當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布了對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施，將北方華創(chuàng)、華大九天、聞泰科技等約140家中國(guó)實(shí)體增列至出口管制實(shí)體清單。

被列入所謂“實(shí)體清單”，究竟會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生什么影響？

清單影響有限

無需過度恐慌

據(jù)悉，實(shí)體清單的主要限制是：向其出口、再出口及境內(nèi)轉(zhuǎn)讓受到美國(guó)《出口管理?xiàng)l例》（EAR）管控的物項(xiàng)，須事先取得美國(guó)商務(wù)部的許可。不過，獲取不受EAR管控的物項(xiàng)的行為不會(huì)受到實(shí)體清單事件的影響。

整體來看，實(shí)體清單的影響是有限的，我們無需過度恐慌。

值得注意的是，根據(jù)法律法規(guī)，除了被列入的實(shí)體對(duì)象以外，其他在法律上獨(dú)立的關(guān)聯(lián)公司不受實(shí)體清單的管制措施直接限制。

此外，實(shí)體清單里的限制并非是“一刀切”的模式，其實(shí)也有不同等級(jí)之分。經(jīng)分析可以看出，美國(guó)在實(shí)體清單限制體制下，對(duì)聞泰科技等少部分企業(yè)并未實(shí)施最嚴(yán)格的限制。

實(shí)體清單威力顯著下降

相信中國(guó)企業(yè)可以快速走出陰霾

近年來，美方把出口管制作為政治打壓和經(jīng)濟(jì)霸凌的工具，將眾多中國(guó)企業(yè)都列入“實(shí)體清單”。截至2024年4月，BIS針對(duì)中國(guó)發(fā)布的“實(shí)體清單”高達(dá)37次，其中僅2023年就激增至12次。

有意思的是，從2018美國(guó)首次將中國(guó)企業(yè)列入實(shí)體清單以來，這一舉動(dòng)愈發(fā)頻繁，威力卻顯著下降。過去有人認(rèn)為被列入清單就意味著公司受到重創(chuàng)，但如今看來其影響已明顯降低，不足為懼。

例如，2021年中天科技、亨通光電等公司被列入清單時(shí)曾引發(fā)擔(dān)憂。但是從后續(xù)情況來看，中天科技等公司依靠科技創(chuàng)新，部分技術(shù)與國(guó)際“并行”甚至“領(lǐng)跑”，業(yè)務(wù)并未受到重大影響。

中芯國(guó)際、寒武紀(jì)面對(duì)美國(guó)的技術(shù)封鎖與市場(chǎng)限制，通過加大研發(fā)投入、開拓多元化市場(chǎng)、提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力，不僅在逆境中實(shí)現(xiàn)了較好的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，其股價(jià)也在經(jīng)歷短期波動(dòng)后逐步企穩(wěn)，重新反映了公司內(nèi)在的價(jià)值與潛力。

此外，一時(shí)被列入實(shí)體清單也并不意味著永遠(yuǎn)被美國(guó)封禁。實(shí)際上，也有一些公司通過法律途徑等手段，成功申請(qǐng)從實(shí)體清單移除出來，比如中興通訊、杰瑞股份等公司。

既有先例在前，我們是不是可以期待，這一批被列入清單的中國(guó)企業(yè)也能夠走出危機(jī)、克服挑戰(zhàn)？

美國(guó)限制的好企業(yè)

正是值得我們支持的

事實(shí)上，科技含量足夠高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力足夠強(qiáng)的企業(yè)，都容易成為被美國(guó)制裁的對(duì)象。美國(guó)曾經(jīng)的制裁對(duì)象中，不管是中興、華為，還是360皆是如此。

縱觀這些企業(yè)，也就不難理解有人調(diào)侃：“實(shí)體清單是辨別優(yōu)秀企業(yè)的快速方法，被列入清單的都是優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)”。因?yàn)閷?duì)美國(guó)來說，它會(huì)將那些對(duì)中國(guó)發(fā)展非常重要的企業(yè)列入清單，試圖削弱中國(guó)的綜合國(guó)力。從這個(gè)角度上說，美國(guó)所封禁的，都是值得我們大力支持的企業(yè)。

事實(shí)上，實(shí)體清單讓我們了解到了更多優(yōu)秀的科技公司。

比如，此次被列入清單的聞泰科技，就是一家不可多得的優(yōu)秀龍頭企業(yè)。2024年三季報(bào)顯示該公司實(shí)現(xiàn)谷底反彈，業(yè)績(jī)環(huán)比改善。面對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)的各種挑戰(zhàn)，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展活力。2024年第三季度公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.32億元，環(huán)比增長(zhǎng)5.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.66億元，環(huán)比增長(zhǎng)18.92%；業(yè)務(wù)毛利率為40.5%，同比增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利能力，持續(xù)鞏固優(yōu)勢(shì)地位。

打鐵還需自身硬

企業(yè)實(shí)力是抵御風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵

整體來看，企業(yè)自身的實(shí)力才是抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的底氣。只要自身業(yè)務(wù)能力卓越，那么納入實(shí)體清單并不會(huì)改變公司長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)。

過往案例證明，實(shí)體清單對(duì)相關(guān)公司的影響將邊際遞減，并不需要對(duì)此過度恐慌。隨著市場(chǎng)情緒的逐步穩(wěn)定，此輪被列入清單的企業(yè)，如聞泰科技等企業(yè)的股價(jià)有望修復(fù)到正常水平，合理反映公司的經(jīng)營(yíng)情況，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

貿(mào)易封鎖只會(huì)讓中國(guó)科技企業(yè)在自力更生、自強(qiáng)不息的道路上，走得更加堅(jiān)定。美國(guó)這種商業(yè)脅迫的行為，早就被證明根本無法阻止中國(guó)科技企業(yè)前進(jìn)的步伐。只能說我們國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的企業(yè)越來越多，美國(guó)怕了。這個(gè)時(shí)候，我們更應(yīng)該堅(jiān)定信念，緊密團(tuán)結(jié)起來，支持優(yōu)秀的中國(guó)科技企業(yè)發(fā)展。