“可能現(xiàn)在最緊缺的設(shè)備是氮氣柜。”一家封測設(shè)備廠商負責(zé)人苦笑道。
今年二季度，全球半導(dǎo)體市場營收在連續(xù)增長8個季度之后逆轉(zhuǎn)，首次出現(xiàn)下滑。在此之前，結(jié)構(gòu)性分化的趨勢已經(jīng)顯而易見，一方面，消費電子需求萎靡迫使渠道商開始清庫存，前期被爆炒的部分芯片，渠道價格開始回落；另一方面，汽車電子等半導(dǎo)體的供應(yīng)依然緊張，甚至面臨漲價壓力。
來源：Omdia
半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的景氣度已經(jīng)自2021年延續(xù)至今，在IC設(shè)計率先走出拐點后，設(shè)備行業(yè)的景氣度還能持續(xù)多久？
半導(dǎo)體設(shè)備景氣度結(jié)構(gòu)性分化，封測市場先迎拐點
距離下游應(yīng)用最近的封測端率先在去年底露出頹勢，尤其在近年來封測行業(yè)大力投資擴產(chǎn)，在新增產(chǎn)能陸續(xù)開出及上游市場需求放緩的背景下，2022年上半年封測行業(yè)出現(xiàn)了訂單量下滑、產(chǎn)能利用率不足的情況，尤以聚焦驅(qū)動芯片、成熟打線封裝業(yè)務(wù)的廠商首當其沖，排名前十的封測廠也在進入8月后成長減緩。
“二季度的時候封裝廠業(yè)績就已經(jīng)普遍下滑，測試廠相對好一點，現(xiàn)在也不行了。做好的晶圓大量屯在測試廠，以至于傳出氮氣柜供不應(yīng)求?！鄙鲜鲐撠?zé)人指出。
氮氣柜的作用主要是利用柜體內(nèi)部的氮氣，營造出一種惰性氣體的氛圍，防止親氧，親水性的物品在空氣中發(fā)生氧化現(xiàn)象，可以用來存放半導(dǎo)體晶圓片Wafer等精密元器件，防潮防氧化。氮氣柜的走俏與封測市場的低迷形成鮮明對比。“景氣度轉(zhuǎn)變，許多封測廠的擴產(chǎn)計劃基本都按下暫停鍵，現(xiàn)有產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率都在下滑，有些廠房已經(jīng)建好也暫時不進設(shè)備了。”該負責(zé)人透露，“封測廠先停，專業(yè)測試廠現(xiàn)在也停下來了?！?/p>
另一位產(chǎn)業(yè)觀察人士指出，由于封測廠稼動率不足，就算此時設(shè)備進廠也不會第一時間簽收，可能廠務(wù)會delay或者驗收周期延長，導(dǎo)致設(shè)備廠確認收入變慢。
可以預(yù)見，半導(dǎo)體行業(yè)在疫情反復(fù)、全球供應(yīng)鏈改變、經(jīng)濟疲軟的三重影響下，此前半導(dǎo)體設(shè)備供不應(yīng)求的榮景也開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。
正由于半導(dǎo)體設(shè)備交付周期較長，下游客戶通常會預(yù)先支付一部分訂金，形成合同負債，該數(shù)據(jù)的變化可以視為公司訂單增速也即未來成長潛力的一個指標。截至今年上半年，A股半導(dǎo)體設(shè)備上市公司中，封測領(lǐng)域的光力科技、華峰測控和長川科技的合同負債增長最慢，分別為-21.6%，4.1%，-13.8%，其中華峰測控和長川科技表現(xiàn)為下降。
對此，華峰測控在業(yè)績說明會上解釋，從4月份開始，訂單增速同比呈現(xiàn)下滑趨勢，一方面是由于行業(yè)整體信心度下降，另一方面是封測廠需求下降。
國外封測設(shè)備龍頭方面，美國泰瑞達對明年凈利潤預(yù)測在7月份之后下調(diào)了25％，日本晶圓切割機龍頭迪思科下調(diào)6％，愛德萬也下調(diào)了3％。
對于封測設(shè)備的景氣轉(zhuǎn)折點，另一位業(yè)內(nèi)人士指出，過去一年多的供應(yīng)緊缺、本地化生產(chǎn)等因素使推動了擴產(chǎn)潮，如今需求降溫，芯片供應(yīng)狀況趨緩，市場逐漸回歸理性。他預(yù)計，未來擴產(chǎn)曲線或?qū)摹岸盖汀鞭D(zhuǎn)為“平緩”，轉(zhuǎn)折點在明年上半年?！半S著在手訂單逐漸交付，屆時設(shè)備廠商營收認列金額將大于新增訂單金額。”
晶圓代工設(shè)備需求仍然旺盛，但也充斥復(fù)雜變數(shù)
在封測市場一片哀鴻的同時，晶圓代工市場對設(shè)備的需求仍在攀升。
SEMI最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全球晶圓廠設(shè)備支出預(yù)計將同比增長約9%，達到990億美元的歷史新高，并且明年將繼續(xù)保持健康發(fā)展。該機構(gòu)指出，今年共計167座晶圓廠和生產(chǎn)線進行產(chǎn)能擴充，用于產(chǎn)能擴充的設(shè)備支出比重占整體設(shè)備支出超過84%，預(yù)計明年仍有129座晶圓廠和生產(chǎn)線將持續(xù)提升產(chǎn)能，占整體設(shè)備支出比例79%。
不過，相較年初預(yù)估的1090億美元，SEMI的最新預(yù)測下調(diào)幅度達9%以上，凸顯半導(dǎo)體市場邁入景氣修正循環(huán)，廠商投資步調(diào)放緩，使得增幅不如預(yù)期。
盡管臺積電、英特爾、美光、三星等大廠都在近期公布了多個建廠計劃，但是隨著產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力增大，也影響他們的設(shè)備投資計劃。
例如英特爾的2022年設(shè)備投資比此前計劃減少15%；美光首席財務(wù)官Murphy表示，可能會減少芯片前道制程設(shè)備的投資；SK海力士稱，2023年的選項之一是大幅減少設(shè)備投資額。從第二季業(yè)績結(jié)果來看，主要半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商美國應(yīng)用材料及泛林半導(dǎo)體的下財年凈利潤預(yù)測在7月以后均下調(diào)10%。
日本各大設(shè)備企業(yè)對2023財年的凈利潤預(yù)期也普遍下調(diào)，與6月底相比，降幅最大的是TEL，為14％，SCREEN為11％；如果加上迪思科和愛德萬預(yù)計4家企業(yè)2023財年的凈利潤比本財年的市場預(yù)期減少6～9％，并預(yù)測到2023年二季度或三季度觸底。
盡管半導(dǎo)體降溫，但目前不少設(shè)備廠商對于下半年以及明年仍具備一定信心，主要是在手訂單都還維持在一個較高水平，需要一段時間才能完全消化。例如光刻設(shè)備龍頭ASML盡管在發(fā)布二季度財報時將全年營收增長幅度預(yù)期由20%調(diào)整至10%，該公司全球高級副總裁、中國區(qū)總裁沈波仍強調(diào)，當前半導(dǎo)體市場正呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性調(diào)整的趨勢，但對ASML的影響并不明顯，市場需求一如既往地超過了其產(chǎn)能水平，未來仍將繼續(xù)擴大產(chǎn)能。
中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程的提速顯然仍對半導(dǎo)體設(shè)備仍然有著旺盛的需求。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅中芯國際、華虹集團、長江存儲、合肥長鑫四家晶圓廠未來合計擴產(chǎn)產(chǎn)能就將過100萬片/月。中芯國際最近在天津新建12英寸晶圓代工生產(chǎn)線項目啟動，規(guī)劃產(chǎn)能10萬片/月，也進一步驗證，本土半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)景氣度有望延續(xù)。
據(jù)集微咨詢統(tǒng)計，在8月份的晶圓廠（包括積塔半導(dǎo)體特色工藝生產(chǎn)線、華虹無錫、華虹宏力、華力微電子、福建晉華、杭州積海半導(dǎo)體12英寸項目、上海新昇、上海臨港化合物半導(dǎo)體4/6英寸項目、北京燕東微電子、成都高端功率半導(dǎo)體器件和組件項目、西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地、株洲中車時代半導(dǎo)體等）招標中，國內(nèi)設(shè)備廠商合計中標329臺設(shè)備，占中標設(shè)備總數(shù)的33.6%?？梢妵a(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備驗證/導(dǎo)入進程正在不斷加快。
拓荊科技在最近的股東會上對集微網(wǎng)強調(diào)，國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)為設(shè)備廠提供了機遇，設(shè)備和材料正呈現(xiàn)逆勢上行的趨勢。
一家國產(chǎn)前道設(shè)備廠商大客戶經(jīng)理告訴集微網(wǎng)，國內(nèi)晶圓廠對設(shè)備需求依然十分強勁，但是考慮到美國芯片法案出臺、“Chip 4”聯(lián)盟等地緣政治因素以及各家晶圓廠的實際情況來看，對設(shè)備需求也表現(xiàn)出差異。
“國內(nèi)一些可能游走在被美國制裁邊緣的晶圓廠，他們當務(wù)之急可能是盡快下單給進口設(shè)備廠商，以保證后續(xù)的穩(wěn)步擴產(chǎn)。例如其長期月產(chǎn)能規(guī)劃目標如果是110K，可能會先發(fā)60K左右目標給進口設(shè)備，有一個長期的交付作為后備。其次再是慢慢補充一些國產(chǎn)設(shè)備，兩方面穿插進行。”他透露，“其他產(chǎn)線沒有這方面擔(dān)憂的，比如灣區(qū)的fab，他們對國產(chǎn)設(shè)備的態(tài)度會更積極。”
寫在最后
盡管半導(dǎo)體“賣方市場”的環(huán)境正在改變，前后道設(shè)備需求正迎來不同的景氣度。
在此情況下，盛美上海董事長王暉直言，逆周期投資對于半導(dǎo)體設(shè)備廠商而言十分關(guān)鍵?！霸谶^去很長一段時期，臺積電、三星或英特爾這些大廠的市場飽和度更敏感，他們對周期性的感覺更加明顯，因此敢于做一些逆周期投資。但對于中國大陸企業(yè)而言，更多的還是處于技術(shù)的追趕、產(chǎn)能爬坡的階段，而大陸又擁有非常大的芯片市場，在國產(chǎn)化完成度還不高的情況下，本土半導(dǎo)體企業(yè)的景氣周期會比國際更長?！?/p>
畢竟在各種新應(yīng)用帶動下，半導(dǎo)體需求持續(xù)成長，在庫存調(diào)整完畢后，總會迎來“否極泰來”的一天。
（校對/李映）
