1、臺(tái)積電先進(jìn)制程產(chǎn)能利用率持續(xù)強(qiáng)勁，2nm或在量產(chǎn)后第四個(gè)季度滿(mǎn)載

2、傳Sanmina Corp.正洽談收購(gòu)AMD旗下服務(wù)器裝配工廠

3、SK Siltron一季度對(duì)SK海力士硅片銷(xiāo)量首超三星

1、臺(tái)積電先進(jìn)制程產(chǎn)能利用率持續(xù)強(qiáng)勁，2nm或在量產(chǎn)后第四個(gè)季度滿(mǎn)載

臺(tái)積電在經(jīng)歷2022年末的庫(kù)存調(diào)整后，進(jìn)一步鞏固了其行業(yè)主導(dǎo)地位，先進(jìn)制程產(chǎn)能利用率保持高位。Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電的3nm制程成為史上最快達(dá)成全面利用的技術(shù)節(jié)點(diǎn)，僅在量產(chǎn)后第五個(gè)季度就實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能滿(mǎn)載，創(chuàng)下新紀(jì)錄。這一成就主要得益于蘋(píng)果A17 Pro/A18 Pro芯片、x86 PC處理器及其他AP SoC的強(qiáng)勁需求。

此外，AI相關(guān)產(chǎn)品需求的激增也助力5/4nm制程在庫(kù)存調(diào)整期后迅速恢復(fù)增長(zhǎng)。NVIDIA Rubin GPU、Google TPU v7、AWS Trainium 3等專(zhuān)有AI芯片的相繼推出，推動(dòng)了AI與高性能計(jì)算（HPC）應(yīng)用的需求持續(xù)攀升，從而帶動(dòng)了5/4nm制程產(chǎn)能的顯著提升。

智能手機(jī)市場(chǎng)已有的7/6nm和5/4nm制程初期增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。盡管7/6nm曾憑借智能手機(jī)需求大漲實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能滿(mǎn)載，但隨后增長(zhǎng)放緩；而5/4nm在2023年年中再次增長(zhǎng)，受NVIDIA H100、B100、B200及GB200等AI加速芯片需求激增的推動(dòng)，產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)。

就未來(lái)制程發(fā)展而言，Counterpoint認(rèn)為，臺(tái)積電2nm制程有望在量產(chǎn)后第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能滿(mǎn)載，打破歷史紀(jì)錄。這主要得益于智能手機(jī)和AI應(yīng)用的雙重需求，與臺(tái)積電2025年Q1財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中的戰(zhàn)略判斷相一致。臺(tái)積電預(yù)計(jì)，受智能手機(jī)與HPC應(yīng)用的推動(dòng)，2nm技術(shù)的流片數(shù)量將在頭兩年超越3nm和5/4nm同期水平。

為滿(mǎn)足美國(guó)消費(fèi)者需求并減輕地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，臺(tái)積電向亞利桑那州工廠投資1650億美元，該廠將涵蓋4nm、3nm、2nm及更先進(jìn)制程。盡管核心研發(fā)在中國(guó)臺(tái)灣，但美國(guó)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張最終可能占據(jù)臺(tái)積電2nm及以下制程產(chǎn)能的30%。這種雙重布局戰(zhàn)略不僅增強(qiáng)了臺(tái)積電的地緣政治韌性，還保證了產(chǎn)能與客戶(hù)需求同步增長(zhǎng)，特別是在AI和HPC領(lǐng)域，并確保公司在2030年后持續(xù)保持先進(jìn)制程的高利用率。

2、傳Sanmina Corp.正洽談收購(gòu)AMD旗下服務(wù)器裝配工廠

日前，市場(chǎng)消息稱(chēng)電子制造服務(wù)提供商Sanmina Corp. 正在洽談收購(gòu)AMD旗下的服務(wù)器裝配工廠，目前相關(guān)談判已處于高級(jí)階段。

此次Sanmina Corp.洽談收購(gòu)的AMD服務(wù)器裝配工廠，是AMD于2024年3月以49億美元收購(gòu)ZT Systems時(shí)獲得的。當(dāng)時(shí)ZT Systems是英業(yè)達(dá)的長(zhǎng)期AI服務(wù)器組裝合作伙伴，專(zhuān)門(mén)為其提供AI服務(wù)器組裝服務(wù)。然而，AMD收購(gòu)ZT Systems旨在提升其在AI服務(wù)器領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，但后續(xù)決定剝離這部分制造業(yè)務(wù)，以避免與戴爾、惠普等客戶(hù)在制造業(yè)直接競(jìng)爭(zhēng)。

此前在今年2月，AMD曾計(jì)劃以40億美元估值出售該數(shù)據(jù)中心制造工廠，并與多家亞洲企業(yè)進(jìn)行談判，臺(tái)企廣達(dá)電子、英業(yè)達(dá)、和碩聯(lián)合以及緯創(chuàng)資通等均有意競(jìng)購(gòu)，臺(tái)積電也在潛在買(mǎi)家之列。不過(guò)目前來(lái)看，Sanmina Corp. 的收購(gòu)談判已處于高級(jí)階段。

對(duì)于Sanmina Corp.來(lái)說(shuō)，若成功收購(gòu)AMD這些服務(wù)器裝配工廠，將有助于其進(jìn)一步拓展在服務(wù)器制造領(lǐng)域的業(yè)務(wù)版圖，強(qiáng)化其在電子制造服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先地位。而對(duì)于AMD而言，剝離服務(wù)器裝配工廠后，將更加專(zhuān)注于其核心的芯片設(shè)計(jì)與研發(fā)業(yè)務(wù)，有助于其優(yōu)化資源配置，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3、SK Siltron一季度對(duì)SK海力士硅片銷(xiāo)量首超三星

2025 年第一季度，SK Siltron 對(duì) SK 海力士的硅片銷(xiāo)售額首次超過(guò)三星電子。

據(jù) 5 月 16 日 SK Siltron 營(yíng)業(yè)報(bào)告披露的重大客戶(hù)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，第一季度該公司向 “公司 A” 出售了價(jià)值 1244 億韓元的硅片，向 “公司 B” 出售了價(jià)值 1288 億韓元的產(chǎn)品。與去年同期相比，公司 A 的銷(xiāo)售額下降了約 27%，而公司 B 的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了約 32%。據(jù)推測(cè)，公司 A 是三星電子，公司 B 是 SK 海力士。這意味著在 2017 年被 SK 集團(tuán)收購(gòu)后，自 2018 年開(kāi)始披露重大客戶(hù)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)以來(lái)，SK 海力士首次成為 SK Siltron 硅片的最大客戶(hù)。

硅片是制造半導(dǎo)體芯片的關(guān)鍵原材料，SK Siltron 是全球三大硅片公司之一，與日本的信越化學(xué)和 SUMCO 并列。對(duì)于 SK Siltron 銷(xiāo)售成績(jī)的變化，有多種可能性被提出：三星電子可能因采購(gòu)策略的改變減少了從 SK Siltron 采購(gòu)的硅片比例，或者 SK 海力士可能增加了從 SK Siltron 采購(gòu)的硅片比例。但行業(yè)專(zhuān)家更傾向于認(rèn)為，三星電子和 SK 海力士近期截然不同的業(yè)務(wù)狀況是導(dǎo)致 SK Siltron 銷(xiāo)售記錄變化的主要原因。

三星電子的存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)因普通 DRAM 和 HBM 的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力減弱和技術(shù)路線(xiàn)圖延遲而陷入困境，其代工業(yè)務(wù)因客戶(hù)訂單減少導(dǎo)致產(chǎn)能下降，設(shè)備投資較上一年減半。而 SK 海力士自去年以來(lái)一直最大化其 10 納米級(jí)第五代（1b）的產(chǎn)能，第五代 HBM（HBM3E）等產(chǎn)品銷(xiāo)售迅速，正在設(shè)立 M15X 等新工廠，并將舊工廠和現(xiàn)有封裝廠改造成 HBM 生產(chǎn)線(xiàn)。

盡管三星電子和 SK 海力士在現(xiàn)有半導(dǎo)體產(chǎn)能方面存在顯著差距，但這一現(xiàn)象仍然值得關(guān)注。一位行業(yè)內(nèi)部人士解釋說(shuō)：“據(jù)我所知，各公司的硅片采購(gòu)比例并沒(méi)有發(fā)生顯著變化。與其說(shuō)是硅片采購(gòu)策略發(fā)生了變化，不如說(shuō)是三星電子在存儲(chǔ)器和代工方面的整體產(chǎn)量減少，而 SK 海力士取得了進(jìn)展，這才導(dǎo)致了硅片銷(xiāo)售額的逆轉(zhuǎn)?！?/p>

此外，SK Siltron 一直在培育的作為新業(yè)務(wù)的碳化硅（SiC）業(yè)務(wù)，在第一季度表現(xiàn)不佳。SK Siltron 的 SiC 硅片子公司 SK Siltron CSS（SK Siltron 美國(guó)）在 2025 年第一季度實(shí)現(xiàn)了 614.7 億韓元的銷(xiāo)售額和 634 億韓元的營(yíng)業(yè)虧損。與去年同期相比，銷(xiāo)售額從 213 億韓元大幅下降，營(yíng)業(yè)虧損從 263 億韓元大幅增加。SK Siltron 于 2019 年以 4.5 億美元（約合 6300 億韓元）收購(gòu)了美國(guó)杜邦的 SiC 硅片業(yè)務(wù)部門(mén)，進(jìn)入了這一領(lǐng)域。然而，該業(yè)務(wù)在技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、客戶(hù)訂單和市場(chǎng)狀況方面未達(dá)預(yù)期，有觀點(diǎn)認(rèn)為，曾被視為公司下一代產(chǎn)業(yè)的這項(xiàng)業(yè)務(wù)，可能會(huì)成為目前正在進(jìn)行 SK Siltron 出售以實(shí)現(xiàn)再平衡的 SK 集團(tuán)的 “痛點(diǎn)”。一位行業(yè)內(nèi)部人士解釋說(shuō)：“SK 集團(tuán)可能會(huì)采取一種策略，只出售盈利的硅片業(yè)務(wù)，使 SK Siltron 成為一個(gè)有吸引力的資產(chǎn)，同時(shí)將 SiC 硅片子公司保留在集團(tuán)內(nèi)?！?/p>