2025年5月12日，中美發(fā)布日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明，雙方達(dá)成包括大幅降低雙邊關(guān)稅水平在內(nèi)的多項(xiàng)積極共識(shí)。這場(chǎng)被外界稱為“日內(nèi)瓦時(shí)刻”的談判，為兩國(guó)持續(xù)數(shù)年的貿(mào)易戰(zhàn)按下了“暫停鍵”，暫時(shí)迎來(lái)實(shí)質(zhì)性緩和，并將促使全球供應(yīng)鏈進(jìn)行新一輪重構(gòu)。

根據(jù)聲明，中美雙方承諾將于2025年5月14日前采取以下舉措：

美國(guó)將（一）修改2025年4月2日第14257號(hào)行政令中規(guī)定的對(duì)中國(guó)商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門(mén)特別行政區(qū)商品）加征的從價(jià)關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留按該行政令的規(guī)定對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅；（二）取消根據(jù)2025年4月8日第14259號(hào)行政令和2025年4月9日第14266號(hào)行政令對(duì)這些商品的加征關(guān)稅。

中國(guó)將（一）相應(yīng)修改稅委會(huì)公告2025年第4號(hào)規(guī)定的對(duì)美國(guó)商品加征的從價(jià)關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，并取消根據(jù)稅委會(huì)公告2025年第5號(hào)和第6號(hào)對(duì)這些商品的加征關(guān)稅；（二）采取必要措施，暫?；蛉∠?025年4月2日起針對(duì)美國(guó)的非關(guān)稅反制措施。

此前，美國(guó)政府不斷升級(jí)所謂“對(duì)等關(guān)稅”，導(dǎo)致中美低雙邊關(guān)稅不斷提升。

4月2日，特朗普政府簽署第14257號(hào)行政令，宣布美國(guó)進(jìn)入國(guó)家緊急狀態(tài)，對(duì)所有貿(mào)易伙伴征收10%基準(zhǔn)關(guān)稅，對(duì)華額外加征34%“對(duì)等關(guān)稅”。4月4日，根據(jù)稅委會(huì)公告2025年第4號(hào)，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅；

4月8日，特朗普政府簽署第14259號(hào)行政令，宣布對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品加征的“對(duì)等關(guān)稅”進(jìn)一步提高50%至84%。4月9日，根據(jù)稅委會(huì)公告2025年第5號(hào)，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，由34%提高至84%；

4月9日，特朗普政府簽署第14257號(hào)行政令，宣布對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”的稅率進(jìn)一步提高至125%。4月11日，根據(jù)稅委會(huì)公告2025年第6號(hào)，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，由84%提高至125%。

如今，基于中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，美方取消共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消91%的反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”，中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。同時(shí)，中美雙方互相保留了剩余的10%關(guān)稅。而這被視作雙方在經(jīng)貿(mào)高壓下的妥協(xié)，以及全球貿(mào)易規(guī)則和供應(yīng)鏈重構(gòu)進(jìn)程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，并將對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

其中，美國(guó)取消對(duì)中國(guó)商品加征的共計(jì)91%的關(guān)稅，這意味著涉及芯片的部分（如特定存儲(chǔ)芯片、光模塊）已恢復(fù)至正常關(guān)稅水平，本次調(diào)整適用于2025年5月12日后進(jìn)口的芯片，且需在報(bào)關(guān)時(shí)提交原產(chǎn)地證明（晶圓流片地證明文件，如采購(gòu)訂單、生產(chǎn)記錄）。而這一調(diào)整為美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)打開(kāi)了短期市場(chǎng)窗口，10%的基礎(chǔ)關(guān)稅和暫停24%反制關(guān)稅也將顯著降低中國(guó)相關(guān)企業(yè)的進(jìn)口成本，同時(shí)利好國(guó)內(nèi)存在對(duì)美出口的電子產(chǎn)品制造商。

但需要注意的是，此前美國(guó)對(duì)中國(guó)的半導(dǎo)體關(guān)稅已在不斷推高。

2024年9月，美國(guó)根據(jù)301條款對(duì)中國(guó)產(chǎn)的主要半導(dǎo)體產(chǎn)品稅率從之前的25%加征至50%，自2025年1月1日起生效，其中涉及半導(dǎo)體的16種產(chǎn)品（太陽(yáng)能硅晶圓、多晶硅、鎢材料等）。在特朗普政府執(zhí)政后，2025年2月1日，美國(guó)決定對(duì)所有進(jìn)入美國(guó)的中國(guó)商品加征 10%的關(guān)稅，自2月4日起生效。2025年3月3日，美方宣布自3月4日起對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅。這使得美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體關(guān)稅已遠(yuǎn)超正常范圍。

不過(guò)，美國(guó)已暫時(shí)豁免了對(duì)華芯片等產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅。4月11日，美國(guó)海關(guān)及邊境保護(hù)局（CBP）發(fā)布了一份備受矚目的關(guān)稅更新指南，免除14257號(hào)行政命令之下的“對(duì)等關(guān)稅”，原產(chǎn)于中國(guó)的多項(xiàng)商品，包括芯片、筆記本電腦、智能手機(jī)等，將不再被征收高額“對(duì)等關(guān)稅”。但這些豁免僅是臨時(shí)舉措，只維持到美國(guó)政府制定針對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的新關(guān)稅方案之前。

目前，美國(guó)針對(duì)芯片的關(guān)稅政策或生效在即。在行業(yè)分析看來(lái)，美國(guó)半導(dǎo)體關(guān)稅政策已從最初的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)擴(kuò)展為全面的供應(yīng)鏈安全戰(zhàn)略，關(guān)稅覆蓋面更廣、稅率更高，且與出口管制等政策協(xié)同推進(jìn)，成為美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)的工具。但美國(guó)的芯片關(guān)稅政策對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響勢(shì)必有限且可控，因?yàn)橐环矫婷绹?guó)前期關(guān)稅水平已處于高位，另一方面中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品直接對(duì)美出口規(guī)模相對(duì)較小。

另一方面，在本次經(jīng)貿(mào)會(huì)談后，中國(guó)也取消了對(duì)美芯片加征的共計(jì)91%的關(guān)稅，相關(guān)商品（包括存儲(chǔ)芯片、AI芯片、汽車芯片）的關(guān)稅恢復(fù)至基礎(chǔ)水平。根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署規(guī)定，集成電路原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠所在地”為準(zhǔn)。因此，美國(guó)本土生產(chǎn)的芯片需繳納10%基礎(chǔ)關(guān)稅，而海外流片的美國(guó)設(shè)計(jì)芯片因原產(chǎn)地非美國(guó)，可規(guī)避關(guān)稅。

進(jìn)一步來(lái)看，中美雙方的24%反制關(guān)稅暫停90天，為企業(yè)提供短期緩沖期。若雙方未在暫停期內(nèi)達(dá)成新協(xié)議，該部分關(guān)稅可能恢復(fù)，導(dǎo)致成本反彈。短期內(nèi)，中國(guó)企業(yè)可能在90天暫停期內(nèi)優(yōu)化供應(yīng)鏈布局，應(yīng)對(duì)關(guān)稅恢復(fù)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)封鎖壓力，同時(shí)加速推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代。但長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，美國(guó)對(duì)先進(jìn)制程、AI等領(lǐng)域出口管制和封鎖并未松動(dòng)，包括將HBM、300億晶體管以上的AI芯片納入“實(shí)體清單”。即使關(guān)稅降低，此類產(chǎn)品仍無(wú)法進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

無(wú)論如何，在中美“對(duì)等關(guān)稅”之爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)背景下，本次雙方經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談都屬釋放了重要利好信息，隨著中美雙方關(guān)稅稅率的大幅降低，將推動(dòng)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。

正如商務(wù)部發(fā)言人指出，2025年4月以來(lái)，美國(guó)政府在此前單邊加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又對(duì)華加征所謂“對(duì)等關(guān)稅”，中國(guó)進(jìn)行了堅(jiān)決正當(dāng)反制。隨后美方輪番升級(jí)關(guān)稅措施，將對(duì)華“對(duì)等關(guān)稅”稅率從第一輪的34%先后提升至84%和125%。美高額關(guān)稅嚴(yán)重?fù)p害雙邊正常經(jīng)貿(mào)往來(lái)，嚴(yán)重破壞國(guó)際經(jīng)貿(mào)秩序。本次會(huì)談達(dá)成了聯(lián)合聲明，是雙方通過(guò)平等對(duì)話協(xié)商解決分歧邁出的重要一步，為進(jìn)一步彌合分歧和深化合作打下了基礎(chǔ)、創(chuàng)造了條件。

目前，中美雙方同意設(shè)立由國(guó)務(wù)院副總理何立峰與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特直接牽頭的常設(shè)磋商機(jī)制，定期討論關(guān)稅、技術(shù)限制等議題。美方首次在聲明中明確“不尋求脫鉤”，中方則承諾為美企提供公平營(yíng)商環(huán)境，釋放出從對(duì)抗轉(zhuǎn)向“競(jìng)合”的信號(hào)。

對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，未來(lái)博弈焦點(diǎn)將集中于雙方后期的政策延續(xù)性、技術(shù)出口管制松動(dòng)可能性及國(guó)產(chǎn)替代的推進(jìn)速度，以及中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)如何優(yōu)化供應(yīng)鏈布局和如何應(yīng)對(duì)關(guān)稅恢復(fù)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)封鎖壓力。而在企業(yè)應(yīng)對(duì)方面，應(yīng)把握窗口期與風(fēng)險(xiǎn)防控，密切關(guān)注90天暫停期后的政策走向，制定多情景應(yīng)對(duì)方案；在供應(yīng)鏈彈性建設(shè)上，多地布局晶圓流片產(chǎn)能，分散原產(chǎn)地風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避技術(shù)限制；以及加強(qiáng)申報(bào)合規(guī)與鎖定“暫停期”成本優(yōu)化等。