消息人士稱，投資者迫使貝恩資本將其對日本鎧俠的首次公開募股（IPO）估值削減近一半，導(dǎo)致這家美國公司放棄了這家存儲芯片制造商10月份上市的計劃。

近日有消息稱，鎧俠放棄了10月份IPO計劃。鎧俠于2018年被貝恩牽頭的財團(tuán)以2萬億日元（134億美元）從東芝手中收購，當(dāng)時名為東芝存儲。

消息人士稱，這一決定是在全球投資者希望這家芯片制造商的市值達(dá)到8000億日元左右之后做出的，而貝恩的目標(biāo)為1.5萬億日元。

估值差距使得貝恩資本退出對鎧俠六年投資的努力變得復(fù)雜。消息人士稱，這反映出投資者對存儲芯片市場實力的擔(dān)憂。

“鑒于NAND市場狀況，今年上市似乎很難，盡管在本財年結(jié)束前有可能實現(xiàn)，”一位與鎧俠會面的亞洲對沖基金的基金經(jīng)理表示，他指的是鎧俠專攻的存儲芯片。

鎧俠經(jīng)歷了多年的動蕩，包括從丑聞纏身的東芝分拆，以及由于投資者SK海力士的反對而與合作伙伴西部數(shù)據(jù)的合并談判陷入停滯。

存儲芯片制造商受到智能手機(jī)和個人電腦需求低迷的打擊，鎧俠還面臨來自韓國和美國競爭對手的激烈競爭。

Omdia高級分析師Akira Minamikawa表示，盡管今年由于人工智能（AI）的普及，NAND價格有所上漲，但價格上漲已趨于平穩(wěn)。他表示，智能手機(jī)和個人電腦AI功能的實施預(yù)計將推動明年及以后的更換需求。

鎧俠專注于NAND閃存，這是該公司在20世紀(jì)80年代發(fā)明的。相比之下，SK海力士也生產(chǎn)DRAM芯片，由于其用于AI芯片的高帶寬存儲器（HBM）需求旺盛，該公司的勢頭正在上升。

“我不想在NAND市場短期見頂時買入股票，”一位與鎧俠會面的西方基金投資組合經(jīng)理表示。

退出時機(jī)

日本股市在意外加息和首相更替后一直波動不定。日經(jīng)基準(zhǔn)指數(shù)(.N225)今年迄今上漲8%。

鎧俠上市的嘗試受到密切關(guān)注，這視為日本收購公司的一個試驗案例，因為越來越多的公司正在出售非核心資產(chǎn)或進(jìn)行私有化。

麥格理資本證券日本研究主管Damian Thong表示：“私募股權(quán)通常不會收購半導(dǎo)體公司，因為資本需求很高，而且考慮到行業(yè)周期，很難把握退出時機(jī)?！?/p>

日本政府希望重振其曾經(jīng)強(qiáng)大的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，已承諾向鎧俠和西部數(shù)據(jù)提供高達(dá)2429億日元的補(bǔ)貼，以擴(kuò)大其在三重縣和巖手縣的生產(chǎn)。

一位政府消息人士表示，鎧俠之所以重要，是因為它位于日本，并且是AI存儲芯片的來源。

Damian Thong表示：“首先讓鎧俠以較低的估值進(jìn)行IPO，然后在市場重新估值時發(fā)現(xiàn)其真實價值，這是合理的?！保ㄐ?張杰）