3月7日，金融時(shí)報(bào)發(fā)文表示，雖然英偉達(dá)在如今的芯片行業(yè)如日中天，但過去一年里，其對(duì)手博通的投資收益更好。博通更受投資者青睞，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域及選股者投資組合中，漸漸占據(jù)了優(yōu)勢(shì) 。金融時(shí)報(bào)稱，對(duì)于強(qiáng)大的英偉達(dá)，博通的回應(yīng)是“嗤之以鼻”。

最近三個(gè)月里，與AI相關(guān)的業(yè)務(wù)占博通營(yíng)收的四分之一有余，而幾年前這一比例基本為零。到6月，該公司預(yù)計(jì)這一比例將達(dá)到30%，且年增長(zhǎng)率超過40%。

分析師們樂于依據(jù)這些亮眼的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。他們估計(jì)，到2027年，博通的總銷售額將超過800億美元，比24年高出60%。根據(jù)Visible Alpha的數(shù)據(jù)，其中人工智能設(shè)備銷售額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)160%。而在博通的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如寬帶芯片業(yè)務(wù)方面，分析師預(yù)計(jì)將毫無(wú)增長(zhǎng)。

金融時(shí)報(bào)表示，英偉達(dá)和博通或許都是AI熱潮這趟列車上的乘客，但它們處于不同的車廂。英偉達(dá)現(xiàn)成的芯片，即圖形處理單元（GPU），代表著當(dāng)前的頂尖水平。而博通則幫助所謂的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商為一些更特定的任務(wù)制造芯片，這類芯片常被稱為XPU。谷歌是其三大客戶之一。博通首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)（Hock Tan）周四暗示，可能還會(huì)有另外四家客戶加入。

其中的權(quán)衡取舍并不簡(jiǎn)單。摩根士丹利指出，定制芯片可能更便宜，但并非總是如此，比如把芯片之間通信的成本考慮進(jìn)去時(shí)。瑞穗證券稱，到2027年，定制芯片可能占所謂人工智能加速器3500億美元市場(chǎng)的五分之一，但諸如美滿電子、聯(lián)發(fā)科和Alchip等公司也都想分一杯羹。

博通所擁有的是十足的雄心。自2016年以來，陳福陽(yáng)已進(jìn)行了近1000億美元的并購(gòu)交易。若不是2018年對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高通的收購(gòu)，在特朗普首屆執(zhí)政期間受阻，這一金額還會(huì)翻倍。

去年12月，陳福陽(yáng)告訴投資者，其前三大客戶到2027年在AI相關(guān)投資上的支出將高達(dá)900億美元。這在一定程度上是一種造勢(shì)之舉，因?yàn)椴磺宄渲袝?huì)有多少流向博通。這位博通CEO暗示，接下來的四家客戶最終可能也會(huì)投入同樣多的資金。

投資者認(rèn)可這種樂觀預(yù)期。根據(jù)路孚特的數(shù)據(jù)，博通的估值是今年預(yù)期銷售額的15倍，這一倍數(shù)是其10年平均水平的兩倍。自去年11月美國(guó)大選以來，博通股價(jià)上漲了16%；而英偉達(dá)股價(jià)則下跌了大致相同的幅度。在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，兩家公司都有發(fā)展空間。在選股者的投資組合中，博通正逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)。