6月5日，中際旭創(chuàng)披露最新調(diào)研紀要稱，今年來自傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)的光模塊需求有所放緩。但來自AI方面的800G需求正在快速增長。到目前800G全行業(yè)需求比年初預(yù)計的需求至少實現(xiàn)了翻倍。預(yù)計明年800G的需求還將進一步增長，并將在公司的收入結(jié)構(gòu)中扮演更為重要的角色。

對于AI需求拉動公司哪些光模塊產(chǎn)品，中際旭創(chuàng)稱要看 AI 客戶采用的是什么類型的 GPU、交換機和配套的光模塊。目前配套的光模塊，800G 需求量最大，而未來則需要較快升級到 1.6T 才能滿足 AI 客戶不斷增長的帶寬與算力需求。預(yù)計 AI 的迭代速度將快于傳統(tǒng)云數(shù)據(jù)中心的迭代速度。

其進一步稱，現(xiàn)階段產(chǎn)能是能夠滿足今年客戶的訂單交付要求。但為了進一步滿足明年更多的 800G 需求，則還需要擴產(chǎn)，公司會根據(jù)訂單排產(chǎn)情況做好產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃。目前上游部分芯片有緊缺的情況，但預(yù)計會逐步得到緩解。

毛利率方面，目前 800G 產(chǎn)品的毛利率高于綜合毛利率水平，綜合毛利率在今年一季度已達 30%，未來隨著 800G 的上量，預(yù)計綜合毛利率還有進一步增長的空間。不過，光模塊通常會每年都有價格年降。降價可以換取客戶更大的需求空間，同時也給了客戶極大的上量信心。公司擁有規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，降本能力較強，所以還是有望繼續(xù)保持現(xiàn)有的毛利率水平。

關(guān)于相干光模塊，中際旭創(chuàng)表示，公司最近幾年100G/200G/400G的相干光模塊已進入市場，收入也在逐年增長。800G相干光模塊也將進入市場。相干光模塊的需求也在快速增長中，目前主要有兩個應(yīng)用場景：一是電信核心網(wǎng)、骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)；二是數(shù)據(jù)中心DCI互聯(lián)。未來相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心是發(fā)展趨勢。