近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的2024年半導(dǎo)體企業(yè)營(yíng)收排行榜顯示，2024年，三星憑借存儲(chǔ)芯片價(jià)格的回升，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收攀升至665億美元，收入同比增長(zhǎng)62.5%，市場(chǎng)份額占比達(dá)10.6%，成功超越老對(duì)手英特爾，重新奪回全球半導(dǎo)體營(yíng)收的頭把交椅。

但在三星落座這光輝王座的背后，韓國(guó)三星電子會(huì)長(zhǎng)李在镕卻高喊：“三星已到生死存亡關(guān)頭，管理層要抱著向死而生的覺(jué)悟在危機(jī)中自救求生?！笔袌?chǎng)份額的逐漸流失、技術(shù)突破的瓶頸、來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)大壓力等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題不斷積累，重重壓力讓三星在半導(dǎo)體領(lǐng)域的前行之路布滿(mǎn)荊棘。三星將如何披荊斬棘，突出重圍？

存儲(chǔ)市場(chǎng)之危已然來(lái)臨

2024年，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的迅猛發(fā)展，存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。AI服務(wù)器對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求，智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品對(duì)大容量存儲(chǔ)的追求，都為存儲(chǔ)芯片的需求增長(zhǎng)和價(jià)格回升注入了強(qiáng)大動(dòng)力，也讓三星這個(gè)存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊成為了最大的受益者之一。

對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)向來(lái)是重要的利潤(rùn)來(lái)源和護(hù)城河。三星發(fā)布的2024年全年財(cái)報(bào)顯示，其存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)在2024年銷(xiāo)售額達(dá)84.5萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)91%，占半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收近64%，占總營(yíng)收的28%，主要是HBM及DDR5產(chǎn)品貢獻(xiàn)顯著。

HBM主要應(yīng)用于人工智能服務(wù)器，能夠滿(mǎn)足其對(duì)高速、大容量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和處理的需求。隨著人工智能大模型訓(xùn)練的火熱進(jìn)行，數(shù)據(jù)中心對(duì)HBM的需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。三星作為HBM的主要供應(yīng)商之一，充分受益于這一市場(chǎng)趨勢(shì)。同樣，DDR5作為新一代的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器，相比上一代產(chǎn)品，在性能和速度上有了顯著提升，廣泛應(yīng)用于高端計(jì)算機(jī)、服務(wù)器等領(lǐng)域。其銷(xiāo)量的增長(zhǎng)也為三星的營(yíng)收做出了重要貢獻(xiàn)。

此外，三星第四季度存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為23萬(wàn)億韓元，環(huán)比增長(zhǎng)3%，同比增長(zhǎng)46%，中國(guó)強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求為其提供了重要支撐。

中國(guó)市場(chǎng)一直以來(lái)都是三星全球戰(zhàn)略布局中不可或缺的一環(huán)。近年來(lái)，盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)，三星依然通過(guò)一系列的戰(zhàn)略布局和市場(chǎng)策略調(diào)整，鞏固并擴(kuò)大了在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)版圖。三星在中國(guó)西安的NAND Flash工廠，作為其在海外最大的存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)基地，占據(jù)了三星整體NAND產(chǎn)量的30%至40%，是全球單個(gè)產(chǎn)能最高的NAND閃存工廠。2024年，該工廠銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)28.5%，達(dá)到11萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)1.2萬(wàn)億韓元，成為三星營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎。

除了西安工廠的出色表現(xiàn)，三星還積極與中國(guó)本土企業(yè)展開(kāi)合作，通過(guò)供應(yīng)鏈合作、技術(shù)交流等方式，深入融入中國(guó)市場(chǎng)。三星與小米、vivo等國(guó)內(nèi)手機(jī)品牌企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為其提供存儲(chǔ)芯片和顯示屏等關(guān)鍵零部件。三星還加大了在中國(guó)市場(chǎng)的研發(fā)投入，設(shè)立了多個(gè)研發(fā)中心，針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)和需求，進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)和優(yōu)化，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，雖然三星的營(yíng)收數(shù)據(jù)很漂亮，但其第四季度利潤(rùn)因產(chǎn)品良率和研發(fā)成本問(wèn)題下降26%。

在傳統(tǒng)的存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品上，三星的產(chǎn)品良率已經(jīng)落后于SK海力士和美光，這也導(dǎo)致三星在產(chǎn)品交付上出現(xiàn)延遲。加上其HBM產(chǎn)品未通過(guò)英偉達(dá)這一最大客戶(hù)的認(rèn)證，進(jìn)一步影響了三星的客戶(hù)信任度和市場(chǎng)份額。而SK海力士憑借其最新推出的12層HBM3E芯片，獨(dú)家供應(yīng)給英偉達(dá)的AI加速器，在HBM市場(chǎng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。Counterpoint Research發(fā)布的2025年第一季度DRAM市場(chǎng)報(bào)告顯示，三星的韓國(guó)同胞也是最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士以36%的營(yíng)收市占率首次超越三星電子（營(yíng)收市占率34%），成為全球最大DRAM供應(yīng)商，中斷了三星長(zhǎng)達(dá)30余年的行業(yè)第一地位。SK海力士也以428億美元的營(yíng)收位居2024年半導(dǎo)體營(yíng)收榜第四，美光則從第12位躍升至第6位，營(yíng)收達(dá)到278億美元，使得三星在DRAM市場(chǎng)的主導(dǎo)地位岌岌可危。

先進(jìn)制程良率困境加劇

相較于三星在存儲(chǔ)芯片方面的失利，三星在晶圓代工業(yè)務(wù)方面的頹勢(shì)更加明顯。

近幾年，三星在先進(jìn)制程方面的良率始終不及臺(tái)積電穩(wěn)定，而且差距越來(lái)越大，其2nm工藝目前試產(chǎn)的初始良率僅為30%，而臺(tái)積電已經(jīng)達(dá)到60%。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，良率問(wèn)題直接影響了三星在先進(jìn)制程市場(chǎng)的份額，像是高通等芯片設(shè)計(jì)公司，在選擇代工合作伙伴時(shí)，會(huì)將良率作為重要的考量因素。三星因良率問(wèn)題，失去了部分高通芯片的代工訂單，而這些訂單全被臺(tái)積電拿去了。

據(jù)了解，2024年三星代工業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額29.2萬(wàn)億韓元，同比下降6%，甚至連自己正在開(kāi)發(fā)的HBM4都需要委托臺(tái)積電來(lái)代工。

而且，良率問(wèn)題不僅影響了三星2nm芯片的生產(chǎn)效率，還增加了生產(chǎn)成本。由于大量芯片在生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)缺陷，無(wú)法達(dá)到合格標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致資源浪費(fèi)和成本上升。

三星工藝良率不佳的主要原因，源于其采用的GAA工藝技術(shù)瓶頸。GAA（Gate-All-Around FET）全環(huán)繞柵極晶體管技術(shù)，雖然被認(rèn)為是未來(lái)半導(dǎo)體發(fā)展的重要方向，但目前技術(shù)尚未完全成熟。為了提高良率，三星采取了一系列措施。三星董事長(zhǎng)李在镕親自拜訪了ASML和蔡司等主要設(shè)備供應(yīng)商，尋求工藝和良率改進(jìn)的解決方案。然而，目前這些努力尚未取得顯著成果。

此外，三星將和英特爾一樣選擇拆分晶圓代工等部分業(yè)務(wù)來(lái)緩解財(cái)務(wù)壓力的傳聞，也不脛而走。但李在镕曾公開(kāi)表示，三星無(wú)意拆分其代工芯片制造業(yè)務(wù)和邏輯芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，公司會(huì)繼續(xù)拓展其他相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)剝離現(xiàn)有業(yè)務(wù)不感興趣。

對(duì)此，專(zhuān)家表示，無(wú)論三星代工業(yè)務(wù)拆分與否，其當(dāng)前的主線任務(wù)還是提升和穩(wěn)定技術(shù)，無(wú)論是HBM還是先進(jìn)制程，只有技術(shù)達(dá)標(biāo)才有市場(chǎng)，三星不能再依靠此前的優(yōu)勢(shì)吃老本，不然三星此后將無(wú)比煎熬。

三星未來(lái)路在何方

2025年3月19日，三星召開(kāi)2025年度定期股東大會(huì)，900多名股東代表對(duì)三星管理層發(fā)出了嚴(yán)厲批評(píng)，矛頭直指公司股價(jià)低迷及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下滑。面對(duì)股東的怒火，管理層當(dāng)眾致歉，并表示將繼續(xù)努力，重新獲得市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，以重振股東信心。數(shù)據(jù)顯示，三星目前擁有467萬(wàn)股東，其股價(jià)去年暴跌近三分之一，成為全球表現(xiàn)最差的科技股之一，總市值蒸發(fā)超千億美元。

三星半導(dǎo)體事業(yè)負(fù)責(zé)主管全永鉉發(fā)表聲明說(shuō)，公司將檢討組織文化與流程，與其依靠短期的解決方案，寧愿聚焦于強(qiáng)化長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。此次集體道歉，不僅展現(xiàn)了公司內(nèi)部對(duì)業(yè)績(jī)的高度重視，也從側(cè)面反映出當(dāng)前業(yè)績(jī)的糟糕程度，讓三星上下都意識(shí)到了危機(jī)的嚴(yán)重性。

而且，三星如今還面臨著嚴(yán)重的人才流失問(wèn)題。近期，媒體紛紛報(bào)道，三星負(fù)責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案（DS）部遭遇人才危機(jī)，許多員工正考慮跳槽至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士或是韓國(guó)政府研究機(jī)構(gòu)。甚至有消息稱(chēng)，SK海力士發(fā)布招聘三名經(jīng)驗(yàn)豐富的蝕刻工程師職位時(shí)，竟收到約200名來(lái)自三星的工程師申請(qǐng)，這一數(shù)字遠(yuǎn)超預(yù)期。

面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)研發(fā)瓶頸、市場(chǎng)需求變化的嚴(yán)峻形勢(shì)，三星正在積極采取應(yīng)對(duì)策略。在研發(fā)投入方面，三星加大了對(duì)先進(jìn)制程技術(shù)的研發(fā)力度，尤其是針對(duì)GAA技術(shù)的優(yōu)化。三星計(jì)劃在未來(lái)幾年內(nèi)，投入數(shù)百億美元用于半導(dǎo)體研發(fā)，旨在提高3nm及更先進(jìn)工藝的良率。通過(guò)與高校、科研機(jī)構(gòu)合作，三星希望突破技術(shù)瓶頸，加快技術(shù)成熟度。

在市場(chǎng)策略調(diào)整上，三星積極拓展新興市場(chǎng)，如物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域。這些領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求正快速增長(zhǎng)，且對(duì)工藝要求相對(duì)較低，三星可以利用自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在這些市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，三星推出了一系列適用于智能家居設(shè)備的半導(dǎo)體產(chǎn)品，滿(mǎn)足了市場(chǎng)對(duì)低功耗、高性能芯片的需求。

客戶(hù)關(guān)系管理也是三星重點(diǎn)關(guān)注的方向。三星加強(qiáng)了與現(xiàn)有客戶(hù)的溝通與合作，深入了解客戶(hù)需求，為客戶(hù)提供定制化的解決方案。對(duì)于重要客戶(hù)，三星成立了專(zhuān)門(mén)的客戶(hù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，確?？蛻?hù)在產(chǎn)品使用過(guò)程中遇到的問(wèn)題能夠得到及時(shí)解決，以此提高客戶(hù)滿(mǎn)意度。

當(dāng)然，李在镕所說(shuō)的三星正處于生死存亡關(guān)頭，要求高管“背水一戰(zhàn)”的不止是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。三星最新的業(yè)務(wù)報(bào)告顯示，三星電視的全球市場(chǎng)占有率從2023年的30.1%降至2024年的28.3%。同期智能手機(jī)占有率從19.7%降至18.3%，子公司哈曼的數(shù)字座艙市場(chǎng)占有率從16.5%降至12.5%，三星需要在各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域找到發(fā)力點(diǎn)。

未來(lái)，三星能否成功破局，唯有正視自身存在的問(wèn)題，積極采取有效的措施，加大技術(shù)創(chuàng)新、調(diào)整市場(chǎng)策略、優(yōu)化內(nèi)部管理，才有可能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突出重圍。