聯(lián)發(fā)科（2454）即將于7月30日公布第2季財報，市場期待財報表現(xiàn)與未來展望，摩根士丹利（大摩）于最新報告中表示，由于匯率影響，整體營收預(yù)計將呈現(xiàn)季減，但由于中國大陸智慧型手機需求溫和成長、邊緣AI伺服器開始貢獻營收，全年營收預(yù)估年增10%至15%，因此依舊維持聯(lián)發(fā)科長期展望，維持市場最高的目標價1,888元（新臺幣），評等“優(yōu)于大盤”。

針對第2季營收，大摩指出，聯(lián)發(fā)科以臺幣計價營收將季減2%，但若以美元計則成長約2%，落在美元指引區(qū)間的高端。

根據(jù)大摩調(diào)查顯示，高通的SM4450晶片相較于聯(lián)發(fā)科的天璣6400擁有更佳的市場吸引力，主要因為SM4450支援LPDDR5與LPDDR4。

第3季預(yù)估上，大摩認為，由于大陸智慧型手機與電視需求在第3季僅呈現(xiàn)溫和回溫，加上聯(lián)發(fā)科在低階5G智慧型手機市場出現(xiàn)輕微市占流失，預(yù)估第3季營收將以臺幣計價將季減8%，美元計價部分則是季減3%至5%。毛利率將維持在47%。

大摩表示，聯(lián)發(fā)科2025年以臺幣計價營收預(yù)計將年增10%，而以美元計價，則是年增15%，雖公司未提供明確的營收指引，但過去在第1季法說會中表示，“全年成長不會遠低于以臺幣計算的低雙位數(shù)百分比”。