國產(chǎn)GPU有望迎來一波上市潮。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，摩爾線程近日已在北京證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，正式啟動(dòng)A股上市征程。今年的8、9月份，燧原科技和壁仞科技也分別辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，計(jì)劃在A股上市。上市無疑可使國產(chǎn)GPU企業(yè)借助資本市場獲取更多資源，進(jìn)而促進(jìn)公司發(fā)展，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長。

但是，行業(yè)內(nèi)此前也傳出類似“象帝先經(jīng)歷財(cái)務(wù)困境”“第二大顯卡生產(chǎn)商PC Partner計(jì)劃遷移注冊地到新加坡”等逆風(fēng)消息，顯示出中國GPU產(chǎn)業(yè)發(fā)展的復(fù)雜性。在面臨人工智能、自動(dòng)駕駛等巨大市場機(jī)遇的同時(shí)，國產(chǎn)GPU企業(yè)也面臨來自技術(shù)、生態(tài)、國際競爭，以及供應(yīng)鏈等多方面的挑戰(zhàn)?？朔@些挑戰(zhàn)或許將是國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)“浴火重生”的契機(jī)。

GPU作為顯卡的“大腦”，是芯片領(lǐng)域的核心產(chǎn)品之一，妥妥的高端芯片。得益于AI大模型的強(qiáng)勢發(fā)展，GPU市場持續(xù)攀升，無論在大模型訓(xùn)練還是推理過程中，GPU的用量都是最大的。這也使GPU廠商成為資本市場的“寵兒”。英偉達(dá)位列美股“科技七姐妹”，其市值在2024年已累計(jì)上漲180%，一度達(dá)到3.37萬億美元，超越蘋果公司榮登全球市值最高公司的寶座。AMD雖然沒有那么夸張，市值也經(jīng)歷了顯著增長。在第二季度發(fā)布亮眼財(cái)報(bào)之后，AMD的市值一度突破3000億美元大關(guān)。

受政策、資本和市場需求的共同推動(dòng)，今年以來國產(chǎn)GPU賽道也是景氣度飆升。國內(nèi)GPU廠商迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。首先是在市場層面，在國內(nèi)人工智能市場的飛速發(fā)展，云計(jì)算與邊緣計(jì)算興起，以及智能駕駛、VR/AR技術(shù)普及等的推動(dòng)下，GPU 的應(yīng)用范圍不斷拓寬，從日常使用的個(gè)人電腦、游戲機(jī)擴(kuò)展到AI和HPC計(jì)算領(lǐng)域。根據(jù)Jon Peddie Research的最新報(bào)告，2024年全球GPU市場預(yù)計(jì)將超過985億美元，中國則是這一市場的重要組成。另一方面，受國際貿(mào)易環(huán)境不確定性影響，國產(chǎn)替代成為國產(chǎn)GPU發(fā)展的重要推動(dòng)因素，成為自主可控的關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品之一。

在迎來機(jī)遇的同時(shí)，也伴隨著挑戰(zhàn)。首先就是不確定性大增的國際貿(mào)易因素。據(jù)媒體近日報(bào)道消息，全球第二大顯卡生產(chǎn)商PC Partner 已計(jì)劃將公司遷冊至新加坡，將顯卡生產(chǎn)線遷至印尼，以歸避美國商務(wù)部的高科技出口管制，中美關(guān)系不斷惡化，對華的高科技出口管制只會越來越收緊。

其次是持續(xù)緊縮的供應(yīng)鏈問題。日前臺積電已向中國大陸AI芯片用戶發(fā)送電子郵件，暫停供應(yīng)所有7nm及更先進(jìn)工藝的芯片的代工業(yè)務(wù)，GPU相關(guān)芯片廠商首當(dāng)其沖。供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定勢必影響國產(chǎn)GPU企業(yè)的長期運(yùn)營與發(fā)展。

第三是國際大廠的競爭壓力。GPU市場競爭愈發(fā)激烈，國際大廠依舊占據(jù)主導(dǎo)地位。國內(nèi)廠商在技術(shù)研發(fā)、市場推廣等方面與國際大廠相比差距仍然明顯。英偉達(dá)最新打造的Blackwell架構(gòu)GB200、B系列等備受關(guān)注，年底將陸續(xù)量產(chǎn)；消費(fèi)市場方面，新一代RTX 50系列顯卡亦將在今年底至明年初面世。AMD也有消息將在明年首季推出以RDNA 4架構(gòu)設(shè)計(jì)的Radeon RX 8000系列，尋求拓展更多市場份額。如何在激烈的市場競爭中脫穎而出，是國內(nèi)GPU廠商需要面對的重要挑戰(zhàn)。

第四是技術(shù)方面的挑戰(zhàn)。隨著算力的提升，GPU的能耗和散熱問題日益突出。GPU在執(zhí)行復(fù)雜計(jì)算時(shí)會產(chǎn)生大量熱量，需要有效的散熱解決方案。近來英偉達(dá)就頻頻傳出新款GPU出現(xiàn)過熱問題，影響產(chǎn)品穩(wěn)定性?？梢娤嚓P(guān)技術(shù)的挑戰(zhàn)性。此外，盡管GPU在并行計(jì)算方面具有優(yōu)勢，但可編程性和靈活性相對較低。這就限制了GPU在某些特定應(yīng)用中的使用，尤其是在需要高度靈活性和定制化的場景中。提高GPU的可編程性和靈活性，以滿足不同應(yīng)用的需求，是GPU算力發(fā)展的一個(gè)重要方向。

第五，對于國產(chǎn)GPU企業(yè)而言，更大挑戰(zhàn)還是來自生態(tài)的構(gòu)建。英偉達(dá)之所以能在GPU市場占據(jù)領(lǐng)先地位，很大程度上得益于其構(gòu)建的CUDA生態(tài)。這一生態(tài)不僅涵蓋了硬件、軟件、通信和存儲等多個(gè)領(lǐng)域，還形成了強(qiáng)大的開發(fā)者社區(qū)。相比之下，國產(chǎn)GPU在生態(tài)建設(shè)上還處于起步階段，缺乏成熟的軟件工具和開發(fā)者支持，限制了其市場拓展能力。國產(chǎn)GPU企業(yè)需要積極與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)合作，同時(shí)通過開放平臺等方式吸引開發(fā)者加入，形成良性循環(huán)。這是一個(gè)長期且復(fù)雜的過程，需要硬件、軟件、應(yīng)用等多方面的協(xié)同努力。

2024年即將過去，2025年GPU市場的發(fā)展前景更加令人期待。盡管面臨著挑戰(zhàn)，但創(chuàng)新和市場需求的持續(xù)推動(dòng)，將為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入新的活力。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場環(huán)境的變化，GPU將繼續(xù)引領(lǐng)計(jì)算技術(shù)的發(fā)展，在人工智能以及其他各項(xiàng)應(yīng)用中扮演關(guān)鍵角色。未來，如何把握這一機(jī)遇，克服來自不同層面的種種挑戰(zhàn)，是國產(chǎn)GPU企業(yè)能否成功的關(guān)鍵所在。