關(guān)稅反制下的模擬芯片替代，誰能接住“潑天富貴”？

作者：愛集微 5小時前

來源：愛集微 #模擬芯片#

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一場關(guān)稅之爭，讓全球半導(dǎo)體的牌桌陡然傾斜——當(dāng)商務(wù)部125%的反制關(guān)稅懸于美系廠商頭頂，國產(chǎn)替代成為必然。以模擬芯片為例，模擬巨頭德州儀器的受限將釋放出超30億美金的替代空間。

“潑天富貴”不是天上掉下來的，而是留給有準(zhǔn)備的人。誰有能力接住這難得的替代機遇？答案或許藏在一家百年半導(dǎo)體企業(yè)的轉(zhuǎn)身中。

關(guān)稅管制重錘下，美系芯片的“斷鏈危機”

“原產(chǎn)于美國的產(chǎn)品收取125%關(guān)稅”的政策之下，哪些企業(yè)受影響？這要看“原產(chǎn)地”的認(rèn)定原則，根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會的通知，流片地即原產(chǎn)地。

這意味著，在美國生產(chǎn)晶圓的廠商均受重創(chuàng)。以德州儀器為例，其占據(jù)全球19%模擬芯片份額，80%晶圓都在美國生產(chǎn)，將背負(fù)高昂關(guān)稅。對德州儀器來說，短期會訂單暫停、庫存積壓；長期可能被迫漲價，然而漲價會讓客戶加速尋求替代廠商。

2024年德州儀器營收超過156億美金，中國區(qū)占比近20%，德州儀器受限后，將打開超30億美金的替代缺口。

此時，那些能做到替代的企業(yè)會迎來難得的發(fā)展機遇。

模擬芯片替代空間巨大，未來誰主沉??？

國產(chǎn)替代已成為一個高確定性賽道，其中，模擬芯片的替代空間非?？捎^，為什么？

一是，中國模擬芯片依賴進(jìn)口，2024年國內(nèi)模擬芯片自給率僅為16%，提升空間巨大。二是，AI、汽車智能化不斷推高模擬芯片需求，關(guān)稅反制更加速了模擬芯片的替代進(jìn)程。

但替代絕非簡單的“填空游戲”，而是要靠硬實力。畢竟，美系半導(dǎo)體企業(yè)起步早、積累深，要想迅速替代，需要技術(shù)積淀和能力。

聞泰科技：模擬芯片賽道的潛力黑馬

百家爭鳴中，有一家企業(yè)正在被市場頻頻關(guān)注，它是否擁有替代的實力？

聞泰科技，這家公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)始于1920年，以功率半導(dǎo)體龍頭聞名全球。翻閱年報不難發(fā)現(xiàn)，其小信號二極管和晶體管、ESD保護(hù)器件、小信號MOSFET出貨量全球排名第一，邏輯IC、車規(guī)級Power MOS全球排名第二。

近年，聞泰科技正悄然向模擬芯片領(lǐng)域布局，其在模擬上的底氣來自三張牌：

第一，海內(nèi)外雙供應(yīng)鏈。聞泰的晶圓廠在歐洲，封裝廠在東南亞和中國，生產(chǎn)環(huán)節(jié)不涉及美國，不被關(guān)稅反制政策限制，能夠完美響應(yīng)國內(nèi)客戶的替代需求。2024年，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中國區(qū)收入占比46.91%，2025 年 Q1 半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在中國市場同比激增超24%，亞太（不含中國）增長約14%。在頭部新能源車企與 AI 服務(wù)器廠商中，市場份額持續(xù)攀升。

第二，模擬芯片是聞泰重點突破的產(chǎn)品。2024年，公司模擬與邏輯IC產(chǎn)品營收占比16.02%；2025年第一季度，邏輯與模擬IC產(chǎn)品收入同比增長20%，收入占比進(jìn)一步提升，Logic IC出貨量更是達(dá)到近兩年來的峰值。目前聞泰已經(jīng)擁有一定規(guī)模的模擬研發(fā)團(tuán)隊，2025年預(yù)計將超過200多顆量產(chǎn)。

第三，“百年磨一劍，今日試鋒芒”。聞泰的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)擁有百年歷史，全球客戶超過2.5萬個，能夠為模擬芯片的車規(guī)認(rèn)證和客戶導(dǎo)入鋪平道路，預(yù)計會逐步實現(xiàn)放量。