畢馬威日前發(fā)布2024年第二季度風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)告。據(jù)報(bào)告，2024年第二季度，亞洲地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資從208億美元下降到174億美元，涉及2155筆交易。2024年第一季度至2024年第二季度，亞洲其他一些地區(qū)（包括印度、新加坡和日本）的風(fēng)險(xiǎn)投資有所增長(zhǎng)，而中國(guó)本季度的投資非常低迷，是導(dǎo)致投資下降的主要原因。
亞洲各司法管轄區(qū)的IPO活動(dòng)活躍度不一
2024年第二季度，中國(guó)大陸和中國(guó)香港的IPO活動(dòng)非常平靜，而二級(jí)市場(chǎng)活動(dòng)卻非?；钴S。與此同時(shí)，印度的首次IPO繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，保險(xiǎn)科技公司Go Digit在本季度成功進(jìn)行了IPO。印度的資本市場(chǎng)在2024年第二季度創(chuàng)下了歷史新高，滿足了尋求在公開(kāi)市場(chǎng)融資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的胃口。已經(jīng)上市的初創(chuàng)企業(yè)，如Zomato和Nykaa,也繼續(xù)表現(xiàn)良好。
日本的IPO活動(dòng)十分活躍，盡管與其他司法管轄區(qū)的典型IPO相比，退出規(guī)模非常小。生物技術(shù)領(lǐng)域出現(xiàn)了許多這樣的IPO；Heartseed公司的目標(biāo)是利用iPS細(xì)胞實(shí)現(xiàn)心臟再生藥物的商業(yè)化，該公司也計(jì)劃于2024年第三季度初在東京證券交易所成長(zhǎng)型市場(chǎng)進(jìn)行首次公開(kāi)募股。
新能源在中國(guó)依然炙手可熱
中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資從2024年第一季度的135億美元下降到2024年第二季度的69億美元，盡管有三家公司獲得了5億美元以上的融資，包括Neta Auto（6.93億美元）、華潤(rùn)半導(dǎo)體（5.99億美元）和尊遠(yuǎn)超市（5.29億美元）。第二季度，新能源和半導(dǎo)體繼續(xù)吸引了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資者相對(duì)強(qiáng)勁的風(fēng)險(xiǎn)投資。雖然與其他行業(yè)相比，中國(guó)電動(dòng)汽車領(lǐng)域的投資仍然相當(dāng)不錯(cuò)，但由于投資過(guò)熱，交易活動(dòng)已有所放緩。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度將出現(xiàn)一些整合。
人工智能公司在2024年第二季度也非常吸引人，專注于零售的公司尊遠(yuǎn)超市融資5.287億美元，生成式人工智能公司智譜人工智能融資4億美元，人工智能和物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司Terminus融資2.778億美元，智能電動(dòng)卡車開(kāi)發(fā)商風(fēng)擎科技融資1.1億美元。本季度，中國(guó)的許多人工智能投資都集中在人工智能賦能領(lǐng)域，而不是大型語(yǔ)言模型提供，包括機(jī)器人和提高工作場(chǎng)所效率等領(lǐng)域。風(fēng)險(xiǎn)投資人還對(duì)與自動(dòng)駕駛汽車相關(guān)的人工智能表現(xiàn)出濃厚的興趣。
鑒于經(jīng)濟(jì)疲軟（包括消費(fèi)水平下降），中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資人在2024年第二季度并沒(méi)有急于進(jìn)行重大交易，而是花了盡可能多的時(shí)間進(jìn)行盡職調(diào)查，在某些情況下還推遲了決策時(shí)間，以便在更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)觀察目標(biāo)公司的表現(xiàn)。為了刺激投資，地方政府提供了大量配套資金，主要針對(duì)半導(dǎo)體、替代能源、新材料和人工智能等具有重要戰(zhàn)略意義的領(lǐng)域。
日本的風(fēng)險(xiǎn)投資仍在增長(zhǎng)
盡管宏觀經(jīng)濟(jì)狀況有所惡化，包括實(shí)際個(gè)人消費(fèi)持續(xù)下降、工資無(wú)法跟上通脹率，以及某些汽車制造商因質(zhì)量丑聞而暫停銷售和運(yùn)輸多款汽車所帶來(lái)的不確定性，但日本的風(fēng)險(xiǎn)投資仍從2024年第一季度的8.42億美元增至2024年第二季度的12億美元。在2024年第二季度，Pale Blue獲得了960萬(wàn)美元的B輪融資，而Kyoto Fusioneering作為C輪融資的一部分，吸引了990萬(wàn)美元的資金。
最近幾個(gè)季度，日本的風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)系統(tǒng)經(jīng)歷了相當(dāng)快速的增長(zhǎng)，平均每筆風(fēng)險(xiǎn)投資交易的融資額都在增長(zhǎng)。然而，成長(zhǎng)階段的投資仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)，這可能會(huì)阻礙日本初創(chuàng)企業(yè)在努力實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的過(guò)程中繼續(xù)發(fā)展。
印度政局穩(wěn)定為風(fēng)險(xiǎn)投資帶來(lái)希望
2024年第一季度至2024年第二季度，印度的風(fēng)險(xiǎn)投資大幅增長(zhǎng)，從29億美元增至40億美元。在第一季度，印度的風(fēng)險(xiǎn)投資人將投資重點(diǎn)放在了更傳統(tǒng)的領(lǐng)域，包括金融科技、電動(dòng)汽車和消費(fèi)技術(shù)。與許多其他地區(qū)以消費(fèi)者為重點(diǎn)的技術(shù)領(lǐng)域投資急劇萎縮不同，印度的人口和人口結(jié)構(gòu)使該領(lǐng)域的投資保持了相對(duì)的彈性。2024年第二季度，電子商務(wù)平臺(tái)Flipkart籌集了10億美元，即時(shí)雜貨配送公司Zepto籌集了6.65億美元，消費(fèi)貸款公司KreditBee籌集了2.09億美元。
第三季度值得關(guān)注的趨勢(shì)
進(jìn)入2024年第三季度，人工智能和替代能源汽車預(yù)計(jì)仍將吸引風(fēng)險(xiǎn)投資人的目光。預(yù)計(jì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資在2024年第三季度仍將相對(duì)疲軟；雖然可能會(huì)從2024年第二季度的疲軟水平回升，但可能不會(huì)上升到2024年第一季度的水平。一些中國(guó)公司正繼續(xù)準(zhǔn)備首次公開(kāi)募股，希望首次公開(kāi)募股市場(chǎng)能在2025年反彈。
在印度，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資將在2024年第二季度繼續(xù)回升，部分原因是該國(guó)政府穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好。在日本，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)活動(dòng)預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)健，但成長(zhǎng)階段的融資仍將是一個(gè)挑戰(zhàn)。隨著國(guó)內(nèi)初創(chuàng)企業(yè)開(kāi)始在日本以外的地區(qū)發(fā)展壯大，日本可能會(huì)更好地吸引海外投資。
畢馬威中國(guó)企業(yè)融資、并購(gòu)和交易策略導(dǎo)者趙安琪說(shuō)道：“在中國(guó)，首輪融資的比例一直在上升。一些風(fēng)險(xiǎn)投資基金面臨著向投資者返還資金的壓力。鑒于退出市場(chǎng)的冷淡，這些基金開(kāi)始進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，以便為投資者提供一些流動(dòng)性?！?/p>
畢馬威中國(guó)合伙人施柔伊講道：“2024年第二季度，中國(guó)的人工智能領(lǐng)域繼續(xù)吸引了大量風(fēng)險(xiǎn)投資，投資者對(duì)人工智能驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用尤其感興趣。在過(guò)去一年左右的時(shí)間里，以人工智能為重點(diǎn)的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，有不少企業(yè)嶄露頭角并吸引了投資。但人工智能領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資人正變得更加謹(jǐn)慎?，F(xiàn)在最大的問(wèn)題是，這些公司中哪些能取得成果，并能將其產(chǎn)品商業(yè)化?！?/p>
