經(jīng)過產(chǎn)業(yè)鏈過去幾年的布局，SiC于2024年迎來全新變革，年內(nèi)新產(chǎn)能加速投放，國產(chǎn)SiC器件的性能也大幅提升，車載應(yīng)用領(lǐng)域逐步由外圍向電驅(qū)、電控等核心領(lǐng)域延伸，自主可控的同時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)格也在大幅下滑，市場預(yù)計(jì)2025年SiC的上車成本仍將繼續(xù)下探，這意味著SiC有望加速對親民車型的普惠發(fā)展。
不過對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，產(chǎn)品價(jià)格大跌引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)，正讓SiC企業(yè)承受更大的盈利壓力，特別是主流6吋SiC價(jià)格大幅下滑，已讓部分企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，推動更具成本優(yōu)勢的8吋SiC量產(chǎn)提上日程，從目前毛利率表現(xiàn)看，8吋產(chǎn)品量產(chǎn)對SiC企業(yè)業(yè)績的改善能力不容樂觀，產(chǎn)業(yè)或提前進(jìn)入出清倒計(jì)時(shí)。
產(chǎn)能釋放提速，供需格局轉(zhuǎn)換
相比IGBT，SiC擁有更高的效率、更高的工作溫度、更快的開關(guān)速度以及更高的電壓承受能力，更適合新能源汽車、風(fēng)光儲等新興領(lǐng)域應(yīng)用，其中，新能源汽車高端市場對價(jià)格相對不敏感，更樂于接受SiC產(chǎn)品所帶來的駕乘體驗(yàn)，成為SiC產(chǎn)業(yè)崛起的核心驅(qū)動力。
受益市場驅(qū)動，過去幾年SiC行業(yè)進(jìn)入密集投資布局階段，根據(jù)行業(yè)分析師Li Chase及獵頭顧問曹嘯近期發(fā)布的《中國SiC襯底&晶圓產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)》報(bào)告，2011年-2024年合計(jì)投資總額達(dá)708億元（環(huán)評申報(bào)口徑），其中，2020年國內(nèi)迎來第一輪SiC襯底投資高峰，年度投資總額達(dá)194億元，2024年再創(chuàng)新高峰，投資總額達(dá)214億元。
經(jīng)過近幾年的積極建設(shè)，SiC產(chǎn)能建設(shè)于2024年進(jìn)入收獲期，如北一半導(dǎo)體SSC&DSC模塊生產(chǎn)線、方正微電子Fab1/Fab2、新潔能總部基地及SiC/GaN產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、爍科晶體SiC二期項(xiàng)目、士蘭微8英寸SiC項(xiàng)目等，或竣工，或通線，或進(jìn)入投產(chǎn)階段，產(chǎn)能呈加速釋放狀態(tài)。天岳先進(jìn)、天科合達(dá)、東尼電子、三安光電、同光晶體、露笑科技、重投天科等企業(yè)也是國內(nèi)SiC產(chǎn)能釋放的重要力量。
以方正微電子為例，其Fab 1于2024年底SiC產(chǎn)能已達(dá)1.4萬片/月，預(yù)計(jì)2025年將具備16.8萬片/年車規(guī)SiC MOS生產(chǎn)能力，同年底Fab 2通線，6萬片/月8吋SiC產(chǎn)能釋放在即。
根據(jù)集微咨詢（JW Insights）數(shù)據(jù)，2022年我國SiC襯底年產(chǎn)能為46萬片（折合6吋計(jì)算），2023年迅速提升至117萬片，隨著產(chǎn)能加速釋放，至2024年、2025年年產(chǎn)能分別漲至222萬片、390萬片，Li Chase及曹嘯預(yù)測，預(yù)計(jì)到2027年國內(nèi)SiC襯底年產(chǎn)能將翻倍至771萬片。
如果加上國際產(chǎn)能，SiC襯底全球年產(chǎn)能將從2022年的79萬片提升至2025年的657萬片，其中有效產(chǎn)能將從2023年的95萬片提升至2025年的300萬片。
集微咨詢（JW Insights）同時(shí)分析，2023年全球?qū)iC襯底的需求量為120萬片，尚處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，但至2025年全球需求量為250萬片-300萬片之間，需求增速不及有效產(chǎn)能釋放速度，SiC襯底供需格局徹底轉(zhuǎn)換。
不止價(jià)格戰(zhàn)，淘汰賽節(jié)點(diǎn)提前
2024年為SiC由供不應(yīng)求向供過于求轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，產(chǎn)品價(jià)格劇烈向下波動，早在年初，國內(nèi)企業(yè)就悄悄打起了價(jià)格戰(zhàn)，某SiC企業(yè)彼時(shí)向筆者表示，“我們產(chǎn)品的價(jià)格較行業(yè)競品具備30%的成本優(yōu)勢，未來隨著量產(chǎn)規(guī)模提升，成本優(yōu)勢還將更大?！?/p>
伴隨一批創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)品不斷投放市場，SiC價(jià)格戰(zhàn)逐步公開化，以6吋SiC外延片為例，根據(jù)天域半導(dǎo)體招股書披露數(shù)據(jù)，2023年上半年均價(jià)為9149元/片，而2024年上半年均價(jià)已跌至7693元/片，跌幅為15.91%，弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)SiC外延片中國市場均價(jià)將于2028年進(jìn)一步下探至6500元/片。
8吋產(chǎn)品受到的影響更大，天域半導(dǎo)體該類產(chǎn)品價(jià)格已由2023年下半年的34467元/片跌至2024年上半年的13625元/片，跌幅達(dá)60.47%。
SiC襯底同步呈下滑趨勢，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國市場銷售均價(jià)將由2023年的3200元/片跌至2028年的2300元/片。
值得注意的是，由于中國SiC產(chǎn)能釋放速度要快于國際大廠，導(dǎo)致國內(nèi)市場競爭更為激烈，價(jià)格也要低于國際大廠，其中，未來幾年SiC襯底國內(nèi)均價(jià)預(yù)計(jì)較全球平均售價(jià)低900-1000元/片，SiC外延片國內(nèi)均價(jià)預(yù)計(jì)較全球平均售價(jià)低600-700元/片。
碳化硅外延片及襯底的平均售價(jià)趨勢（資料來源：弗若斯特沙利文報(bào)告）
為了應(yīng)對價(jià)格戰(zhàn)，向更具備成本優(yōu)勢的大尺寸方向發(fā)展已成為行業(yè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，如天域半導(dǎo)體，其6吋產(chǎn)品出貨占比已由2021年的79.04%提升至2024年上半年的98.62%，而4吋產(chǎn)品銷量則由2021年的3551片暴跌至2023年的1818片。
8吋SiC產(chǎn)能更是成為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的必爭之地，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年1月上旬全球已有33家企業(yè)在8吋SiC襯底領(lǐng)域取得突破，其中，國際企業(yè)11家，突破時(shí)間可追溯至2015年甚至更早；國內(nèi)企業(yè)22家，均為2023年及之后實(shí)現(xiàn)突破。
相比國際企業(yè)，本土企業(yè)8吋SiC產(chǎn)能釋放速度更快，如天域半導(dǎo)體的8吋外延片于2023年末銷量僅為15片，2024年上半年就提升至320片，增長了20.33倍。另外，12吋產(chǎn)品也陸續(xù)取得突破，有業(yè)內(nèi)人士向筆者表示，通過各種降本措施，旗下部分SiC器件成本預(yù)計(jì)于2025年與IGBT基本相當(dāng)。
伴隨價(jià)格戰(zhàn)打響，SiC產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)早早就發(fā)出了虧損預(yù)警。根據(jù)天域半導(dǎo)體披露數(shù)據(jù)，其6吋SiC外延片毛利率已由2023年上半年的55.4%暴跌至2024年上半年的5.7%；8吋SiC外延片毛利率則從2023年下半年的46.6%暴跌至2024年上半年的8.3%，盈利能力大幅下降；進(jìn)而導(dǎo)致天域半導(dǎo)體業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
需指出的是，部分SiC企業(yè)仍在計(jì)劃通過價(jià)格戰(zhàn)加快市占率的提升，行業(yè)內(nèi)卷擴(kuò)大化趨勢日趨明顯，并導(dǎo)致部分SiC相關(guān)企業(yè)陷入經(jīng)營困境，甚至退場。
近期，國內(nèi)明星企業(yè)北京世紀(jì)金光半導(dǎo)體有限公司破產(chǎn)清算一案獲北京市第一中級人民法院同意，行業(yè)頭部企業(yè)Wolfspeed終止SiC新項(xiàng)目并一度因資金鏈緊張被指瀕臨破產(chǎn)，SK Powertech已陷入經(jīng)營危機(jī)，Qorvo選擇剝離SiC JFET業(yè)務(wù)及United SiC等，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，原本應(yīng)在2026年左右到來的SiC襯底行業(yè)整合潮，可能會因價(jià)格戰(zhàn)的激化而提前至2025年中期。
（校對/鄧秋賢）
