伴隨著半導(dǎo)體市場持續(xù)復(fù)蘇，以及主要產(chǎn)業(yè)加速向國產(chǎn)鏈轉(zhuǎn)移，國內(nèi)晶圓廠需求持續(xù)增長，中芯國際、華虹半導(dǎo)體兩大晶圓代工廠2024年均交出了一份令人滿意的成績單。同時，芯和半導(dǎo)體、格蘭菲、賽英電子等半導(dǎo)體公司也加快IPO進程。

產(chǎn)業(yè)鏈端，本周內(nèi)比亞迪舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，重磅發(fā)布全民智駕戰(zhàn)略。在整車智能戰(zhàn)略下，比亞迪構(gòu)建起天神之眼技術(shù)矩陣，其全系車型將搭載高階智駕技術(shù)，將帶動激光雷達滲透率持續(xù)上升。

中芯國際/華虹業(yè)績大增

本周內(nèi)，中芯國際、華虹半導(dǎo)體兩大晶圓制造廠相繼披露2024年財報，均交出了一份令人滿意的成績單。

其中，中芯國際2024 年實現(xiàn)銷售收入為80.3億美元，同比增長27%，創(chuàng)歷史新高。毛利率為18.0%，因折舊上升等原因，同比下降1.3個百分點。

晶圓收入按尺寸劃分，十二英寸和八英寸收入均有增長，占比分別為77%和23%，其中，十二英寸收入同比增長35%，主要得益于產(chǎn)能規(guī)模的擴大和新增產(chǎn)能能夠較快地完成驗證并投入生產(chǎn)；按照應(yīng)用劃分，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯(lián)與可穿戴、工業(yè)與汽車占比分別為28%，16%，38%，10%和8%。

從各產(chǎn)品平臺來看，中芯國際在模擬、圖像傳感器、顯示驅(qū)動等優(yōu)勢平臺收入都保持了持續(xù)增長，并緊密對接客戶需求，新推出了眾多的功率分立器件平臺，在手機、工業(yè)控制、新能源等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)并貢獻收入。

對于業(yè)績的增長趨勢，趙海軍表示，目前整體來看，客戶產(chǎn)品庫存相對健康，且近期的兩個現(xiàn)象值得注意：汽車等產(chǎn)業(yè)向國產(chǎn)鏈轉(zhuǎn)移切換的進程從驗證階段進入到了起量階段，部分產(chǎn)品正式量產(chǎn)；在國家刺激消費政策紅利的帶動下，客戶補庫存意愿較高，消費、互聯(lián)、手機等補單、急單較多。

與此同時，華虹半導(dǎo)體也發(fā)布2024年第四季度業(yè)績報告，該季度實現(xiàn)銷售收入為5.392億美元，同比增長18.4%，環(huán)比增長2.4%；單季毛利率為11.4%，同比上升7.4個百分點；2024年全年實現(xiàn)銷售收入20.04億美元，全年毛利率為10.2%。

新任公司總裁兼執(zhí)行董事白鵬先生首次代表華虹半導(dǎo)體參與業(yè)績發(fā)布，其表示，2024年市場需求復(fù)雜多變，消費領(lǐng)域復(fù)蘇、部分新興應(yīng)用市場快速成長，帶動公司圖像傳感器、電源管理等平臺表現(xiàn)良好。面對激烈的市場競爭，公司仍保持了營收與產(chǎn)能的穩(wěn)定，整體業(yè)績呈現(xiàn)逐季提升趨勢。全年平均產(chǎn)能利用率接近100%，在全球晶圓代工企業(yè)中處于領(lǐng)先水平。

2025年伊始，DeepSeek-R1的橫空出世無疑為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈提供了更多的變局與機遇。在其顯著的算力成本優(yōu)勢及開源模型不斷迭代更新的趨勢下，預(yù)計端側(cè)AI應(yīng)用創(chuàng)新將助力終端需求復(fù)蘇，手機、PC、可穿戴設(shè)備、汽車等創(chuàng)新電子消費品類均有望開啟新一輪需求增長。

第四季度，公司模擬與電源管理及邏輯與射頻平臺銷售收入繼續(xù)快速增長，嵌入式/獨立式非易失性存儲器平臺維持平穩(wěn)，消費電子繼續(xù)保持華虹半導(dǎo)體第一大終端業(yè)務(wù)板塊，貢獻銷售收入3.446億美元，占比高達63.9%。在此基礎(chǔ)上，公司有望充分受益于端側(cè)AI產(chǎn)業(yè)趨勢，迎來成長新階段。據(jù)悉，公司稼動率已連續(xù)多個季度接近或達到滿產(chǎn)，隨著無錫新12英寸產(chǎn)線各工藝平臺的全面鋪開以及產(chǎn)能的逐步釋放，有望帶動公司收入規(guī)模來到更高的水平。

多家公司開啟IPO上市輔導(dǎo)

伴隨著市場的回暖，芯和半導(dǎo)體、格蘭菲、賽英電子等半導(dǎo)體公司也加快IPO進程。

2月10日，中國證監(jiān)會披露了關(guān)于芯和半導(dǎo)體科技（上海）股份有限公司（簡稱：芯和半導(dǎo)體）首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報告，其上市輔導(dǎo)機構(gòu)為中信證券。

芯和半導(dǎo)體創(chuàng)立于2010年，是國內(nèi)EDA行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，以仿真驅(qū)動設(shè)計，提供覆蓋IC、封裝到系統(tǒng)的具備完全自主知識產(chǎn)權(quán)的全產(chǎn)業(yè)鏈 EDA 解決方案，支持先進工藝與先進封裝，致力于賦能和加速新一代高速高頻智能電子產(chǎn)品的設(shè)計，已在5G、智能手機、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

2023年，芯和半導(dǎo)體與上海交通大學(xué)、中國電子科技集團公司第十三研究所、中興通訊股份有限公司聯(lián)合申報項目《射頻系統(tǒng)設(shè)計自動化關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用》榮獲2023年度國家科技進步獎一等獎。

該項目聚焦射頻系統(tǒng)設(shè)計自動化技術(shù)，打破傳統(tǒng)“路”的思維，以“場”分析為基礎(chǔ)，場路結(jié)合，將量化分析貫穿射頻系統(tǒng)設(shè)計、制造、封裝、測試技術(shù)全鏈條，突破設(shè)計關(guān)鍵技術(shù)，研發(fā)出我國首套及系列射頻系統(tǒng)設(shè)計自動化軟件，打破國外壟斷，實現(xiàn)基本自主可控；形成了自主知識產(chǎn)權(quán)體系，并用以自主研制出600多款射頻芯片、組件與系統(tǒng)產(chǎn)品。成果用于400多家企業(yè)，支撐了國產(chǎn)5G基站/終端等產(chǎn)品等自主研發(fā)和多個重大工程，經(jīng)濟和社會效益顯著。該項目引領(lǐng)了射頻集成技術(shù)和學(xué)科發(fā)展，走出了一條射頻系統(tǒng)設(shè)計自動化技術(shù)自立自強的創(chuàng)新突圍之路。

2月10日，中國證監(jiān)會披露了關(guān)于格蘭菲智能科技股份有限公司（簡稱：格蘭菲）首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)備案報告，其上市輔導(dǎo)機構(gòu)為海通證券。

據(jù)披露，格蘭菲成立于2020年12月，公司致力于通過提供軟硬件集成的圖形圖像和AMOLED顯示驅(qū)動解決方案，幫助客戶在計算機軟硬件、自動駕駛、網(wǎng)絡(luò)游戲、智能辦公等領(lǐng)域，解決各種潛在挑戰(zhàn)，滿足多樣化需求。

2月11日，證監(jiān)會披露了東吳證券關(guān)于江陰市賽英電子股份有限公司（簡稱：賽英電子）向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市輔導(dǎo)備案報告。

賽英電子成立于 2002 年，主營業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。憑借長期的技術(shù)開發(fā)和工藝積累，公司已經(jīng)形成了以陶瓷管殼和封裝散熱基板為核心的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為半導(dǎo)體廠商提供用于 IGBT、SiC、晶閘管和 IGCT 等功率半導(dǎo)體模塊的配套產(chǎn)品，最終應(yīng)用于特高壓輸變電、工業(yè)控制、新能源汽車、光伏等行業(yè)，已與英飛凌、中車時代、日立能源、斯達半導(dǎo)等半導(dǎo)體行業(yè)龍頭或知名企業(yè)建立起長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。

激光雷達滲透率持續(xù)上升

在汽車產(chǎn)業(yè)，比亞迪于本周內(nèi)舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，將通過天神之眼實現(xiàn)全系車型智駕化。而在智駕快速上車的背景下，激光雷達行業(yè)已經(jīng)悄悄完成了大規(guī)模的價格調(diào)整。

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，禾賽科技在2024年12月實現(xiàn)了單月激光雷達交付量突破10萬臺的里程碑，其產(chǎn)品平均單價從2022年第二季度的35,869元/臺降至2024年第三季度的4,023元/臺，降幅接近90%；速騰聚創(chuàng)2024年12月用于ASAS應(yīng)用的激光雷達產(chǎn)品銷量約為45,300臺，平均售價也在2020年至2024年間下降了近90%。

對于2025年車載激光雷達價格，禾賽科技CEO李一帆曾公開表示，禾賽新產(chǎn)品將在200美元范圍內(nèi)，采用新一代技術(shù)，可在性能不降甚至上升情況下降低成本，價格會比2024年更低一些。但其也明確指出，激光雷達下降空間已逐漸收窄，作為關(guān)乎安全的產(chǎn)品，不能以犧牲性能為代價降低成本。

換言之，200美金是當(dāng)下市場能夠標(biāo)配的一個合理價格。再回看搭載禾賽激光雷達上車車型，既有銳意進取的新興勢力小米SU7、理想全系車型，又有老持穩(wěn)重的長安車系、東風(fēng)車系、長城車系，激光雷達在時下的熱門車型中，完成了相當(dāng)程度的滲透率。

在產(chǎn)業(yè)的壁壘性方面，業(yè)內(nèi)人士表示，激光雷達固然重要，但并非整車廠商需要不同款，不同廠商的需求基本相似，如禾賽AT系列兩代產(chǎn)品已經(jīng)完成了100多個車型的適配，沒并有必要進行自研。因此，在廠商完成產(chǎn)品的開發(fā)之后，并不需要擔(dān)心整車廠商為了節(jié)省成本進行自研投入。

在市場增量方面，中國激光雷達滲透率在快速上升，2023年在15萬元以上新能源汽車中為12%；2024年9月達24%；預(yù)估明年將漲到40%。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)報告，預(yù)估激光雷達市場產(chǎn)值將從2024年的11.81億美元成長至2029年的53.52億美元，年復(fù)合成長率達35%。

民生證券認為，當(dāng)前自動駕駛已臨近L3跨越期，攝像頭和毫米波雷達足以滿足L2及以下自動駕駛的感知層配置需求，但在向L3級自動駕駛跨越時，激光雷達上車的必要性凸顯。

而在車載激光雷達市場逐步走向成熟之際，我國激光雷達主要廠商將目光鎖定在機器人領(lǐng)域，意圖在激烈的市場競爭中開辟出下一個大規(guī)模應(yīng)用增長極。