今年以來，伴隨模擬芯片行業(yè)的整體復(fù)蘇，信號鏈芯片產(chǎn)業(yè)在鞏固原有市場的同時，將汽車電子等視作新的增長引擎，向著高端市場發(fā)起新的沖鋒。隨著半年報的披露，集微網(wǎng)以營收“10億”為標準，就部分企業(yè)運營情況作探討：上半年，信號鏈頭部上市公司幾乎均實現(xiàn)營收、凈利雙增長，并不斷擴充產(chǎn)品品類，釋放積極的發(fā)展趨勢。

圖源：上市公司2025年半年報

從營收規(guī)?？矗グ罟煞菀?8.18億元的營收位居榜首，納芯微、艾為電子、上海貝嶺、杰華特、思瑞浦分別為15.23億元、13.69億元、13.47億元、11.87億元和9.49億元。其中，納芯微、杰華特、思瑞浦營收同比增長顯著，分別達到79.49%、58.20%、87.33%，展現(xiàn)出較強的市場拓展能力。

圖源：上市公司2025年半年報

利潤端的表現(xiàn)差異更為明顯。圣邦股份歸母凈利潤2億元，同比增長12.42%；扣非凈利潤1.34億元，同比下滑14.98%。艾為電子歸母凈利潤1.56億元，同比大增71.09%；扣非凈利潤1.22億元，同比漲幅更是高達81.88%。上海貝嶺歸母凈利潤1.34億元，同比增長2.25%；扣非凈利潤1.16億元，同比增長1.03%。此外，納芯微、杰華特雖然出現(xiàn)歸母凈利潤、扣非凈利潤虧損，但在營業(yè)收入同比增長顯著的背景下，虧損額有所收窄。

上述企業(yè)作為模擬芯片領(lǐng)域的代表，往往同時涉及電源管理芯片及信號鏈芯片產(chǎn)品。具體到信號鏈產(chǎn)品方面，2025年上半年，圣邦股份、思瑞浦、納芯微、艾為電子、杰華特分別實現(xiàn)營收6.92億元、6.43 億元、5.86億元、1.35億元、0.52億元。其中，思瑞浦更是交出了同比增長53.66%的優(yōu)異表現(xiàn)，其表示“信號鏈產(chǎn)品在精度、線性度、帶寬、動態(tài)范圍、溫度穩(wěn)定性、抗干擾能力等關(guān)鍵性能指標方面達到國際先進水平”。

圖源：上市公司2025年半年報

據(jù)集微網(wǎng)觀察，上述企業(yè)還在研發(fā)投入方面均保持較高水平。其中，圣邦股份、杰華特、納芯微、思瑞浦、艾為電子和上海貝嶺分別投入5.07億元、4.2億元、3.61億元、2.68億元、2.62億元和2.01億元，占營收比分別達到27.88%、35.45%、23.71%、28.29%、19.2%和14.92%。

在全球信號鏈芯片競爭格局中，德州儀器（TI）、亞德諾（ADI）等為代表的國際巨頭長期占據(jù)主導(dǎo)地位，在高端信號鏈芯片市場尤其是工業(yè)、汽車等領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢。國產(chǎn)廠商雖然在部分中低端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，但仍存在差距，圍繞模擬芯片市場的競爭尤為膠著。據(jù)市調(diào)機構(gòu)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，我國模擬芯片市場從2020年的1249 億元增長到2024年的1953億元，復(fù)合年增長率為11.8%，預(yù)計2029年將達到3046億元。其中，信號鏈芯片市場預(yù)計到2029年將達到1059億元，2024年至2029年的復(fù)合年增長率為7.2%。從晶圓代工的反饋看，模擬芯片的發(fā)展趨勢亦相當明朗。8月8日，中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在2025年第二季度業(yè)績說明會上表示，二季度模擬芯片需求增長顯著。

美東時間9月12日，美國商務(wù)部宣布將多家中國實體列入出口管制“實體清單”。13日，我國商務(wù)部宣布對原產(chǎn)于美國的進口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，就美國對華集成電路領(lǐng)域相關(guān)措施發(fā)起反歧視立案調(diào)查。

隨著反傾銷立案調(diào)查、反歧視立案調(diào)查的展開，國產(chǎn)信號鏈芯片企業(yè)有望迎來更多的市場空間，尤其高端領(lǐng)域可加快國產(chǎn)替代的進程，推動更多下游客戶嘗試使用國產(chǎn)信號鏈芯片；同時，將促使國內(nèi)企業(yè)更加注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量提升，攻克高端信號鏈芯片的技術(shù)難題。從產(chǎn)業(yè)格局演變看，國內(nèi)信號鏈芯片產(chǎn)業(yè)有望加速整合與發(fā)展：一方面，具有技術(shù)和資金優(yōu)勢的頭部企業(yè)可進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模、提升市場份額；另一方面，部分中小企業(yè)可能面臨更大的競爭壓力，或被整合、或在細分領(lǐng)域?qū)で蟛町惢l(fā)展。

值得注意的是，此次江蘇省半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會提交的申請文件顯示，相關(guān)美國生產(chǎn)商包括四家，分別是德州儀器、ADI、博通、安森美。提交的初步證據(jù)顯示，申請調(diào)查期內(nèi)，原產(chǎn)于美國的申請調(diào)查產(chǎn)品的價格持續(xù)大幅下降，對華出口的傾銷幅度高達300%以上！這對以美國為代表的國際模擬芯片廠商而言，調(diào)整我國市場策略，加大在國內(nèi)的本地化布局，將更多資源投向高端市場或成為今后一段時間的趨勢，并與國內(nèi)企業(yè)展開更激烈的技術(shù)角逐。