今年4月，美國關(guān)稅戰(zhàn)迎來過渡期和美對華部分電子消費(fèi)品的《特定產(chǎn)品的互惠關(guān)稅豁免》聲明，海外TV市場提前備貨節(jié)奏放緩，采購策略從激進(jìn)轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。因一季度部分需求提前釋放以及“國補(bǔ)”政策邊際效應(yīng)顯現(xiàn)，國內(nèi)市場整體需求開始回落，面板價(jià)格周期由擴(kuò)張期轉(zhuǎn)入平臺期，集體漲幅持續(xù)收窄至0。進(jìn)入5月，前期策略性備貨促使品牌商庫存水位漸漲，導(dǎo)致后期備貨積極性不足，需求延續(xù)4月轉(zhuǎn)冷態(tài)勢。面板供應(yīng)商在五一假期加大控產(chǎn)力度，下調(diào)稼動率以穩(wěn)定價(jià)格，預(yù)計(jì)5月面板價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。

從需求側(cè)來看，國內(nèi)市場受消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍政策帶動，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年一季度限額以上家電類商品零售額增長19.3%，其中3月單月增長35.1%。此外，據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國內(nèi)TV市場量價(jià)齊升，迎來開門紅。進(jìn)入二季度，雖處于618大促備貨期，但由于部分需求已在一季度提前發(fā)酵，品牌商內(nèi)銷渠道的主動備貨動能減弱。從國外市場來看，受美國關(guān)稅政策90天緩沖期（2025年4月10日起生效且不包含中國）以及包括液晶面板在內(nèi)的部分中國電子消費(fèi)品互惠關(guān)稅豁免政策（2025年4月5日起生效）的影響，美國零售聯(lián)合會（NRF）數(shù)據(jù)顯示過渡期內(nèi)港口吞吐量下滑18%，品牌商提前備貨的緊迫性開始降低，且前期策略性備貨推高的庫存也進(jìn)一步抑制了海外市場的需求。綜上所述，今年5月全球TV市場需求呈現(xiàn)走弱跡象，促使面板價(jià)格短期承壓。

在面板供給側(cè)，今年二季度4月，因關(guān)稅政策觸發(fā)的預(yù)防性備貨，品牌商庫存積壓量超出安全閾值疊加LCD TV終端需求走弱，面板價(jià)格集體橫盤。面板廠為穩(wěn)定價(jià)格開啟控產(chǎn)保價(jià)策略，高世代線平均稼動率預(yù)計(jì)回落至80%。進(jìn)入5月，頭部主力面板廠加大控產(chǎn)力度，通過假期歲修、下調(diào)TV面板投片占比（轉(zhuǎn)產(chǎn)IT面板）強(qiáng)化控產(chǎn)，平均稼動率或進(jìn)一步下探至75%，預(yù)計(jì)今年5月LCD TV面板出貨量同比收縮8%。在供需雙降的弱平衡態(tài)下，面板價(jià)格或延續(xù)橫盤走勢。

CINNO Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年5月面板供需關(guān)系維持平衡狀態(tài)，面板價(jià)格持續(xù)橫盤，預(yù)計(jì)32”至85”主流面板價(jià)格與今年4月價(jià)格相比基本持平，分別為35美元、67美元、97美元、121美元、173美元、231美元和312美元。隨著面板廠產(chǎn)能動態(tài)優(yōu)化能力持續(xù)提升，進(jìn)一步鞏固供需兩端動態(tài)平衡格局，面板價(jià)格波動收窄預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)計(jì)二季度整體價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)平緩的運(yùn)行態(tài)勢。