英偉達(dá)將在美國時(shí)間周三（5月28日）公布業(yè)績，投資者將了解美國對華芯片管制將給英偉達(dá)帶來多大損失。

為了進(jìn)一步阻止中國獲取尖端技術(shù)，特朗普政府4月對英偉達(dá)的H20芯片實(shí)施出口管制。英偉達(dá)當(dāng)時(shí)表示，此舉將導(dǎo)致55億美元的損失。

英偉達(dá)CEO黃仁勛曾預(yù)計(jì)明年中國人工智能（AI）芯片市場的規(guī)模約為500億美元，他上周表示，在限制措施實(shí)施后，英偉達(dá)將在中國損失150億美元的營收。

英偉達(dá)沒有公布H20的銷售額，這是該公司唯一獲準(zhǔn)向中國銷售的AI芯片，而中國市場去年占其總收入的13%。

Wedbush分析師在財(cái)報(bào)發(fā)布前表示：“圍繞業(yè)績和預(yù)期的主要問題是，英偉達(dá)能否將銷售額提升到足以抵消H20或中國業(yè)務(wù)的損失?！北M管有消息人士透露，英偉達(dá)計(jì)劃在中國推出一款基于其最新一代Blackwell架構(gòu)的全新AI芯片，但失去中國業(yè)務(wù)的不確定性已使其股價(jià)受到重創(chuàng)。

由于對AI基礎(chǔ)設(shè)施成本不斷上升的擔(dān)憂，英偉達(dá)股票已承受壓力。今年以來，英偉達(dá)股價(jià)下跌 2%，與2024年近三倍的漲幅相去甚遠(yuǎn)。

D.A. Davidson分析師Gil Luria表示：“中國市場可能是影響英偉達(dá)本季度業(yè)績的最大因素?！?/p>

根據(jù)倫敦證券交易所匯編的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)英偉達(dá)第一財(cái)季營收將飆升66.2%，達(dá)到432.8億美元。Susquehanna分析師估計(jì)，這些限制措施影響了4月當(dāng)季的最后三周，導(dǎo)致英偉達(dá)銷售額損失約10億美元。

他們表示，今年剩余時(shí)間，每季度的收入損失可能高達(dá)45億美元。Wedbush估計(jì)，每季度的損失金額為30億~40億美元。

預(yù)計(jì)調(diào)整后毛利率將下降逾11個(gè)百分點(diǎn)，至67.7%。Wedbush表示，與H20出貨量相關(guān)的減記可能導(dǎo)致毛利率下降高達(dá)12.5個(gè)百分點(diǎn)。

黃仁勛近期稱美國對中國的半導(dǎo)體管制“失敗”，并表示這些限制只會促使中國競爭對手加快自主研發(fā)芯片。

然而，美國政府已表示將取消拜登時(shí)代的出口管制措施，即“AI擴(kuò)散規(guī)則”，該規(guī)則旨在通過將全球劃分為三個(gè)層級來限制復(fù)雜AI芯片的出口。這一放松措施可能會為英偉達(dá)開辟新的增長地區(qū)，包括中東，盡管分析師表示，該地區(qū)短期內(nèi)的收入貢獻(xiàn)將很小。（校對/孫樂）