漲價，是2021年迄今為止的一個主旋律，隨處可見的缺貨，肉眼可見的漲價。雖然三季度結(jié)束，但是缺貨不停，漲價不止。

近日，長春發(fā)布銅面積層板單價調(diào)漲通知，從2021年10月1日起，所有覆銅板產(chǎn)品價格調(diào)升+10%；9月初，以建滔積層板為首的多家覆銅板廠商先后宣布調(diào)漲覆銅板價格，而早在8月份，生益科技也宣布調(diào)漲了覆銅板價格。

據(jù)筆者了解到，新一輪的漲價誘因并不是需求驅(qū)動，而是原材料端價格不斷上漲所致，尤其是銅箔和環(huán)氧樹脂的供應(yīng)更加緊俏。

漲價驅(qū)動因素：原材料價格屢創(chuàng)新高

8月中旬，因為環(huán)氧樹脂價格有所抬頭，覆銅板已經(jīng)有漲價的跡象。筆者彼時在《中報業(yè)績大爆發(fā)，覆銅板三季度提價已在路上》一文中提到，上半年，覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈公司受益于此前價格的調(diào)漲，中報業(yè)績紛紛報喜，伴隨著環(huán)氧樹脂的價格再次走高，覆銅板后續(xù)有可能再次提價。

未曾想到，這一次的漲價潮，來的如此之快，并且還很密集。

根據(jù)筆者統(tǒng)計，9月22日，長春宣布所有覆銅板產(chǎn)品價格調(diào)升+10%；9月6日，建滔積層板對板材(所有厚度)HB/VO上調(diào)RMB10/HKD10；8月30日，焦作奧瑞旺對所有厚度中高導(dǎo)鋁基覆銅板上調(diào)5元/平方米；8月28日，威利邦上調(diào)HB5元/張，22F、CEM-110元/張；8月25日，生益科技針對一般材料漲價5%。

究其緣由，上述宣布漲價的廠商大都表示，由于包括鋁、銅箔、化工等在內(nèi)的原材料價格不斷上漲，以至于生產(chǎn)成本上漲，迫于成本壓力進行調(diào)價。

此前，筆者了解到，環(huán)氧樹脂價格走高是由于原材料雙酚A價格反彈暴漲所致，但是此次情況有所不同。

眾所周知，近段時間以來，限電已經(jīng)成為全國性的行為，而江浙一帶更是集中了諸多化工大廠，而江蘇本就是環(huán)氧重鎮(zhèn)，無疑，這在供給端造成了一定的壓力。

有業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，蘇州高新區(qū)的部分環(huán)氧樹脂廠商因為限電的原因，國慶前幾天就已經(jīng)停工放假了，而環(huán)氧樹脂的價格本身就已經(jīng)在高位了，現(xiàn)在停工一停就是一片，然后工廠自然也沒貨了，價格高也拿不到貨。

“現(xiàn)在江蘇那邊因為限電大廠停車或降負(fù)，液體環(huán)氧樹脂供應(yīng)自然就會減少，價格最近變化不大，區(qū)間整理，供應(yīng)緊張還是會支撐價格的。” 百川盈孚分析師王曉彤向筆者透露。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，環(huán)氧樹脂華東E-51報價在37000元/噸-37500元/噸，而6月底價格還不到3萬元/噸。

此外，在銅箔方面，由于大宗商品自去年下半年以來持續(xù)走高，LME銅也一直處于上漲通道，雖然在五月中旬之后便不再上漲，但是價格卻也維持高位盤整。截至9月30日，LME銅報9111元/噸。

另一方面，覆銅板所用的銅箔和新能源車所用的鋰電銅箔在供應(yīng)商方面有所重合，再加上鋰電銅箔利潤率高于覆銅板銅箔，大量銅箔供應(yīng)商將生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)到鋰電銅箔上，覆銅板銅箔產(chǎn)量被擠壓，由此造成了覆銅板供給的緊張局面。

生益科技相關(guān)負(fù)責(zé)人則對筆者表示，這一輪漲價的主要核心驅(qū)動是來自原材料端，材料缺貨的現(xiàn)象一直很嚴(yán)重，但是現(xiàn)在最難拿貨的還是銅箔和樹脂，玻纖相對來說會好一點。

高端消費、新能源車等帶動旺盛需求

隨著三季度結(jié)束，時間進入今年的最后一個季度，電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季的帷幕也在慢慢拉開。所以，除了原材料漲價之外，下游需求依舊旺盛也是對覆銅板提價的支撐。

日前，生益科技在接受機構(gòu)調(diào)研時則表示，下半年市場熱點集中在高端消費和新能源汽車等領(lǐng)域。上半年幾大終端完成招標(biāo)后，我們看到通訊類訂單及服務(wù)器訂單也在逐步回暖。

而在交付周期方面，上述生益科技相關(guān)負(fù)責(zé)人則向筆者進一步透露，目前如果有庫存的話，就很快能交貨，但是沒庫存的產(chǎn)品，只能下單之后生產(chǎn)再交貨。只是現(xiàn)在基本上都沒有庫存，大部分產(chǎn)品都是需要下單之后再組織生產(chǎn)。

“我們接單一般都是當(dāng)月接單，現(xiàn)在每個月的訂單都是爆的，產(chǎn)能也是打滿的，現(xiàn)在出貨量大概是680萬-700萬平方米/月?！鄙婵萍钾?fù)責(zé)人補充到。

此外，超聲電子在投資者互動平臺也表示，目前公司印制板和覆銅板業(yè)務(wù)整體訂單飽滿，公司的產(chǎn)品價格會根據(jù)市場實際情況作出相應(yīng)調(diào)整。

資料顯示，下半年通信設(shè)備用PCB正在迎來復(fù)蘇。8月1日，移動、聯(lián)通、電信和廣電四大運營商5G三期無線主設(shè)備招標(biāo)全部完成。2021年，四家運營商合計招標(biāo)無線主設(shè)備72.2萬站(其中中國移動和中國廣電的48萬700M 5G基站分2年建設(shè)完成)，投資金額超過580億元人民幣。

5G基站建設(shè)帶動高頻高速PCB需求增長，而加上消費電子和車用PCB的持續(xù)增長，進一步帶動了對上游覆銅板的需求。

在消費電子方面，隨著蘋果iPhone13系列、iPad系列正式發(fā)布，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈將開始大規(guī)模出貨，而且，iPhone是撓性板(FPC)需求主力，有望持續(xù)帶動供應(yīng)鏈的需求。

此外，在數(shù)通方面，服務(wù)器出貨量從疫情之后便開始復(fù)蘇，而且英特爾芯片平臺切換正在逐步推進，這將進一步拉動高速PCB和覆銅板的升級。

綜上來看，消費電子、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域的高景氣度將會持續(xù)高漲，因此，2021年最后一個季度覆銅板的總體需求量仍會很大。（校對/Arden）