1.共探半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)賭困局解決之道，第六期集微知享會(huì)成功舉辦！
2.“第三代半導(dǎo)體設(shè)備與核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈合作發(fā)展論壇”召開(kāi)在即，雙展聯(lián)動(dòng)、報(bào)名從快！
3.運(yùn)營(yíng)半世紀(jì)，中國(guó)臺(tái)灣一半導(dǎo)體材料廠受美關(guān)稅沖擊倒閉
4.半導(dǎo)體關(guān)稅300%？產(chǎn)業(yè)專家：臺(tái)積電不必“自己嚇自己”
5.特朗普政府?dāng)M利用《芯片法案》資金入股英特爾
6.華碩：90%的PC和主板生產(chǎn)已從中國(guó)轉(zhuǎn)移至海外
1.共探半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)賭困局解決之道，第六期集微知享會(huì)成功舉辦！
8月15日下午，在南通市海門區(qū)政府的大力支持下，一場(chǎng)聚焦“對(duì)賭回購(gòu)案件中企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略與系統(tǒng)方案”的集微知享會(huì)在上海浦東新區(qū)謇公茶館成功舉辦。本次活動(dòng)由ICT知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展聯(lián)盟和愛(ài)集微精心策劃并執(zhí)行，旨在幫助半導(dǎo)體企業(yè)破解對(duì)賭困局，規(guī)避股權(quán)回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。本次活動(dòng)匯聚了眾多集成電路與科技領(lǐng)域的企業(yè)高管、投融資部門負(fù)責(zé)人，共探半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)賭困局的解決之道。
北京大成（上海）律師事務(wù)所律師 齊晶晶
北京大成（上海）律師事務(wù)所的齊律師從對(duì)賭風(fēng)險(xiǎn)與警示、對(duì)賭回購(gòu)條款的核心邏輯、投資人對(duì)賭回購(gòu)的常見(jiàn)策略和企業(yè)可能阻斷回購(gòu)的具體事由四個(gè)方面出發(fā)進(jìn)行了專業(yè)、細(xì)致的分享。
半導(dǎo)體行業(yè)投融資并購(gòu)活躍 對(duì)賭協(xié)議糾紛案件數(shù)量上升
齊律師指出，“對(duì)賭協(xié)議糾紛，是指在投融資雙方在簽訂對(duì)賭協(xié)議后，因協(xié)議履行過(guò)程中違約情形或者約定條件的出現(xiàn)，依據(jù)對(duì)賭協(xié)議通過(guò)法院判決或者仲裁裁決的爭(zhēng)議解決案件。隨著對(duì)賭協(xié)議在資本市場(chǎng)的廣泛運(yùn)用，簽訂對(duì)賭協(xié)議的案例數(shù)量逐漸增加，因?qū)€協(xié)議而產(chǎn)生的糾紛數(shù)量也逐漸增加。半導(dǎo)體、新能源等研發(fā)周期長(zhǎng)、市場(chǎng)波動(dòng)大的行業(yè)天然面臨更高風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資趨勢(shì)來(lái)看，根據(jù)CINNO Research最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年上半年，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（含中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)）總投資額為4,550億元，同比下滑9.8%，這一變化反映了全球半導(dǎo)體行業(yè)正處于周期性調(diào)整階段。且相比去年上半年同比下降41.6%，已有明顯收斂向好之勢(shì)。值得注意的是，半導(dǎo)體設(shè)備投資逆勢(shì)增長(zhǎng)53.4%，成為唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的領(lǐng)域。雖然全球半導(dǎo)體市場(chǎng)周期性調(diào)整與國(guó)際技術(shù)管制形成雙重壓力，但中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正通過(guò)投資結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性優(yōu)化，在設(shè)備自主化、材料創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域積蓄突破動(dòng)能，為下一階段的產(chǎn)業(yè)升級(jí)奠定基礎(chǔ)。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域，對(duì)賭協(xié)議糾紛案件近年來(lái)呈現(xiàn)出數(shù)量呈上升趨勢(shì)、案件標(biāo)的額巨大、審理周期長(zhǎng)、訴訟成本高等特點(diǎn)?！皩?duì)賭協(xié)議糾紛的數(shù)量趨勢(shì)與近年并購(gòu)交易的活躍程度之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系，只是這種關(guān)聯(lián)通常呈現(xiàn)出顯著的滯后效應(yīng)。具體而言，當(dāng)全球并購(gòu)活動(dòng)處于高峰期，大量融資協(xié)議中嵌入基于業(yè)績(jī)或上市承諾的對(duì)賭條款，這些協(xié)議通常設(shè)定未來(lái)3-5年的目標(biāo)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)環(huán)境在承諾期內(nèi)惡化（如2022年開(kāi)始的持續(xù)加息、地緣沖突），許多被投資企業(yè)受到影響便難以實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，導(dǎo)致回購(gòu)或補(bǔ)償義務(wù)觸發(fā)。因此，盡管近年全球并購(gòu)交易額有所下滑，但因執(zhí)行前期簽署的對(duì)賭協(xié)議而引發(fā)的糾紛卻仍在持續(xù)發(fā)生?！饼R律師說(shuō)道。
剖析對(duì)賭回購(gòu)條款核心邏輯 規(guī)避股權(quán)回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
齊律師進(jìn)一步分析了對(duì)賭回購(gòu)條款的核心邏輯，他指出，“投資方的本質(zhì)是在海量項(xiàng)目中篩選具有高增長(zhǎng)潛力的標(biāo)的，通過(guò)對(duì)賭協(xié)議中的業(yè)績(jī)承諾、股權(quán)調(diào)整等條款，在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目上構(gòu)建‘風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、收益鎖定’的投資模型。這類主體通常手握資本優(yōu)勢(shì)，更關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)賽道前景、管理團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力等，希望借助對(duì)賭條款約束被投資方行為，確保自身在3-5年的投資周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值或約定回購(gòu)收益。而被投資方簽訂對(duì)賭協(xié)議的核心動(dòng)機(jī)是通過(guò)以業(yè)績(jī)承諾換取資金的方式突破發(fā)展瓶頸。這類企業(yè)多為初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期的民營(yíng)企業(yè)，急需獲取技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展的資金支持，對(duì)賭協(xié)議成為其獲取資本支持的‘敲門磚’。但被投資方在享受資金‘源頭活水’的同時(shí)，往往需要承擔(dān)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)、上市期限等約束。這種發(fā)展壓力與投資方的收益訴求，恰恰構(gòu)成了對(duì)賭糾紛的核心矛盾。”
在對(duì)賭協(xié)議中，投資方的義務(wù)往往較為清晰，即將資金注入目標(biāo)公司，而關(guān)于被投資方的義務(wù)條款設(shè)計(jì)則較為復(fù)雜和嚴(yán)苛。鑒于該部分內(nèi)容決定對(duì)賭協(xié)議的成敗及后果，因此是投融資雙方均重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容，亦是投資方會(huì)著重設(shè)計(jì)的部分。條款設(shè)計(jì)中企業(yè)“對(duì)賭失敗”的隱藏風(fēng)險(xiǎn)包括對(duì)賭目標(biāo)過(guò)高、補(bǔ)償條款過(guò)于嚴(yán)苛、協(xié)議與商業(yè)邏輯的匹配度不足等風(fēng)險(xiǎn)。
接下來(lái)，齊律師總結(jié)了投資人對(duì)賭回購(gòu)的常見(jiàn)策略，他表示，“與公司對(duì)賭有效的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，但與公司對(duì)賭有效并非問(wèn)題之終結(jié)，而僅開(kāi)啟了對(duì)賭協(xié)議‘履行不能’之序。違反資本維持原則、債權(quán)人保護(hù)原則、未完成減資等法定程序、目標(biāo)公司缺乏清償能力等均可能成為對(duì)賭協(xié)議履行過(guò)程的痛點(diǎn)。為規(guī)避上述法律風(fēng)險(xiǎn)，投資方通常會(huì)優(yōu)先選擇‘目標(biāo)公司實(shí)際控制人、股東’作為對(duì)賭協(xié)議的簽訂對(duì)象，由其承擔(dān)對(duì)賭失敗的后果?！?/p>
最后，齊律師列舉了企業(yè)可能阻斷回購(gòu)的具體事由，包括回購(gòu)條件未成就或行權(quán)超期、企業(yè)未完成減資程序、企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)/雖有利潤(rùn)但不足以補(bǔ)償投資方、投資人存在濫用股東權(quán)利等。
“對(duì)賭協(xié)議作為資本市場(chǎng)重要的投融資工具，其良性運(yùn)行關(guān)乎市場(chǎng)參與各方的
切身利益。衷心希望能夠?yàn)橥顿Y方與被投資方搭建溝通橋梁，幫助雙方在合作中找到利益平衡點(diǎn)，共同營(yíng)造和諧共贏的市場(chǎng)環(huán)境?！饼R律師說(shuō)道。
至此，本次集微知享會(huì)圓滿結(jié)束。未來(lái)，ICT知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展聯(lián)盟將緊密貼合行業(yè)與企業(yè)實(shí)際需求，持續(xù)打造更具專業(yè)性、針對(duì)性的系列活動(dòng)，我們誠(chéng)摯邀請(qǐng)您持續(xù)關(guān)注ICT知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展聯(lián)盟，攜手共啟知識(shí)產(chǎn)權(quán)賦能企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的嶄新篇章！
2.“第三代半導(dǎo)體設(shè)備與核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈合作發(fā)展論壇”召開(kāi)在即，雙展聯(lián)動(dòng)、報(bào)名從快！
為進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)交流合作，展示最新科技成果，促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展，由中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)(簡(jiǎn)稱CIOE中國(guó)光博會(huì))與集成電路創(chuàng)新聯(lián)盟主辦、愛(ài)集微與深圳市中新材會(huì)展有限公司共同承辦“SEMI-e深圳國(guó)際半導(dǎo)體展暨2025集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新展”將于2025年9月10—12日在深圳國(guó)際會(huì)展中心(寶安)舉行。
與同期舉辦的“第26屆中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)”形成雙展聯(lián)動(dòng)之勢(shì)，為行業(yè)搭建技術(shù)交流、成果展示的商貿(mào)平臺(tái)。其中，第三代半導(dǎo)體設(shè)備與核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈合作發(fā)展論壇作為“SEMI-e深圳國(guó)際半導(dǎo)體展暨2025集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新展”的重要議程，將于10日下午在14號(hào)館館內(nèi)會(huì)議室如期舉行。
近年來(lái)，隨著5G基站、新能源汽車、消費(fèi)電子等下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷發(fā)展，以碳化硅和氮化鎵為代表的第三代半導(dǎo)體材料迅速登上舞臺(tái)。而產(chǎn)業(yè)的騰飛離不開(kāi)完善且協(xié)同的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，設(shè)備與核心零部件作為“基石”，其重要性不言而喻。
本次論壇匯聚產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，聚焦行業(yè)痛點(diǎn)和風(fēng)向趨勢(shì)，邀請(qǐng)產(chǎn)業(yè)專家作主旨分享，旨在整合各方資源，加速技術(shù)研發(fā)進(jìn)程，推動(dòng)第三代半導(dǎo)體設(shè)備與核心零部件技術(shù)的升級(jí)換代。
根據(jù)論壇安排，盛美半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司工藝經(jīng)理吉來(lái)將以《第三代半導(dǎo)體設(shè)備與核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈合作發(fā)展之電鍍?cè)O(shè)備》為題作分享；星奇（上海）半導(dǎo)體有限公司研發(fā)總監(jiān)陳新提出《半導(dǎo)體用大流量液體汽化系統(tǒng)原理和實(shí)現(xiàn)》主題作交流；松諾盟科技有限公司總經(jīng)理雷衛(wèi)武聚焦《納米薄膜壓力傳感器的優(yōu)勢(shì)及其在半導(dǎo)體領(lǐng)域中的應(yīng)用》命題展開(kāi)討論；北京北方華創(chuàng)微電子裝備有限公司化合物半導(dǎo)體行業(yè)總裁李仕群圍繞《同芯共贏 以裝備創(chuàng)新推動(dòng)第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展》主題進(jìn)行分享；杭州智谷精工有限公司創(chuàng)始人/首席科學(xué)家袁巨龍將就《實(shí)現(xiàn)碳化硅襯底降本增效減排加工的顛覆性Ultra-P&P拋光技術(shù)》與現(xiàn)場(chǎng)觀眾探討。此外，珠海先進(jìn)集成電路研究院副院長(zhǎng)陳躍南，以及華工激光專家亦將登臺(tái)演講。
在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，搶占第三代半導(dǎo)體技術(shù)“制高點(diǎn)”，推動(dòng)設(shè)備與核心零部件實(shí)現(xiàn)研發(fā)突破至關(guān)重要，這既是筑牢技術(shù)自主根基的關(guān)鍵之舉，亦是守護(hù)供應(yīng)鏈安全的核心使命。而通過(guò)搭建這一高效交流平臺(tái)，與會(huì)嘉賓得以聚焦產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同模式展開(kāi)深入研討，加速國(guó)產(chǎn)設(shè)備與材料的發(fā)展進(jìn)程和規(guī)?；瘧?yīng)用，為全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與多元發(fā)展貢獻(xiàn)重要力量。
論壇時(shí)間：2025年9月10日下午
論壇地點(diǎn)：深圳國(guó)際會(huì)展中心（寶安新館）14號(hào)館館內(nèi)會(huì)議室
我們誠(chéng)摯邀請(qǐng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)、專家、學(xué)者及從業(yè)者，報(bào)名參與SEMI-e暨創(chuàng)新展及其館內(nèi)論壇會(huì)議，齊聚深圳，共同探討創(chuàng)新路徑，洞見(jiàn)產(chǎn)業(yè)未來(lái)，共繪集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏偉藍(lán)圖！
了解更多展會(huì)及會(huì)議詳情，請(qǐng)聯(lián)系：孟女士 13401132466 (微信同號(hào)) 郵箱：mengying@ijiwei.com
3.運(yùn)營(yíng)半世紀(jì)，中國(guó)臺(tái)灣一半導(dǎo)體材料廠受美關(guān)稅沖擊倒閉
據(jù)媒體報(bào)道，在美國(guó)政府的關(guān)稅政策沖擊下，中國(guó)臺(tái)灣一家創(chuàng)辦51年的半導(dǎo)體材料制造商無(wú)預(yù)警倒閉。
瑞升金屬工業(yè)在官網(wǎng)公告，因財(cái)務(wù)困難及銀行緊縮銀根，已無(wú)力繼續(xù)營(yíng)運(yùn)，自星期二（8月12日）停止?fàn)I業(yè)。
瑞升金屬成立于1974年，今年5月曾對(duì)外示警，稱受到全球運(yùn)輸成本上揚(yáng)、地緣政治緊張，以及美國(guó)政府關(guān)稅政策影響，全球自由貿(mào)易體系正面臨挑戰(zhàn)，原物料與民生用品價(jià)格恐上漲兩成。瑞升金屬官網(wǎng)顯示，旗下主要產(chǎn)品線涵蓋電子級(jí)溶劑、有鉛與無(wú)鉛銲錫棒、錫球、錫粉、銲錫絲、銲錫膏、特殊合金等，以及包含磷銅球、無(wú)氧銅塊等半導(dǎo)體相關(guān)材料。
產(chǎn)業(yè)界評(píng)估，受美國(guó)對(duì)等關(guān)稅沖擊最大的，將是汽機(jī)車零組件、工具機(jī)等以中小企業(yè)為主的傳統(tǒng)制造業(yè)。
4.半導(dǎo)體關(guān)稅300%？產(chǎn)業(yè)專家：臺(tái)積電不必“自己嚇自己”
據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期表示，將在未來(lái)兩周宣布對(duì)進(jìn)口鋼鐵和半導(dǎo)體芯片征收的關(guān)稅，初期稅率會(huì)比較低，待逐步建立本土制造能力后會(huì)漸漸提高，“可能高達(dá)200%、300%”。
有半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專家表示，美國(guó)總統(tǒng)此番言論尚不夠明確，臺(tái)積電不需要“自己嚇自己”。他進(jìn)一步分析，美國(guó)總統(tǒng)的高關(guān)稅都是先“高高舉起”，逼對(duì)手上談判桌，因此不管多高的關(guān)稅都是變動(dòng)的，很有可能輕輕放下。以制程而言，他推測(cè)，美國(guó)總統(tǒng)也許認(rèn)為先進(jìn)制程投資美國(guó)腳步不夠快，但臺(tái)積電的腳步一定比三星快，且臺(tái)積電在談判與承諾方面的表現(xiàn)，已實(shí)屬“資優(yōu)生”。
另一位產(chǎn)業(yè)專家表示，美國(guó)總統(tǒng)此番發(fā)言屬于非正式談話，推估可能希望獲得喊話投資的企業(yè)更為明確的建廠進(jìn)度保障。他表示，業(yè)界先前普遍推估，臺(tái)積電是在232條款中，能獲得半導(dǎo)體關(guān)稅豁免的企業(yè)，但能獲得投資金額的低標(biāo)，以及能豁免的范疇在哪，也還有待細(xì)節(jié)厘清，“沒(méi)有人有明確的答案”。
5.特朗普政府?dāng)M利用《芯片法案》資金入股英特爾
據(jù)知情人士透露，特朗普政府正在考慮利用美國(guó)《芯片法案》的資金入股英特爾公司，此舉旨在拯救這家陷入困境的芯片制造商，并鞏固美國(guó)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造業(yè)。
知情人士表示，美國(guó)政府的談判重點(diǎn)是利用《芯片法案》的資金至少部分融資英特爾的股權(quán)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，談判尚處于初期階段，其他方案可能正在考慮中。目前尚不清楚該方案是將英特爾現(xiàn)有的《芯片法案》撥款部分或全部轉(zhuǎn)換為股權(quán)，還是從更廣泛的資金池中分配新的資金，或?qū)ⅰ缎酒ò浮返馁Y金與其他融資渠道相結(jié)合。
報(bào)道稱，美國(guó)政府計(jì)劃入股英特爾引發(fā)討論，這引發(fā)了這家芯片制造商的股價(jià)上漲。過(guò)去兩天，英特爾股價(jià)上漲11%，創(chuàng)下自2月份以來(lái)的最大單周漲幅。
在英特爾削減開(kāi)支和裁員的背景下，任何協(xié)議都將增強(qiáng)其財(cái)務(wù)狀況。盡管如此，知情人士表示，談判仍不確定，資金來(lái)源仍在討論中。
英特爾原本有望成為《芯片法案》的最大受益者。根據(jù)該計(jì)劃，該公司獲得79億美元的商業(yè)半導(dǎo)體制造撥款，以及高達(dá)30億美元的額外撥款，用于五角大樓的安全飛地計(jì)劃。根據(jù)2022年《芯片法案》，英特爾還可以選擇獲得110億美元的貸款。
知情人士表示，近期與美國(guó)總統(tǒng)會(huì)面的英特爾CEO陳立武也預(yù)計(jì)將留任，盡管總統(tǒng)此前曾提出批評(píng)。
另一位知情人士稱，美國(guó)政府正尋求將閑置的《芯片法案》資金迅速部署到其認(rèn)為對(duì)美國(guó)國(guó)家安全至關(guān)重要的領(lǐng)域。
此前有報(bào)道稱，美國(guó)政府正在考慮入股這家總部位于加州圣克拉拉的英特爾公司。當(dāng)時(shí)，一位白宮發(fā)言人表示，在正式宣布之前，任何假設(shè)性交易都只是猜測(cè)。
英特爾拒絕就相關(guān)討論發(fā)表評(píng)論。一位代表表示，該公司“堅(jiān)定地致力于支持美國(guó)總統(tǒng)加強(qiáng)美國(guó)科技和制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的努力”。
此次談判為英特爾及其俄亥俄州芯片制造工廠的曲折歷程雪上加霜，該工廠的談判一直一再拖延。此次談判也是特朗普直接插手產(chǎn)業(yè)政策、尋求在重大交易中分一杯羹的最新案例。
就在一周前，特朗普呼吁罷免陳立武，指責(zé)他因擔(dān)心自己此前與中國(guó)的關(guān)系而“深陷利益沖突”。
知情人士稱，兩人本周與其他政府官員會(huì)面，為當(dāng)前的計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)。但談判仍有可能無(wú)果而終。
如果達(dá)成協(xié)議，這將成為一種日益增長(zhǎng)的模式的一部分。美國(guó)政府達(dá)成協(xié)議，獲得對(duì)華部分半導(dǎo)體銷售額15%的分成，并持有美國(guó)鋼鐵公司所謂的“黃金股”，作為將其出售給日本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的協(xié)議的一部分。
英特爾的提議也與美國(guó)國(guó)防部今年7月史無(wú)前例的聲明相呼應(yīng)。該聲明宣布，將持有鮮為人知的美國(guó)稀土生產(chǎn)商MP Materials 4億美元的優(yōu)先股——這筆交易將使五角大樓成為該公司的最大股東。此舉顛覆了投資者、分析師、行業(yè)高管，甚至資深政府官員對(duì)私營(yíng)企業(yè)如何與政府打交道的傳統(tǒng)看法。
此前報(bào)道稱，聯(lián)邦政府這些投資舉措預(yù)計(jì)不會(huì)是一次性交易，因?yàn)樘乩势占捌湔畧?jiān)持要扶持其認(rèn)為對(duì)國(guó)家安全至關(guān)重要的領(lǐng)域中的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)。
知情人士表示，政府的一些交易可能正在參考MP Materials的藍(lán)圖。這意味著股權(quán)投資、擔(dān)保購(gòu)買、貸款和私人融資——以及政府合作。
財(cái)務(wù)困境
作為芯片行業(yè)的先驅(qū)，英特爾近年來(lái)一直舉步維艱，受到市場(chǎng)份額和技術(shù)優(yōu)勢(shì)喪失的打擊。陳立武的前任帕特·基辛格將俄亥俄州工廠的擴(kuò)建項(xiàng)目宣傳為復(fù)興計(jì)劃的一部分。
但英特爾的財(cái)務(wù)困境使該項(xiàng)目陷入困境。今年早些時(shí)候，建設(shè)計(jì)劃被推遲到2030年，該公司在7月份表示，將進(jìn)一步推遲俄亥俄州的計(jì)劃。自3月份上任以來(lái)，陳立武更加專注于理順英特爾的財(cái)務(wù)狀況。
Morningstar分析師布萊恩·科萊洛表示，要想取得成功，俄亥俄州工廠中心需要的不僅僅是現(xiàn)金注入。英特爾正在尋找愿意在該工廠生產(chǎn)芯片的外部客戶——但他們遲遲未能實(shí)現(xiàn)?！叭匀恍枰酒鷳B(tài)系統(tǒng)其他部門的大力支持，”他說(shuō)道。
Seaport Research Partners分析師杰伊·戈德伯格估計(jì)，英特爾需要大約200億美元才能使其下一代制造技術(shù)上線。“僅僅為俄亥俄州工廠提供數(shù)十億美元的資金對(duì)英特爾來(lái)說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，”他說(shuō)道。
與此同時(shí)，在特朗普?qǐng)?zhí)政期間，美國(guó)半導(dǎo)體政策一直在變化。今年早些時(shí)候，政府官員提出了讓芯片生產(chǎn)巨頭臺(tái)積電作為合資企業(yè)運(yùn)營(yíng)英特爾工廠的想法。但臺(tái)積電CEO魏哲家表示，公司計(jì)劃繼續(xù)專注于自身業(yè)務(wù)。
6.華碩：90%的PC和主板生產(chǎn)已從中國(guó)轉(zhuǎn)移至海外
華碩在近期財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，已將大部分主板和個(gè)人電腦（PC）生產(chǎn)轉(zhuǎn)移出中國(guó)。在公司2025年第二季度投資者電話會(huì)議上，一位與會(huì)者詢問(wèn)了華碩在美國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈韌性，這位發(fā)言人確認(rèn)，公司正在將生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)展至東南亞其他地區(qū)。此前，華碩已于2024年第四季度末將服務(wù)器生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國(guó)。
“對(duì)于主板和PC，我們正在中國(guó)以外的東南亞地區(qū)擴(kuò)展生產(chǎn)基地——這將包括泰國(guó)、越南和印度尼西亞的工廠，”華碩代表表示。“目前，我們這些產(chǎn)品超過(guò)90%的產(chǎn)量已分布到這些新地區(qū)?！?/p>
2025年4月初，美國(guó)特朗普總統(tǒng)對(duì)所有貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，震驚世界。中國(guó)對(duì)此作出反擊回應(yīng)，導(dǎo)致兩國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)。目前，中美達(dá)成協(xié)議的最后期限延長(zhǎng)至2025年11月，以便雙方有更多時(shí)間找到中間立場(chǎng)。
盡管如此，中美關(guān)系的波動(dòng)也促使華碩尋找其他更為穩(wěn)定的國(guó)家/地區(qū)，至少在與美國(guó)的關(guān)系方面是如此。泰國(guó)和印度尼西亞的關(guān)稅稅率均為19%，而越南的進(jìn)口稅則略高，為20%。這遠(yuǎn)低于目前對(duì)中國(guó)商品征收的30%。較低的稅率將使華碩更容易吸收部分增稅，但華碩仍表示，如果成本過(guò)高，可能不得不將部分成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者或其分銷網(wǎng)絡(luò)。
華碩仍然有資格享受PC、手機(jī)和其他電子設(shè)備的關(guān)稅豁免，但這種情況隨時(shí)可能發(fā)生變化。形勢(shì)依然動(dòng)蕩。最近，特朗普承諾對(duì)芯片征收100%的關(guān)稅，但他豁免了在美國(guó)生產(chǎn)半導(dǎo)體的公司。華碩表示，其產(chǎn)品中使用的許多芯片來(lái)自臺(tái)積電，因此在成本核算中已將此考慮在內(nèi)。然而，目前尚不清楚這些豁免將如何實(shí)施，因此尚不清楚將如何影響華碩。
將制造業(yè)務(wù)分散到三個(gè)不同的國(guó)家/地區(qū)可能會(huì)增加華碩的成本，并使物流更加困難。但這也降低了在單一國(guó)家/地區(qū)全面建設(shè)生產(chǎn)線的風(fēng)險(xiǎn)。希望該公司能夠維持或降低成本，以便消費(fèi)者在不久的將來(lái)不必為同一件商品支付更多費(fèi)用。
