5月10-11日，創(chuàng)芯海門發(fā)展大會暨半導(dǎo)體投資聯(lián)盟投后賦能大會在南通·海門正式啟幕。大會以推動中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)繁榮為己任，聚焦“凝芯聚力 新質(zhì)海門”主題，由半導(dǎo)體投資聯(lián)盟主辦，中國·海門集微產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地、愛集微咨詢（廈門）有限公司共同承辦，南通市海門區(qū)人民政府指導(dǎo)。
重慶路橋股份有限公司總經(jīng)理、上海臨芯投資管理有限公司董事長李亞軍
在主論壇上，重慶路橋股份有限公司總經(jīng)理、上海臨芯投資管理有限公司董事長李亞軍發(fā)表了《更高、更遠(yuǎn)、更強(qiáng)——吹響半導(dǎo)體并購的集結(jié)號》的主題演講。
李亞軍首先講述了中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程。集成電路的發(fā)展經(jīng)歷了起步、全球化、逆全球化和再全球化四個(gè)階段。
2000年前后，中國集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)入起步階段，標(biāo)志性的事件有無錫華晶、華虹、中芯國際和展訊的相繼成立。2008-2019，進(jìn)入了全球化階段，在此期間，大唐電信收購中芯國際，清華紫光收購展訊，瀾起科技私有化，大基金成立，韋爾收購豪威、建廣收購資產(chǎn)，中美貿(mào)易摩擦，科創(chuàng)板開板等都是標(biāo)志性的事件，這也是集成電路發(fā)展最快的十年。2018-2023年，進(jìn)入了逆全球化階段，以美國制裁中興通訊為起點(diǎn)，期間繼續(xù)發(fā)生美國制裁華為，美國商務(wù)部發(fā)布《芯片和科學(xué)法案》等，這也是中國自主創(chuàng)新，自立自強(qiáng)的階段。2023年至未來，將進(jìn)入到再全球化階段，中國產(chǎn)品、中國技術(shù)開始走向全球，將培養(yǎng)誕生屬于中國的世界級企業(yè)。
李亞軍表示，中國企業(yè)有屬于自己的優(yōu)勢：中國有統(tǒng)一大市場，可以通過內(nèi)循環(huán)解決自己的問題；中國人勤奮；愿意嘗試、主動創(chuàng)新；快速試錯(cuò)、迭代演進(jìn)。在未來，中國集成電路行業(yè)會復(fù)制通信行業(yè)的發(fā)展歷程，產(chǎn)生世界級的集成電路龍頭企業(yè)。
李亞軍強(qiáng)調(diào)，半導(dǎo)體已經(jīng)走入新的階段，中國半導(dǎo)體企業(yè)要走向更高、更遠(yuǎn)、更強(qiáng)。要由跟隨到創(chuàng)新再到引領(lǐng)；要持之以恒做難而正確的事情，要有跑馬拉松的精神、毅力和準(zhǔn)備；要解決目前企業(yè)小而散的問題，通過兼并收購，發(fā)現(xiàn)、培養(yǎng)并打造一家世界級的偉大企業(yè)。
李亞軍指出，我國半導(dǎo)體仍面臨一些問題。我國半導(dǎo)體經(jīng)過20多年特別是近10年的高速發(fā)展，已經(jīng)解決了0～1的問題，但1～10，10～n的問題還沒有解決；我國半導(dǎo)體已經(jīng)進(jìn)入到過剩與稀缺結(jié)構(gòu)化共存階段，低端過剩，高端稀缺，小企業(yè)過剩，大企業(yè)稀缺。同時(shí)他表示，雖然目前中國半導(dǎo)體企業(yè)和國際巨頭還有一定差距，但差距就是機(jī)會，差距就是動力。
李亞軍認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展起家靠技術(shù)、發(fā)展靠管理，做大做強(qiáng)靠并購，并購重組將成為企業(yè)發(fā)展的主旋律。世界級企業(yè)的種子在已經(jīng)上市的公司中，找到這樣的種子，并支持其做大做強(qiáng)，是我們的主要任務(wù)，而尋找這樣的企業(yè)，最核心的要素就是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
李亞軍重申，半導(dǎo)體行業(yè)正面臨并購整合的歷史性機(jī)遇。在政策導(dǎo)向方面，近期相關(guān)政策對于并購重組都給予了指導(dǎo)意見。《國九條》明確了鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量；證監(jiān)會《十六條》也提出支持科技型企業(yè)綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具實(shí)施重組，做優(yōu)做強(qiáng)。在市場機(jī)遇方面，由于上市難度增加，有很多企業(yè)被收購的意愿增強(qiáng)；二級市場估值下滑導(dǎo)致一級市場估值同樣下滑，收購的成本也下降了。
最后，李亞軍簡要闡述了臨芯投資的并購實(shí)施方法。臨芯投資并購實(shí)施方法主要分資金、標(biāo)的、交易、投后四個(gè)模塊。在資金方面首先要準(zhǔn)備豐富的資金組合，在標(biāo)的方面同時(shí)關(guān)注上市公司和非上市公司，在交易方面開始重點(diǎn)關(guān)注A控A的交易類型，在投后方面則尤其重要，要求有充分的消化和管理能力。
（校對/張浩）
