自特朗普宣布計(jì)劃對(duì)墨西哥和加拿大進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅以來(lái)，高管和分析師一直在試圖找出該“達(dá)摩克利斯之劍”對(duì)已經(jīng)面臨電動(dòng)汽車(chē)需求減弱的汽車(chē)行業(yè)的潛在損害。
標(biāo)準(zhǔn)普爾全球在一份報(bào)告中表示，如果美國(guó)對(duì)歐洲、墨西哥和加拿大征收進(jìn)口關(guān)稅，歐洲和美國(guó)汽車(chē)制造商的年度核心利潤(rùn)將損失高達(dá)17%，并警告稱(chēng)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)被下調(diào)。
分析師表示，通用汽車(chē)、福特和克萊斯勒母公司Stellantis將成為唐納德·特朗普承諾對(duì)墨西哥和加拿大進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅的最嚴(yán)重汽車(chē)制造商之一。
對(duì)美國(guó)三大汽車(chē)制造商的威脅，源于全球汽車(chē)行業(yè)在過(guò)去四十年中發(fā)展起來(lái)的復(fù)雜跨境供應(yīng)鏈。
“雖然人們普遍認(rèn)為對(duì)來(lái)自墨西哥或加拿大的任何車(chē)輛或產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅可能會(huì)造成破壞，但投資者低估了這種破壞性?！卑涂巳R分析師Dan Levy表示。
墨西哥和加拿大是在美國(guó)銷(xiāo)售汽車(chē)的廠商的重要制造中心，這意味著世界上大多數(shù)大型制造商都容易受到關(guān)稅的影響。
Bernstein分析師Daniel Roeska表示，Stellantis在美國(guó)銷(xiāo)售的汽車(chē)和卡車(chē)中約有40%是從墨西哥或加拿大進(jìn)口的。通用汽車(chē)和福特的這一比例分別為30%和25%。
巴克萊估計(jì)，除非這些公司采取措施減輕關(guān)稅的影響，否則這三家總部位于底特律的汽車(chē)制造商的利潤(rùn)可能會(huì)被征稅所抹去。
在歐洲汽車(chē)制造商中，大眾受影響最大，其45%的美國(guó)銷(xiāo)售額來(lái)自墨西哥和加拿大生產(chǎn)的汽車(chē)，盡管美國(guó)市場(chǎng)僅占該集團(tuán)總收入的一小部分。
日本的日產(chǎn)和本田也在墨西哥生產(chǎn)大量汽車(chē)，出口到美國(guó)。
供應(yīng)鏈影響
雖然對(duì)出口到美國(guó)的汽車(chē)征收關(guān)稅會(huì)給該行業(yè)帶來(lái)痛苦，但分析師表示，更大的危險(xiǎn)是特朗普政府還對(duì)從墨西哥和加拿大運(yùn)來(lái)的個(gè)別汽車(chē)零部件征收關(guān)稅。
法國(guó)巴黎銀行分析師James Picariello表示，對(duì)墨西哥制造的零部件征收關(guān)稅將帶來(lái)毀滅性的后果?！拔艺J(rèn)為這在經(jīng)濟(jì)上不可行?！盝ames Picariello說(shuō)，“最終，關(guān)稅成本會(huì)落在消費(fèi)者身上。”
在美國(guó)組裝的汽車(chē)嚴(yán)重依賴(lài)來(lái)自加拿大和墨西哥的零部件。根據(jù)美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局（NHTSA）的文件，在記錄為在美國(guó)組裝的141款車(chē)型中，只有68款的發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱在美國(guó)制造。
該監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)還顯示，對(duì)于42款車(chē)型，來(lái)自墨西哥的零部件占車(chē)輛零部件總價(jià)值的15%以上。
墨西哥的海關(guān)申報(bào)顯示了該國(guó)向美國(guó)市場(chǎng)提供的零部件范圍。8月最后一周，美國(guó)提交約35000份申報(bào)單，涉及價(jià)值7億美元的汽車(chē)零部件出貨量。
數(shù)據(jù)公司Export Genius編制的申報(bào)單顯示，美國(guó)制造商采購(gòu)的零部件包括轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、電動(dòng)汽車(chē)充電端口和扶手的零部件。
經(jīng)合組織編制的另一組增值數(shù)據(jù)顯示，2020年，來(lái)自墨西哥和加拿大的零部件占美國(guó)組裝汽車(chē)總價(jià)值的10%左右，來(lái)自中國(guó)的零部件則占5.4%。
汽車(chē)業(yè)高管表示，特朗普的計(jì)劃也可能迫使該行業(yè)以其他方式重新考慮其供應(yīng)鏈。
一家日本大型汽車(chē)制造商的高管表示，當(dāng)選總統(tǒng)可能會(huì)利用對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的威脅，迫使汽車(chē)制造商停止使用中國(guó)制造的軟件和其他技術(shù)。
拜登政府今年提高了對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品的關(guān)稅，包括對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)征收100%的關(guān)稅，盡管去年此類(lèi)汽車(chē)僅占美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的1%。
對(duì)中國(guó)軟件的禁令將迫使西方和其他亞洲汽車(chē)制造商尋找新的技術(shù)供應(yīng)商，鑒于中國(guó)公司取得的進(jìn)步，這是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。
汽車(chē)制造商可以提高美國(guó)產(chǎn)量，通過(guò)削減成本或提高價(jià)格來(lái)減緩財(cái)務(wù)打擊。
“底特律三巨頭”在美國(guó)有足夠的閑置產(chǎn)能，可以將生產(chǎn)從墨西哥和加拿大轉(zhuǎn)移。然而，對(duì)于歐洲競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)，這將是一項(xiàng)成本更高、更耗時(shí)的工作。
大眾汽車(chē)或許能夠?qū)⒉糠稚a(chǎn)轉(zhuǎn)移到南卡羅來(lái)納州的新電動(dòng)汽車(chē)工廠，預(yù)計(jì)其Scout品牌汽車(chē)將在那里生產(chǎn)。相比之下，寶馬和梅賽德斯-奔馳在美國(guó)的工廠幾乎沒(méi)有閑置產(chǎn)能。
“汽車(chē)公司知道如何削減成本，他們有驚人的復(fù)蘇能力。”一位歐洲汽車(chē)制造商的高管表示，
“我認(rèn)為我們更有韌性，”英國(guó)超級(jí)跑車(chē)制造商邁凱倫的首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Leiters說(shuō)。但他補(bǔ)充說(shuō)：“顯然保護(hù)主義和關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)一點(diǎn)好處都沒(méi)有。”
加拿大面臨的風(fēng)險(xiǎn)
每天有36億美元貨物穿越美加邊境，兩國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系十分密切。但這些聯(lián)系現(xiàn)在正處于危險(xiǎn)之中。特朗普承諾將對(duì)來(lái)自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅。這一大膽舉措旨在向鄰國(guó)施壓，同時(shí)推進(jìn)“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨”議程，以加強(qiáng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。如果成功，它可能從根本上重塑北美的經(jīng)濟(jì)格局。
一個(gè)問(wèn)題凸顯出來(lái)：加拿大真正面臨的風(fēng)險(xiǎn)是什么？Ivey綜合管理和國(guó)際商務(wù)教授Andreas Schotter對(duì)此進(jìn)行了詳盡的闡述：
嚴(yán)重依賴(lài)跨境供應(yīng)鏈的行業(yè)將受到最嚴(yán)重的打擊。尤其是汽車(chē)行業(yè)，其20%的投入來(lái)自跨境采購(gòu)，面臨著成本大幅增加和中斷的問(wèn)題。能源行業(yè)、化學(xué)和塑料制造業(yè)、林業(yè)產(chǎn)品和機(jī)械行業(yè)也極易受到影響。
關(guān)稅不太可能給美國(guó)消費(fèi)者帶來(lái)顯著的好處。相反，它將導(dǎo)致依賴(lài)加拿大進(jìn)口的商品價(jià)格上漲，例如汽車(chē)零部件，從而增加住房和汽車(chē)成本。競(jìng)爭(zhēng)減少也可能進(jìn)一步加劇某些類(lèi)別的價(jià)格通脹。
雖然關(guān)稅可以鼓勵(lì)一些國(guó)內(nèi)制造業(yè)，但它通過(guò)增加進(jìn)口商品的成本，有可能破壞現(xiàn)有的供應(yīng)鏈，提高運(yùn)營(yíng)成本，并降低整體效率。這些因素可能會(huì)抵消美國(guó)工業(yè)的任何好處，最終削弱其全球競(jìng)爭(zhēng)力。
加拿大政策制定者必須超越漸進(jìn)式方法，采取大膽的變革性政策。這包括啟動(dòng)50億加元以上的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金，快速批準(zhǔn)關(guān)鍵制造項(xiàng)目，改革《競(jìng)爭(zhēng)法》以允許戰(zhàn)略性國(guó)內(nèi)整合，并明確創(chuàng)造激勵(lì)措施，比如“零權(quán)重出口”，本質(zhì)上是加倍非實(shí)體數(shù)字和服務(wù)出口。此外，必須成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的貿(mào)易協(xié)定實(shí)施工作組，其中包括私營(yíng)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)，以使現(xiàn)有的貿(mào)易協(xié)定對(duì)各種規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)都更容易獲得和更實(shí)用。最后，增加接受教育的機(jī)會(huì)，并允許教育機(jī)構(gòu)在可疊加學(xué)位課程、雙學(xué)位和“邊工作邊學(xué)習(xí)”的混合課程方面進(jìn)行創(chuàng)新。
“歐洲底特律”面臨威脅
斯洛伐克因其蓬勃發(fā)展的汽車(chē)業(yè)而被稱(chēng)為“歐洲底特律”，人均汽車(chē)產(chǎn)量超過(guò)世界上任何其他國(guó)家/地區(qū)。
特朗普“美國(guó)優(yōu)先”的經(jīng)濟(jì)政策承諾對(duì)所有進(jìn)入美國(guó)的商品征收關(guān)稅，這可能會(huì)損害這個(gè)中歐國(guó)家作為全球汽車(chē)生產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者的聲譽(yù)。
特朗普首次宣布的關(guān)稅中沒(méi)有提到歐洲，這被視為歐盟政策制定者的好消息，盡管歐盟27國(guó)可能擔(dān)心特朗普將注意力轉(zhuǎn)向該地區(qū)的汽車(chē)行業(yè)只是時(shí)間問(wèn)題。
但這對(duì)斯洛伐克來(lái)說(shuō)將是大問(wèn)題。這個(gè)僅有550萬(wàn)人口的國(guó)家嚴(yán)重依賴(lài)美國(guó)貿(mào)易，汽車(chē)占其對(duì)美出口的很大一部分，該行業(yè)間接雇用超過(guò)25萬(wàn)人。
“斯洛伐克已經(jīng)變成歐洲的底特律，”位于斯洛伐克首都布拉迪斯拉發(fā)的智庫(kù)Globsec首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Vladimir Vaňo表示。
Vladimir Vaňo表示，德國(guó)大眾是第一家發(fā)現(xiàn)斯洛伐克工程和制造潛力的汽車(chē)制造商，從組裝變速箱開(kāi)始，然后迅速擴(kuò)大到整車(chē)制造。
除了大眾在布拉迪斯拉發(fā)的工廠外，Stellantis旗下的標(biāo)致、現(xiàn)代汽車(chē)的起亞和塔塔的捷豹路虎都已在該國(guó)建立制造中心。
瑞典沃爾沃汽車(chē)公司于2022年宣布，計(jì)劃成為在該國(guó)運(yùn)營(yíng)的第五家汽車(chē)公司，并計(jì)劃于2026年在斯洛伐克東部開(kāi)設(shè)一家氣候中性工廠。沃爾沃表示，這家耗資12億歐元（12.6億美元）的工廠將只生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)。
當(dāng)被問(wèn)及斯洛伐克預(yù)計(jì)在多大程度上擔(dān)心特朗普關(guān)稅的前景時(shí)，Vladimir Vaňo說(shuō)，“這令人擔(dān)憂(yōu)。但這是一種觀望、無(wú)能為力的做法?！?/p>
他補(bǔ)充說(shuō)，雖然斯洛伐克在短期內(nèi)似乎“無(wú)能為力”，但該國(guó)的汽車(chē)制造商在過(guò)去已經(jīng)證明自己在應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)方面相對(duì)較好。
斯洛伐克與瑞典并列為歐洲第三大乘用車(chē)對(duì)美出口國(guó)，2023年對(duì)美出口額達(dá)40億歐元。
然而值得注意的是，斯洛伐克乘用車(chē)出口占其對(duì)美整體出口額的近四分之三（74%），這使得該國(guó)極易受到特朗普關(guān)稅威脅的影響。
經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)汽車(chē)分析師Arushi Kotecha表示：“斯洛伐克迄今為止在汽車(chē)生產(chǎn)方面顯然表現(xiàn)非常出色，但現(xiàn)在它面臨著一些挑戰(zhàn)?！?/p>
其中一個(gè)問(wèn)題來(lái)自中國(guó)。Arushi Kotecha表示，歐洲議員試圖通過(guò)不允許比亞迪等中國(guó)汽車(chē)制造商過(guò)多地滲透區(qū)域市場(chǎng)（無(wú)論是銷(xiāo)售還是投資）來(lái)堅(jiān)守自己的立場(chǎng)。
“至少對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是確定的，因?yàn)檫@些關(guān)稅已經(jīng)發(fā)生。當(dāng)然，隨著特朗普的當(dāng)選，也存在一些不確定性，”Arushi Kotecha說(shuō)。
“特朗普的問(wèn)題在于，他發(fā)出了很多威脅，但他并不總是堅(jiān)持到底——或者說(shuō)他堅(jiān)持到底的程度各不相同，”她補(bǔ)充道。
歐洲汽車(chē)巨頭面臨“完美風(fēng)暴”挑戰(zhàn)
除了斯洛伐克，德國(guó)陷入危機(jī)的汽車(chē)行業(yè)都可能極易受到特朗普關(guān)稅的影響。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Eurostat和ING Research匯編的數(shù)據(jù)，歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)是該地區(qū)迄今為止最大的乘用車(chē)對(duì)美出口國(guó)，去年出口額達(dá)230億歐元。這占德國(guó)對(duì)美出口總額的15%。
荷蘭銀行ING運(yùn)輸和物流高級(jí)行業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rico Luman表示，美國(guó)對(duì)歐洲汽車(chē)征收關(guān)稅的前景可能會(huì)使德國(guó)糟糕的情況更加惡化。
“它是制造業(yè)的核心?！盧ico Luman表示，“因此，汽車(chē)行業(yè)最終與鋼鐵行業(yè)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)系在一起，因此這里涉及的是整個(gè)供應(yīng)鏈。”
（校對(duì)/張杰）
參考鏈接：https://www.ft.com/content/3d21261d-6c58-4487-9191-1c848df9fde9
https://www.ivey.uwo.ca/impact/read/2024/11/ask-the-experts-trumps-25-tariff-plan/
