2025中國顯示驅(qū)動(dòng)芯片上市公司研究報(bào)告 | 2025集微半導(dǎo)體大會(huì)

作者：愛集微 07-18 10:32

來源：愛集微 #集微大會(huì)# #集微報(bào)告# #顯示驅(qū)動(dòng)芯片#

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7月3日—5日，2025第九屆集微半導(dǎo)體大會(huì)在上海張江科學(xué)會(huì)堂隆重舉辦。峰會(huì)期間，愛集微發(fā)布了22份細(xì)分行業(yè)深度研究報(bào)告，包括晶圓代工、封裝測(cè)試、前道設(shè)備、后道設(shè)備、硅片、電子化學(xué)品、高端通用計(jì)算芯片等覆蓋設(shè)備材料、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)全產(chǎn)業(yè)鏈。報(bào)告基于海量數(shù)據(jù)與量化分析，旨在為投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)及政策制定者提供精準(zhǔn)的決策參考。

其中，《2025 中國顯示驅(qū)動(dòng)芯片上市公司研究報(bào)告》聚焦全球半導(dǎo)體顯示驅(qū)動(dòng)芯片行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)及中國上市公司企業(yè)表現(xiàn)，系統(tǒng)呈現(xiàn)了行業(yè)核心數(shù)據(jù)與發(fā)展態(tài)勢(shì)，涵蓋行業(yè)整體表現(xiàn)、市場(chǎng)規(guī)模、頭部企業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)及未來趨勢(shì)等核心內(nèi)容。

2024年五大顯示品類（TV/MNT/NB/TPC/MBL）DDIC中需求達(dá)到57.3億顆，同比增長(zhǎng)8%，中大尺寸品類（TV/MNT/NB）DDIC需求達(dá)到37.0億顆，同比增長(zhǎng)9%。

以下是報(bào)告內(nèi)容精選：

市場(chǎng)規(guī)模與趨勢(shì)

在經(jīng)歷約兩年的下行期后，消費(fèi)電子市場(chǎng)逐步走出陰霾，2024年開始進(jìn)入溫和復(fù)蘇階段，但受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境制約，增長(zhǎng)動(dòng)力有限。隨著下游需求逐漸恢復(fù)，顯示驅(qū)動(dòng)芯片(Display Driver IC, DDIC)也將筑底回升。根據(jù)奧維睿沃的數(shù)據(jù)顯示，2024年五大顯示品類（TV/MNT/NB/TPC/MBL）DDIC中需求達(dá)到57.3億顆，同比增長(zhǎng)8%。中大尺寸品類（TV/MNT/NB）DDIC需求達(dá)到37.0億顆，同比增長(zhǎng)9%。另據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球DDIC營收額約111.3億美元，同比微增約0.8%。

2025年全球五大顯示品類DDIC需求有望達(dá)到60.2億顆，同比增長(zhǎng)5%。TV利好弱于2024年，但I(xiàn)T市場(chǎng)隨著技術(shù)升級(jí)以及AI市場(chǎng)化將帶動(dòng)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將維持平穩(wěn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

中大尺寸品類分化：TV市場(chǎng)國產(chǎn)化主導(dǎo)已成定局，增速邊際放緩。IT需求將承接增長(zhǎng)動(dòng)能，MNT將成為新的增長(zhǎng)極，NB市場(chǎng)也進(jìn)一步追趕韓臺(tái)廠商。

2025年一季度TV市場(chǎng)提前備貨效應(yīng)更加顯著，品牌積極拉貨搶出市場(chǎng)，造成需求明顯前移。面板廠進(jìn)一步加速DDIC采購并造成年初很短時(shí)間出現(xiàn)缺貨的狀態(tài)。盡管1月DDIC供應(yīng)不在面臨缺貨問題，但一季度需求仍處于高位。2025年一季度TV DDIC整體需求規(guī)模達(dá)到579M，同比增長(zhǎng)7%。

從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，TV DDIC的國產(chǎn)化比例已經(jīng)提升至較高的水平，隨著BOE，CSOT和HKC國產(chǎn)化占比均穩(wěn)定超過50%后，一季度中國大陸設(shè)計(jì)廠占比38%。其中HiSilicon，ESWIN和Chipone三家中國大陸設(shè)計(jì)廠供應(yīng)占比均超過10%。其中HiSilicon隨著在CSOT的出貨供應(yīng)的占比提升拉動(dòng)其份額增長(zhǎng)至13%，ESWIN在BOE的供應(yīng)鏈穩(wěn)定，整體份額維持。Chipone在大陸主要面板廠均維持著第二梯隊(duì)的供應(yīng)份額，在HKC的供應(yīng)占比第一。

非大陸廠商來看，Novatek的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步減少，LXS一季度供應(yīng)份額穩(wěn)定，但隨著CSOT收購LGD產(chǎn)線后下半年訂單面臨挑戰(zhàn)，LSI韓國客戶訂單較為穩(wěn)定，整體市場(chǎng)份額變化較少。

2025年一季度中國市場(chǎng)首次將MNT品類納入國補(bǔ)政策的促銷，帶動(dòng)中國市場(chǎng)的中高端機(jī)型銷量顯著提升，同時(shí)對(duì)于美國市場(chǎng)關(guān)稅的不確定性也進(jìn)一步拉動(dòng)一季度的備貨需求，在雙重的刺激下2025年一季度TV DDIC整體需求規(guī)模達(dá)到236M，同比增長(zhǎng)17%。

從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，MNT國產(chǎn)化占比緊跟TV步伐，一季度中國大陸設(shè)計(jì)廠占比35%，Chipone與ESWIN份額分別同比增長(zhǎng)至13%和12%，其中Chipone是CSOT和HKC的MNT產(chǎn)品最大供應(yīng)商，ESWIN逐步提高在BOE和HKC的供應(yīng)，隨著BOE進(jìn)一步加速國產(chǎn)化轉(zhuǎn)型，未來ESWIN的供應(yīng)占比有望進(jìn)一步提升。

臺(tái)灣廠商仍然占有MNT DDIC供應(yīng)的很大優(yōu)勢(shì)，一季度供應(yīng)占比維持住50%，但同比下降5%，主力廠商N(yùn)ovatek一季度供應(yīng)占比回落至26%，同比減少4%，Himax通過持續(xù)調(diào)整價(jià)格在BOE和CSOT替代部分Novatek的訂單實(shí)現(xiàn)份額增長(zhǎng)。

2025年市場(chǎng)處于新機(jī)硬件更新的周期，除新一代的CPU與顯卡外，Windows 10系統(tǒng)也將與10月停止服務(wù)，中國大陸市場(chǎng)促銷政策延續(xù)，美國市場(chǎng)則為躲避到來的關(guān)稅而提前拉貨，多種因素作用的影響下2025年一季度TV DDIC整體需求規(guī)模達(dá)到204M，同比增長(zhǎng)13%。

從競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來看，NB DDIC的國產(chǎn)化占比最為落后，但國產(chǎn)化占比仍舊逐步提高，一季度占比增長(zhǎng)至8%。

韓系設(shè)計(jì)廠主要客戶為本土面板廠LGD與SDC，一季度二者面板需求下降影響采購規(guī)模，受此影響一季度韓系設(shè)計(jì)廠占比回落至8%。

2025年大陸面板廠將進(jìn)一步擴(kuò)大國產(chǎn)化的使用規(guī)模，以ESWIN和HiSilicon為首的大陸IC廠將進(jìn)一步擴(kuò)大與中國大陸面板廠的合作。TV DDIC供應(yīng)鏈中國大陸IC廠有望在2025年實(shí)現(xiàn)對(duì)臺(tái)系廠商的反超；MNT將進(jìn)一步縮短與臺(tái)系廠商的差距；NB國產(chǎn)化趨勢(shì)延續(xù)，BOE預(yù)計(jì)將維持較快的國產(chǎn)化升級(jí)趨勢(shì)，但短期內(nèi)中國大陸IC廠占比仍難以追趕臺(tái)系廠商，Novatek仍會(huì)在筆電領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

隨著中國大陸面板廠的話語權(quán)提升，對(duì)于DDIC的接口協(xié)議主導(dǎo)逐步改變，諸如CHPI、CSPI等中國大陸面板廠主推的接口協(xié)議規(guī)模正在進(jìn)一步擴(kuò)大，為維持或擴(kuò)大合作機(jī)會(huì)，IC廠商將進(jìn)一步配合研發(fā)，從而削減傳統(tǒng)接口協(xié)議的占比。

AMOLED驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)由韓國廠商主導(dǎo)。盡管在LCD DDIC領(lǐng)域，中國大陸企業(yè)已經(jīng)取得了顯著進(jìn)步，但是在OLED DDIC領(lǐng)域，中國臺(tái)灣和韓國企業(yè)依然占據(jù)主要的市場(chǎng)份額。其中，韓國企業(yè)引領(lǐng)市場(chǎng)并擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，中國臺(tái)灣企業(yè)聯(lián)詠和瑞鼎則是中國大陸面板廠商主要的AMOLED DDIC供應(yīng)商。中國大陸顯示驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)云英谷、集創(chuàng)北方、奕斯偉、華為海思、韋爾股份等目前在積極布局AMOLED DDIC領(lǐng)域。

OLED TDDI自2021年由聯(lián)詠研發(fā)后，僅在穿戴應(yīng)用量產(chǎn)，直至2025年才開始在中國大陸智能手機(jī)終端量產(chǎn)。2025年三星、小米終端在使用，其他終端廠商則持續(xù)保持觀望。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)研，中國臺(tái)灣設(shè)計(jì)廠商聯(lián)詠、瑞鼎、奕力，包括尚未在手機(jī)型號(hào)實(shí)現(xiàn)OLED DDIC搭載的奇景，以及中國大陸設(shè)計(jì)廠商云英谷、集創(chuàng)北方均已量產(chǎn)或正在研發(fā)OLED TDDI產(chǎn)品，除率先推動(dòng)研發(fā)和量產(chǎn)的聯(lián)詠外，其余設(shè)計(jì)廠商的OLED TDDI產(chǎn)品將在2025年下半年至2026年上半年集中量產(chǎn)。因此預(yù)計(jì)TDDI方案在2026年有望實(shí)現(xiàn)在OLED手機(jī)應(yīng)用的加速滲透，且長(zhǎng)期來看具備成為主流選擇的潛力，只是其滲透進(jìn)展將取決于成本降低和技術(shù)成熟度提高的節(jié)奏。

隨著各終端廠商積極布局，預(yù)計(jì)RAMless OLED DDIC需求將在2025年將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)率。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）數(shù)據(jù)，2025年中國大陸柔性O(shè)LED手機(jī)RAMless OLED DDIC需求量將同比增長(zhǎng)64.4%，達(dá)到1.5億顆。

RAMless OLED DDIC在2025年之前的主流技術(shù)方案為MUX1:2，由于充電時(shí)間不足，顯示效果受到一定影響。2025年上半年起，各主要設(shè)計(jì)廠商通過eMUX及MUX1:1兩種技術(shù)路線分別開案，對(duì)RAMless技術(shù)的上述問題進(jìn)行改進(jìn)。

eMUX方案將復(fù)用電路集成在DDIC內(nèi)，主要用于OLED TDDI；MUX1:1方案主要應(yīng)用于普通DDIC，相比MUX1:2/eMUX方案，MUX1:1方案將支持的最高刷新率從120Hz提升到了144Hz，終端接受度較高。隨著技術(shù)不斷成熟，RAMless在顯示效果上的劣勢(shì)將逐漸改善，預(yù)計(jì)有望繼續(xù)向智能手機(jī)的高端機(jī)型滲透。

盡管DDIC 行業(yè)仍然面臨產(chǎn)能充裕、供需寬松、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面，但是OLED 細(xì)分賽道成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新著力點(diǎn)。包括OLED TDDI, Ramless+eMUX/MUX1:1等新技術(shù)成為業(yè)內(nèi)新的期待增長(zhǎng)方向。

LCD 顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)在過去占據(jù)較大份額，但隨著 OLED 技術(shù)的發(fā)展，其市場(chǎng)份額逐漸受到擠壓。如 2024 年，OLED 顯示屏的出貨量首次超過了 TFT LCD 顯示屏，OLED 顯示屏的總出貨量上升至 7.84 億塊，同比增長(zhǎng) 26%，占 2024 年智能手機(jī)顯示屏總出貨量的 51% ，這直接導(dǎo)致 OLED DDIC 市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。而 LCD 顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，甚至在部分領(lǐng)域出現(xiàn)下滑。

在智能手機(jī)領(lǐng)域，顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)規(guī)模隨著智能手機(jī)出貨量的波動(dòng)以及 OLED 技術(shù)的滲透而變化。汽車電子領(lǐng)域是顯示驅(qū)動(dòng)芯片的新興應(yīng)用市場(chǎng)，隨著汽車智能化的發(fā)展，車載顯示需求大增，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速。工業(yè)控制、醫(yī)療顯示等領(lǐng)域?qū)︼@示驅(qū)動(dòng)芯片的需求也在逐漸增加，但目前市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小。

目前國內(nèi)顯示驅(qū)動(dòng)芯片國產(chǎn)化率整體仍較低，但呈現(xiàn)出逐步上升的趨勢(shì)。國內(nèi)部分企業(yè)如韋爾股份等在顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域不斷加大研發(fā)投入，取得了一定的技術(shù)突破，逐漸在國內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)一席之地，但與國際巨頭相比，在技術(shù)水平、市場(chǎng)份額等方面仍有差距。

國家出臺(tái)了一系列政策支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，如給予研發(fā)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等，這有助于國內(nèi)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平，加速國產(chǎn)化進(jìn)程。

國內(nèi)龐大的消費(fèi)電子市場(chǎng)和快速發(fā)展的汽車電子市場(chǎng)，為國內(nèi)顯示驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。國內(nèi)手機(jī)廠商、面板企業(yè)等對(duì)供應(yīng)鏈自主可控的需求不斷增強(qiáng)，更傾向于選擇國內(nèi)的顯示驅(qū)動(dòng)芯片供應(yīng)商，這為國內(nèi)企業(yè)提供了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

而LED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片是 LED顯示屏的關(guān)鍵元器件之一，為 LED顯示屏提供穩(wěn)定的驅(qū)動(dòng)電流，驅(qū)動(dòng) LED 顯示屏呈現(xiàn)特定的畫面。作為 LED 顯示屏的上游領(lǐng)域，LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片的市場(chǎng)規(guī)模與LED顯示屏的需求變動(dòng)息息相關(guān)。

近年來，LED 顯示屏的應(yīng)用場(chǎng)景不斷滲透，尤其是室內(nèi)場(chǎng)景應(yīng)用快速發(fā)展，推動(dòng)了 LED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片需求不斷增長(zhǎng)。隨著 LED 顯示技術(shù)的不斷進(jìn)步，對(duì)LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片的技術(shù)創(chuàng)新需求也隨之提升，例如為呈現(xiàn)更加細(xì)膩的畫面，Micro LED 技術(shù)已面世，其像素尺寸顯著縮小，但對(duì) LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片的性能指標(biāo)也提出了更高的要求。在 LED顯示行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)滲透及顯示技術(shù)不斷進(jìn)步的發(fā)展背景下，LED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求量、性能指標(biāo)與產(chǎn)品附加值將呈現(xiàn)多重提升的發(fā)展趨勢(shì)，有利于推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)。

根據(jù)TrendForce 的數(shù)據(jù)，2016年至 2020年，全球 LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)規(guī)模從 1.82 億美元逐年增長(zhǎng)至 3.35 億美元，期間年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 16.48%；2021年受下游用戶需求增長(zhǎng)以及芯片價(jià)格上漲的共同作用，全球LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)規(guī)模大幅度上漲了116.42%至 7.25億美元；2022年及 2023年，全球 LED 顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)規(guī)模仍將保持不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，并于2023年進(jìn)一步增加至8.51億美元。

鑒于中國是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)之一，且在顯示產(chǎn)業(yè)方面發(fā)展迅速，如京東方、華星光電等面板企業(yè)的崛起，帶動(dòng)了國內(nèi)顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)的增長(zhǎng)。同時(shí)，國內(nèi)手機(jī)、智能穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品的產(chǎn)量巨大，對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求也在持續(xù)增加。

在全球范圍內(nèi)，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G 等技術(shù)的快速發(fā)展將推動(dòng)顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。在智能家居領(lǐng)域，智能顯示屏的廣泛應(yīng)用需要大量的顯示驅(qū)動(dòng)芯片；在智能汽車領(lǐng)域，車載顯示系統(tǒng)的升級(jí)，如儀表盤、中控屏、抬頭顯示等對(duì)顯示效果和穩(wěn)定性要求的提高，將促使顯示驅(qū)動(dòng)芯片向更高性能、更高集成度方向發(fā)展，從而帶動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。

從技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)來看，顯示驅(qū)動(dòng)芯片將不斷朝著高分辨率、高刷新率、低功耗、小型化以及集成更多功能的方向發(fā)展。隨著 Micro - LED、Mini - LED 等新型顯示技術(shù)的逐漸成熟和商業(yè)化應(yīng)用，與之適配的顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)也將迎來新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析

2025 年顯示驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有降且跌勢(shì)趨緩的特征。具體而言，盡管TV DDIC需求在2024年四季度有部分加單，但缺貨情況快速過去，且TV DDIC供應(yīng)體系相對(duì)分散，競(jìng)爭(zhēng)激烈，在上游晶圓價(jià)格持平的走勢(shì)延續(xù)下，2025年TV DDIC降幅將進(jìn)一步縮小。在MNT DDIC價(jià)格方面，高端產(chǎn)品仍維持價(jià)格降幅，延續(xù)低階產(chǎn)品價(jià)格趨于保守。在NB DDIC價(jià)格方面，價(jià)格主導(dǎo)的趨勢(shì)減弱最為明顯，接近探底下以Novatek為首的廠商主動(dòng)將降幅收緊，2025年上半年預(yù)計(jì)NB DDIC的價(jià)格將保持在0~1%的降幅。

另外，手機(jī) LCD TDDI 方面，2025 年上半年 HD TDDI 價(jià)格小幅度下降，下半年隨著需求旺季到來有望保持穩(wěn)定；FHD TDDI 由于需求下降且設(shè)計(jì)端庫存高漲，均價(jià)預(yù)計(jì)跌至$1.15 - 1.18左右。預(yù)計(jì)25Q1臺(tái)系廠商Dual - RAM OLED DDIC價(jià)格將降至$3.3 左右，RAMless OLED DDIC 價(jià)格將降至$2.1以下，中國大陸設(shè)計(jì)廠商2025Q1的Dual - RAM OLED DDIC報(bào)價(jià)可能降到$3.0 以下。大中尺寸驅(qū)動(dòng) IC 價(jià)格則延續(xù) 2024 年的緩步下滑趨勢(shì)。

不同細(xì)分市場(chǎng)價(jià)格差異明顯，主要源于市場(chǎng)需求、技術(shù)復(fù)雜度和競(jìng)爭(zhēng)格局的不同。在手機(jī) LCD TDDI 市場(chǎng)，HD TDDI 需求在 2025 年預(yù)計(jì)有 3% - 5% 增幅，但因低成本方案滲透率增加，低價(jià)比重上升，導(dǎo)致價(jià)格下降。FHD TDDI 需求下降且?guī)齑娓邼q，使得均價(jià)下跌。OLED DDIC 市場(chǎng)中，RAMless 方案滲透率增加，且安卓平臺(tái)的 RAMless 方案芯片尺寸小于傳統(tǒng) Dual RAM OLED DDIC，晶圓產(chǎn)能消耗低 20% 左右，使得整體供需相對(duì)寬松，價(jià)格下降。而大中尺寸驅(qū)動(dòng) IC 市場(chǎng)，面板廠商的控產(chǎn)策略以及大陸設(shè)計(jì)廠商爭(zhēng)取市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)價(jià)格緩步下滑。

根據(jù)群智咨詢 (Sigmaintell) 數(shù)據(jù)，2025 年顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)將延續(xù)緩慢復(fù)蘇的趨勢(shì)，DDIC 需求量約 80.7 億顆，同比增長(zhǎng)約 2.5%；供應(yīng)量約相當(dāng)于 85.5 億顆，同比增長(zhǎng)約 5.9%；全年供需比約 6.0% 。OLED DDIC 整體供需相對(duì)寬松，2025 年 OLED DDIC 晶圓供應(yīng)量預(yù)計(jì)為 84K / 月，同比增加 8.1%，需求量預(yù)計(jì)為 75K / 月，同比增加 5.3%，全年供需比約 12.0% 。

上游以 12 英寸 28/55/90nm 為主的產(chǎn)能持續(xù)釋放，使得至 2025 年 Q4，主要晶圓廠高壓制程產(chǎn)能平均利用率將進(jìn)一步下滑至 70% 左右，同比下降約 7.7 個(gè)百分點(diǎn) 。這反映出產(chǎn)能增加對(duì)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)的影響，供大于求的局面使得價(jià)格面臨下行壓力。從市場(chǎng)策略看，由于經(jīng)濟(jì)、疫情等因素造成需求下行、庫存高漲，供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)廠商對(duì)成本因素愈發(fā)看重。終端廠商對(duì)于降本方案的訴求增加，如 TV 應(yīng)用的 Dual Gate/Triple Gate 方案、車載應(yīng)用上的 GOA 方案等。同時(shí)，地緣政治因素促使中國大陸終端廠商為確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，傾向于供應(yīng)鏈國產(chǎn)化。中國大陸晶圓代工通過較低的代工價(jià)格，吸引設(shè)計(jì)廠商轉(zhuǎn)單，如中芯國際、晶合集成、華力微電子等在 2024 年分別實(shí)現(xiàn) 128.2%、42.5%、85.9% 的 HV 投片增長(zhǎng) ，這在一定程度上改變了市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)，影響了價(jià)格走勢(shì)。

智能手機(jī)是顯示驅(qū)動(dòng)芯片的重要應(yīng)用領(lǐng)域，雖然整體市場(chǎng)增長(zhǎng)較為平緩，但對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求依然龐大。2024 年全球智能手機(jī)市場(chǎng)迎來明顯復(fù)蘇，年度出貨量達(dá)到 12.2 億部，同比增長(zhǎng) 7% 。不同尺寸和技術(shù)的顯示屏在智能手機(jī)中的應(yīng)用，對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。OLED 顯示屏在智能手機(jī)中的滲透率不斷提高，2024 年其出貨量首次超過 TFT LCD 顯示屏，占智能手機(jī)顯示屏總出貨量的 51% ，這直接帶動(dòng)了 OLED DDIC 的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，但也加劇了該細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，影響價(jià)格走勢(shì)。

隨著汽車智能化的推進(jìn)，汽車電子市場(chǎng)對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。汽車上攝像頭數(shù)量和像素級(jí)別隨著自動(dòng)駕駛等級(jí)的提升不斷增加，對(duì)顯示效果和穩(wěn)定性要求也相應(yīng)提高，這促使顯示驅(qū)動(dòng)芯片向更高性能、更高集成度方向發(fā)展。雖然目前汽車電子市場(chǎng)在顯示驅(qū)動(dòng)芯片應(yīng)用中占比相對(duì)較小，但增長(zhǎng)潛力巨大，為顯示驅(qū)動(dòng)芯片行業(yè)提供了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

中國半導(dǎo)體上市公司數(shù)據(jù)方面，《報(bào)告》以格科微、富滿微、中穎電子、新相微等8家上市企業(yè)為樣本，單獨(dú)拆分了每家公司顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了全方位對(duì)標(biāo)體系。

報(bào)告顯示，2024年，顯示驅(qū)動(dòng)行業(yè)上市公司總收入63.62億元，同比增長(zhǎng)1.38%，毛利率約16.71%，研發(fā)占比為16.40%。股價(jià)方面，行業(yè)全年震蕩調(diào)整，年末較年初下降9.86%。

以下是報(bào)告內(nèi)容精選：

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

（1）整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)對(duì)比：

注：本表中“營業(yè)收入”、“毛利”為該公司顯示驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的營業(yè)收入與毛利。

2024年，顯示驅(qū)動(dòng)行業(yè)上市公司顯示驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品總收入約為63.62億元，同比增長(zhǎng)1.38%（中位數(shù)）；毛利潤約為10.56億元，毛利率平均值約為19.30%，研發(fā)占比平均值約為16.91%。

從營收表現(xiàn)來看，營業(yè)總收入前三的企業(yè)分別是天德鈺（16.14億元）、格科微（13.56億元）、豪威集團(tuán)（10.28億元）。

營收同比增長(zhǎng)較大的企業(yè)是：晶豐明源（97.27%）和天德鈺（62.73%）。

從毛利潤表現(xiàn)上來看，盈利前三名的企業(yè)分別是：天德鈺（2.98億元）、格科微（1.90億元）和明微電子（1.48億元）。

從毛利率來看，前三名的企業(yè)是晶豐明源（45.17%）、明微電子（24.36%）和中穎電子（19.11%）。

從研發(fā)費(fèi)用占比來看，前三名的企業(yè)是晶豐明源（26.58%）、中穎電子（22.35%）、富滿微（21.98%）。

（2）營運(yùn)能力對(duì)比：

從營業(yè)周期來看，營業(yè)周期最長(zhǎng)的三家是格科微（409.95天）、富滿微（360.72天）、中穎電子（320.62天）；營業(yè)周期最短的三家是天德鈺（76.96天）、晶豐明源（146.89天）、豪威集團(tuán)（187.58天）。

從存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最長(zhǎng)的三家是格科微（387.51天）、中穎電子（267.26天）、富滿微（244.03天）；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最短的三家是天德鈺（50.52天）、晶豐明源（91.28天）、豪威集團(tuán)（131.65天）。

從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最長(zhǎng)的三家是富滿微（116.68天）、新相微（85.76天）、明微電子（70.95天）；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最短的三家是格科微（22.44天）、天德鈺（26.43天）、中穎電子（53.36天）。

從應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最長(zhǎng)的三家是富滿微（104.21天）、明微電子（94.38天）、新相微（70.12天）；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最短的三家是豪威集團(tuán)（35.68天）、天德鈺（40.77天）、格科微（51.51天）。

股價(jià)表現(xiàn)

2024年，顯示驅(qū)動(dòng)行業(yè)股價(jià)表現(xiàn)震蕩調(diào)整，年末相比年初下降9.86%，振幅48.06%，最大回撤-31.85%。以1000點(diǎn)為基準(zhǔn)價(jià)，最高價(jià)1367.67（10月11日），最低價(jià)687.03（2月8日）。