近日，作為世界500強(qiáng)意大利菲亞特汽車集團(tuán)（FIAT GROUP）成員之一、具有90多年的歷史的汽車零部件供應(yīng)商馬瑞利（Marelli）近期在美國(guó)特拉華州破產(chǎn)法院?jiǎn)?dòng)了《破產(chǎn)法》第11章程序，試圖通過債務(wù)重組來挽救其瀕臨崩潰的財(cái)務(wù)狀況。

馬瑞利表示，已從貸款機(jī)構(gòu)獲得11億美元融資承諾，并且約80%的貸款機(jī)構(gòu)已簽署協(xié)議支持其重組。該公司稱，在整個(gè)破產(chǎn)程序中以及未來，預(yù)計(jì)第11章程序不會(huì)對(duì)馬瑞利的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生任何影響。

馬瑞利的歷史最早可追溯到1919年成立的意大利瑪涅蒂·馬瑞利，2019年，美國(guó)私募股權(quán)巨頭KKR主導(dǎo)重大整合，將旗下的日本康奈可（Calsonic Kansei）與當(dāng)時(shí)菲亞特克萊斯勒（FCA）旗下的瑪涅蒂·馬瑞利合并，合并后的新集團(tuán)命名為“馬瑞利”。

馬瑞利主要經(jīng)營(yíng)汽車照明、電驅(qū)動(dòng)、空調(diào)、儀表盤等系統(tǒng)及部件，是日產(chǎn)與Stellantis的核心供應(yīng)商，在全球擁有約45000名員工，運(yùn)營(yíng)超過150個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，合并后的馬瑞利發(fā)展并不順利，其營(yíng)收逐年下滑，2020年跌至104億歐元，且連年虧損，集團(tuán)負(fù)債也長(zhǎng)期處于高位。在全球汽車零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜上，馬瑞利的排名從2021年的第18位掉落至2024年的23位。2024年馬瑞利自由現(xiàn)金流驟降67%，債務(wù)股本比攀升至185%。

行業(yè)分析指出，馬瑞利的危機(jī)并非偶然，而是多重因素交織的結(jié)果。2019年，由美國(guó)私募巨頭KKR主導(dǎo)的“世紀(jì)并購(gòu)”將日本康奈可與菲亞特克萊斯勒旗下的瑪涅蒂·馬瑞利合并，本意是打造一個(gè)年?duì)I收超140億歐元的全球前五零部件集團(tuán)。然而，這場(chǎng)看似強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的并購(gòu)卻因文化沖突、技術(shù)路線割裂以及過度依賴單一客戶等問題淪為一場(chǎng)災(zāi)難。這不僅是企業(yè)自身戰(zhàn)略失誤的結(jié)果，更是傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型中面臨的集體陣痛的縮影。

對(duì)于債務(wù)重組舉措，馬瑞利總裁兼首席執(zhí)行官戴維·斯倫普（David Slump）表示：“我們始終積極采取必要的調(diào)整措施穩(wěn)定財(cái)務(wù)狀況，確保為客戶、合作伙伴和員工創(chuàng)造長(zhǎng)期的價(jià)值。雖然近期表現(xiàn)和盈利良好，但行業(yè)壓力導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金缺口仍需及時(shí)解決。經(jīng)過審慎評(píng)估公司的戰(zhàn)略選項(xiàng)后，我們認(rèn)為啟動(dòng)第11章程序，通過債轉(zhuǎn)股優(yōu)化馬瑞利資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)保障業(yè)務(wù)正常運(yùn)營(yíng)，是公司的最佳選擇。當(dāng)前舉措將為我們帶來新的資金流動(dòng)性，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)和創(chuàng)新研發(fā)提供支持，同時(shí)確保我們?nèi)虻目蛻艉秃献骰锇槟芾^續(xù)信賴馬瑞利，準(zhǔn)時(shí)交付塑造未來出行方式的前沿技術(shù)。”