12月13日，上海韋豪創(chuàng)芯投資管理有限公司伙伴俱樂部研討會在平安銀行上海分行戰(zhàn)略客戶中心舉行。會議圍繞“并購整合 創(chuàng)見芯業(yè)”展開深入討論，同時邀請律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所合伙人、券商投資銀行執(zhí)行董事、財聯(lián)金融科技總編、平安銀行投行部從法律、監(jiān)管、審計、投資等各個視角進行了并購重組業(yè)務(wù)的專業(yè)分享。

在當(dāng)今復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，半導(dǎo)體行業(yè)既面臨著前所未有的機遇，科技發(fā)展日新月異，半導(dǎo)體作為現(xiàn)代科技產(chǎn)業(yè)的核心基石，其重要性不言而喻，每一項前沿科技的突破與應(yīng)用，都離不開高性能半導(dǎo)體芯片的支撐。同時，半導(dǎo)體行業(yè)也是產(chǎn)業(yè)升級的核心驅(qū)動力，它的發(fā)展水平直接影響著眾多上下游產(chǎn)業(yè)的競爭力，關(guān)乎高質(zhì)量發(fā)展的全局。然而，我們也清楚地認識到，半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。在全球競爭格局日益激烈的今天，企業(yè)要想在這個領(lǐng)域立足并取得長遠發(fā)展，必須不斷創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置，提升自身的核心競爭力。而并購整合，無疑是實現(xiàn)這一目標(biāo)的重要戰(zhàn)略手段之一。

我們舉辦此次沙龍活動，正是希望匯聚來自各行各業(yè)的智慧精英，共同探討如何在復(fù)雜的市場環(huán)境中，通過并購整合這一強有力的手段，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。并購整合不僅僅是簡單的企業(yè)合并或資產(chǎn)收購，它更是一個涉及戰(zhàn)略規(guī)劃、資源整合、文化融合等多方面的系統(tǒng)工程。通過并購，我們可以將不同企業(yè)的優(yōu)勢資源進行有機結(jié)合，實現(xiàn)技術(shù)互補、市場拓展、人才匯聚，從而提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力。

會上，上海韋豪創(chuàng)芯投資管理有限公司合伙人王智總對平安銀行長期以來專業(yè)、高效的金融服務(wù)表達衷心感謝，并希望通過此次沙龍活動，能夠匯聚各方智慧，共同探討如何在復(fù)雜的市場環(huán)境中，通過并購整合實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提升產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力，推動行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

平安銀行上海分行行長助理顧春曉表示，半導(dǎo)體行業(yè)作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，對于推動科技進步和產(chǎn)業(yè)升級具有不可替代的作用。目前，平安銀行上海分行已組建了包括半導(dǎo)體在內(nèi)的新經(jīng)濟小組，并先后服務(wù)了韋爾股份、中芯國際、至純科技等一大批半導(dǎo)體行業(yè)龍頭，通過“商行+投行+投資”的模式，成功為多家企業(yè)提供了定制化的并購金融服務(wù)。未來，上海分行將整合并購金融、債券業(yè)務(wù)、跨境金融、數(shù)字財資、科技金融及零售金融等六大優(yōu)勢業(yè)務(wù)，依托總分資源，致力于為實體類企業(yè)提供專業(yè)化、差異化的金融服務(wù)。平安銀行上海分行投行部方振宇總，介紹了平安銀行并購服務(wù)優(yōu)勢、服務(wù)流程以及經(jīng)典案例。平安銀行作為平安集團團體綜合金融業(yè)務(wù)“1+N”的發(fā)動機，將聯(lián)合集團的專業(yè)公司及外部客戶提供包括債務(wù)融資、夾層融資、股權(quán)投資、并購保險、投行服務(wù)在內(nèi)的一站式綜合金融服務(wù)。

上海市錦天城律師事務(wù)所高級合伙人徐萬輝總，和國泰君安投資銀行部高級執(zhí)行董事業(yè)敬軒總，分別從創(chuàng)業(yè)者視角下和監(jiān)管政策、上市公司視角，闡釋自己的見解；2024年1-11月，半導(dǎo)體上市公司共披露31起并購事件，涉及橫向并購和縱向并購；這其中有方案的創(chuàng)新，也有政策的包容；與會專家詳細解讀對并購重組新政包括“827新政”、新“國九條”和“科創(chuàng)板八條”等發(fā)布之后，企業(yè)資本化路徑現(xiàn)狀、策略與挑戰(zhàn)進行分享，并結(jié)合并購案例介紹了交易結(jié)構(gòu)設(shè)計與融資策略，聚焦評估定價方法、差異化定價策略以及支付方式的選擇，為并購操作指出了新的方向。從監(jiān)管政策和上市公司視角，結(jié)合2024年A股半導(dǎo)體并購重組標(biāo)的的概況，綜合考量并購估值、并購買方/賣方的收益水平、行業(yè)等，梳理并探討并購交易的重點和難點，包括上市公司如何選擇并購標(biāo)的，估值是否是重要的并購因素，如何理解業(yè)績承諾，是否分步收購等。容誠會計師事務(wù)所合伙人崔永強總，結(jié)合并購典型案例，介紹并購交易模式，以及并購審計關(guān)注及評估要點，重點強調(diào)并購過程中的前期盡調(diào)、事中控制和投后管理，尤其需要注意，諸如對賭期內(nèi)業(yè)績承諾的完成情況與對賭期后的業(yè)績情況、商譽減值等問題；與會尤其討論并指引如何綜合評判過程中的評估環(huán)節(jié)；與會被投企業(yè)受益匪淺。