臺積電（2330）今（17）日舉行法說會前夕，大客戶英偉達(dá)與AMD昨（16）日驚傳爆雷。美國擴(kuò)大收緊英偉達(dá)與AMD降規(guī)版AI芯片銷陸政策，英偉達(dá)為此將于本季提列高達(dá)55億美元費用（近新臺幣1,800億元），AMD最多將提列8億美元費用，震撼市場。

英偉達(dá)、AMD都是臺積電大客戶，英偉達(dá)因美方新規(guī)定認(rèn)列高額費用，業(yè)界研判應(yīng)該是英偉達(dá)認(rèn)為后續(xù)銷售大陸市場更形艱難，提前認(rèn)列相關(guān)損失，等于“不敢對搶食大陸AI市場再抱希望”。受相關(guān)消息沖擊，臺積電昨天股價下跌2.5%，周三ADR早盤大跌逾4%；英偉達(dá)、AMD周三早盤股價同步重挫逾6.5%。

臺積電原本預(yù)期，今年AI加速器營收貢獻(xiàn)將翻倍成長，法人以此估計，臺積電2025年AI相關(guān)營收將至少達(dá)8,600多億元。隨著英偉達(dá)、AMD降規(guī)版AI芯片銷陸再度受限，法人聚焦今天臺積電法說會是否調(diào)整AI訂單展望。

根據(jù)英偉達(dá)15日提交給美國監(jiān)管機(jī)關(guān)文件，美國政府已通知英偉達(dá)，其為大陸市場設(shè)計的降規(guī)版AI芯片H20須先取得許可才能出口，而且這項規(guī)定“沒有期限”。

英偉達(dá)警告，1月底至4月底的本年度第1季將提列55億美元費用，這筆費用與H20系列的“庫存、采購承諾及相關(guān)準(zhǔn)備”有關(guān)。

美國商務(wù)部證實，已對H20祭出管制，而且AMDMI308和同等芯片也納入管制范圍。商務(wù)部發(fā)言人說：“商務(wù)部致力于按照總統(tǒng)的指示采取行動，維護(hù)國家和經(jīng)濟(jì)安全?！?/p>

H20和MI308都是為了符合先前規(guī)定、為中國大陸市場打造的“降規(guī)版”。H20算力參數(shù)只有常規(guī)版H100的14%左右，連網(wǎng)速度和頻寬也較慢，但仍是英偉達(dá)在中國大陸銷售的最先進(jìn)產(chǎn)品。根據(jù)估計，2024年H20芯片貢獻(xiàn)英偉達(dá)約120億至150億美元營收。

業(yè)界分析，美國收緊H20和MI308銷陸管制，很可能與“DeepSeek事件”及超級電腦相關(guān)。大陸AI新創(chuàng)DeepSeek今年初推出號稱“CP值高”又具有競爭力的AI模型R1，震撼業(yè)界，其研究就采用H20芯片。路透2月報導(dǎo)，由于DeepSeek帶動對低成本AI模型的需求激增，包括騰訊、阿里巴巴和TikTok母公司字節(jié)跳動，都大幅增加對H20芯片的訂單。