25%加征至50%，該規(guī)則自2025年1月1日起生效。在特朗普?qǐng)?zhí)政后，截至2025年4月累計(jì)對(duì)華加征20%關(guān)稅。在多次關(guān)稅政策的累加下，目前美國(guó)要向中國(guó)半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品最多征收70%的關(guān)稅，已遠(yuǎn)超正常關(guān)稅范圍。

在行業(yè)分析看來(lái)，美國(guó)半導(dǎo)體關(guān)稅政策已從最初的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)擴(kuò)展為全面的供應(yīng)鏈安全戰(zhàn)略，關(guān)稅覆蓋面更廣、稅率更高，且與出口管制等政策協(xié)同推進(jìn)，成為美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)的工具。

至于特朗普政府的芯片關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響，勢(shì)必有限且可控，因?yàn)橐环矫婷绹?guó)前期關(guān)稅水平已處于高位，另一方面中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品直接對(duì)美出口規(guī)模相對(duì)較小。

在規(guī)模上，2024年我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品對(duì)美國(guó)出口總金額合計(jì)231.41億元，占我國(guó)對(duì)美出口全部產(chǎn)品總金額3.8萬(wàn)億元的不足1%，占我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品出口總金額1.5萬(wàn)億元的1.53%。

北國(guó)咨專家分析指出，我國(guó)集成電路、半導(dǎo)體器件、半導(dǎo)體設(shè)備及零部件等半導(dǎo)體產(chǎn)品對(duì)美出口金額較小，而美國(guó)加征34%關(guān)稅中半導(dǎo)體行業(yè)又暫時(shí)被豁免，因此對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響有限且可控。其中，從出口產(chǎn)品種類來(lái)看，集成電路及半導(dǎo)體器件對(duì)美出口總金額226億元，半導(dǎo)體設(shè)備及零部件對(duì)美出口總金額5.01億元，因此相對(duì)而言美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品端的影響更大，半導(dǎo)體設(shè)備等供應(yīng)鏈端的影響微乎其微。

但也有行業(yè)分析稱，中美貿(mào)易摩擦和雙邊關(guān)稅將對(duì)我國(guó)基礎(chǔ)半導(dǎo)體、晶圓、多晶硅和半導(dǎo)體制造設(shè)備的進(jìn)出口將產(chǎn)生較顯著沖擊，從而加劇全球供應(yīng)鏈的不確定性。根據(jù)企業(yè)定位、產(chǎn)品類型、生產(chǎn)鏈位置的不同，中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)受到關(guān)稅不同程度的影響。盡管中國(guó)企業(yè)面臨美國(guó)出口管制和關(guān)稅的雙重壓力，但也存在國(guó)產(chǎn)模擬芯片和開(kāi)拓非美市場(chǎng)的新機(jī)會(huì)。

值得一提的是，近年來(lái)美國(guó)一直在調(diào)查中國(guó)成熟制程芯片，因?yàn)榇罅棵绹?guó)產(chǎn)品采用了自中國(guó)進(jìn)口的成熟制程芯片，包括用于智能手機(jī)、汽車等領(lǐng)域的芯片。因此，盡管美國(guó)半導(dǎo)體關(guān)稅的認(rèn)定細(xì)則還在制定當(dāng)中，但隨終端產(chǎn)品出口至美國(guó)的中國(guó)成熟制程芯片或?qū)⒈惶貏e針對(duì)。

作繭自縛 夙愿難成

由于深度依賴全球供應(yīng)鏈體系，美國(guó)的新一輪芯片關(guān)稅政策將是“搬起石頭打自己的腳”，即動(dòng)搖美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的根基，并威脅全球產(chǎn)業(yè)在顯現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭之際的進(jìn)一步發(fā)展。

盡管有理由認(rèn)為相關(guān)措施即將出臺(tái)，但其目的又何在？《芯片戰(zhàn)爭(zhēng)》作者克里斯·米勒認(rèn)為，“如果美國(guó)真的對(duì)半導(dǎo)體征收關(guān)稅，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向離岸制造來(lái)抵消成本的增加。它們非但不會(huì)將芯片進(jìn)口到美國(guó)再嵌入本地生產(chǎn)的電器或汽車中，反而可能直接將整個(gè)制造流程轉(zhuǎn)移到海外。最后的成品雖然仍需繳納關(guān)稅，但至少制造成本較低?！?/p>

根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)，美國(guó)每年進(jìn)口約300億美元的芯片，主要來(lái)自東南亞地區(qū)。米勒指出，關(guān)稅能促使企業(yè)用國(guó)產(chǎn)的芯片取代這些進(jìn)口芯片嗎？未必。自上世紀(jì)60年代以來(lái)，美國(guó)幾乎將所有勞動(dòng)密集型的芯片組裝與封裝環(huán)節(jié)外包至亞洲，目前國(guó)內(nèi)幾乎不具備這類產(chǎn)能。

盡管特朗普宣稱芯片關(guān)稅相關(guān)措施將推動(dòng)制造業(yè)回流美國(guó)，但業(yè)內(nèi)專家對(duì)此表示懷疑。一項(xiàng)針對(duì)半導(dǎo)體公司的調(diào)查顯示，幾乎沒(méi)有企業(yè)計(jì)劃將產(chǎn)能遷回美國(guó)，原因在于對(duì)關(guān)稅政策可持續(xù)性的普遍質(zhì)疑。米勒則稱，“若對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)制造的芯片征收零部件關(guān)稅，無(wú)疑會(huì)刺激臺(tái)積電繼續(xù)在美國(guó)投資制造業(yè)務(wù)，但建造芯片工廠需要時(shí)間。除非關(guān)稅在幾年間分階段實(shí)施，否則在美銷售的商品因此增加的額外成本可能將美國(guó)本已不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)推向衰退。”

不過(guò)，若實(shí)施芯片關(guān)稅，將對(duì)臺(tái)積電及中國(guó)臺(tái)灣芯片業(yè)造成沖擊，尤其以晶圓產(chǎn)地為依據(jù)征收關(guān)稅。業(yè)內(nèi)分析稱，若關(guān)稅過(guò)高，美國(guó)客戶可能轉(zhuǎn)向其他國(guó)家/地區(qū)尋求替代供應(yīng)商，或促使中國(guó)大陸加速自制芯片進(jìn)程。同時(shí)，美國(guó)對(duì)臺(tái)積電的依賴與地緣政治緊張局勢(shì)，若加速運(yùn)行“美國(guó)制造”目標(biāo)，將使關(guān)稅政策可能引發(fā)報(bào)復(fù)性措施，進(jìn)一步擾亂全球供應(yīng)鏈。

此外，若新制如市場(chǎng)推測(cè)，以晶圓制造地認(rèn)定征稅，不排除推動(dòng)部分產(chǎn)能回流美國(guó)本土。但這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)擾亂供應(yīng)鏈、延長(zhǎng)交貨時(shí)間，并損害美國(guó)芯片制造商的利潤(rùn)和全球優(yōu)勢(shì)。

除了推動(dòng)制造業(yè)回流，一些美國(guó)政府官員希望實(shí)現(xiàn)更大的目標(biāo)——自給自足。對(duì)此，米勒表示，“讓全球化完全失效將付出巨大的代價(jià)，而且涉及深刻的矛盾，包括對(duì)某些關(guān)鍵設(shè)備加征關(guān)稅，將使在美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)芯片的成本更高，并削弱美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，而本土主要芯片制造商將成為廣泛征收芯片關(guān)稅的受害者之一。廣泛征收關(guān)稅將無(wú)法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。”