本周，因安全風(fēng)險引發(fā)約談，英偉達(dá) H20遭遇“過山車”，引發(fā)行業(yè)和市場關(guān)注。7月31日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室約談英偉達(dá)，要求就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險問題進(jìn)行說明并提交相關(guān)證明材料。
與此同時，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）日前發(fā)布了最新的預(yù)測數(shù)據(jù)，為全球半導(dǎo)體制造設(shè)備市場的發(fā)展勾勒出清晰的藍(lán)圖。SEMI總裁兼首席執(zhí)行官Ajit Manocha表示：“在2024年實現(xiàn)強(qiáng)勁增長之后，預(yù)計今年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額將再次擴(kuò)大，并且在2026年創(chuàng)下新的紀(jì)錄。盡管半導(dǎo)體行業(yè)始終在密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)所存在的不確定性，但人工智能推動下的芯片創(chuàng)新需求，正不斷驅(qū)動著對產(chǎn)能擴(kuò)張和領(lǐng)先生產(chǎn)的投資?！?/span>
英偉達(dá) H20遭遇“過山車”
7月31日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室約談英偉達(dá)（NVIDIA），要求就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險問題進(jìn)行說明并提交相關(guān)證明材料。
對此，英偉達(dá)作出回應(yīng)：“網(wǎng)絡(luò)安全對我們至關(guān)重要。英偉達(dá)的芯片不存在‘后門’，并不會讓任何人有遠(yuǎn)程訪問或控制這些芯片的途徑?！?/span>
網(wǎng)信辦公告指出，近日，英偉達(dá)算力芯片被曝出存在嚴(yán)重安全問題。此前，美議員呼吁要求美出口的先進(jìn)芯片必須配備“追蹤定位”功能。美人工智能領(lǐng)域?qū)＜彝嘎叮ミ_(dá)算力芯片“追蹤定位”“遠(yuǎn)程關(guān)閉”技術(shù)已成熟。
此前在2025年4月，美國政府就對華出口的H20芯片實施無限期出口管制。英偉達(dá)隨后在財報中證實，由于從4月9日起受到新的H20出口限制影響，第一財季因H20芯片庫存過剩產(chǎn)生了45億美元的費用；英偉達(dá)高管則在業(yè)績說明會預(yù)估，對華禁售H20將導(dǎo)致英偉達(dá)兩季度累計損失135億美元收入，并可能錯失高達(dá)500億美元的中國算力市場。
直至7月15日，黃仁勛在采訪中表示：“美國政府已經(jīng)批準(zhǔn)了我們的出口許可，我們可以開始發(fā)貨了，所以我們將開始向中國市場銷售H20。我非常期待能很快發(fā)貨H20，對此我感到非常高興?！秉S仁勛還稱，公司收到的H20訂單數(shù)量將決定是否恢復(fù)生產(chǎn)，重啟供應(yīng)鏈將需要9個月的時間。
此次美國“放行”H20，不僅是對英偉達(dá)游說的讓步，更像是中美經(jīng)貿(mào)談判的一部分。值得關(guān)注的是，H20的解禁雖然釋放了積極信號，但在中美兩國的輿論場卻充滿爭議。但給芯片搞“后門”注定是一個耍小聰明、吃大苦頭的做法。要知道在7月21日，國家安全部發(fā)布提示，一些境外生產(chǎn)的芯片、智能設(shè)備或者軟件可能在設(shè)計制造階段就被故意預(yù)埋了“后門”。
半導(dǎo)體后端設(shè)備需求爆發(fā)增長
近日，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）發(fā)布了最新的預(yù)測數(shù)據(jù)，為全球半導(dǎo)體制造設(shè)備市場的發(fā)展勾勒出清晰的藍(lán)圖。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額將實現(xiàn)同比7.4%的增長，達(dá)到1255億美元，創(chuàng)下歷史新高。而在先進(jìn)邏輯、存儲以及技術(shù)轉(zhuǎn)型等多重因素的積極帶動下，2026年半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額有望進(jìn)一步攀升至1381億美元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。
SEMI總裁兼首席執(zhí)行官Ajit Manocha對此表示：“在2024年實現(xiàn)強(qiáng)勁增長之后，預(yù)計今年全球半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額將再次擴(kuò)大，并且在2026年創(chuàng)下新的紀(jì)錄。盡管半導(dǎo)體行業(yè)始終在密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)所存在的不確定性，但人工智能推動下的芯片創(chuàng)新需求，正不斷驅(qū)動著對產(chǎn)能擴(kuò)張和領(lǐng)先生產(chǎn)的投資?！?/span>
SEMI預(yù)測，雖然晶圓廠設(shè)備的增速保持穩(wěn)健，但后端設(shè)備需求將迎來爆發(fā)式增長。其中，測試設(shè)備銷售額同比增長23.2%，達(dá)到93億美元；封裝設(shè)備銷售額同比增長7.7%，至54億美元。
之所以會出現(xiàn)這樣的增長態(tài)勢，主要原因在于HBM產(chǎn)能擴(kuò)張，對更先進(jìn)的沉積和刻蝕設(shè)備提出了迫切需求；同時，AI芯片多芯片集成及HBM復(fù)雜堆疊架構(gòu)，推動了CoWoS、硅中介層等先進(jìn)封裝技術(shù)的快速發(fā)展；而HBM和AI芯片性能驗證復(fù)雜度的提升，又顯著提高了對測試時長與精度的要求。
這種增長趨勢在2026年還將延續(xù)，封裝設(shè)備增速將進(jìn)一步升至15%，測試設(shè)備則維持5%的增長，實現(xiàn)連續(xù)三年擴(kuò)張。
在存儲領(lǐng)域，各廠商相關(guān)的資本支出預(yù)計將在2025年有所增加，并在2026年持續(xù)增長。具體來看，NAND相關(guān)設(shè)備銷售正逐步從2023年的大幅萎縮中恢復(fù)。2024年，NAND設(shè)備銷售已實現(xiàn)4.1%的小幅增長，而在3D NAND堆疊技術(shù)的發(fā)展以及產(chǎn)能擴(kuò)張的推動下，NAND設(shè)備市場預(yù)計在2025年實現(xiàn)42.5%的增長，銷售額達(dá)到137億美元，到2026年將繼續(xù)增長9.7%，達(dá)到150億美元；DRAM設(shè)備銷售額在2024年飆升40.2%，達(dá)到195億美元，預(yù)計2025年和2026年將分別增長6.4%和12.1%，這一增長將為對HBM和人工智能部署的投資提供有力支持。而3D NAND閃存技術(shù)、扇出型晶圓級封裝（FOWLP）、系統(tǒng)級封裝（SiP）以及3nm、5nm制程技術(shù)的革新，同樣是促進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備出貨量增長的關(guān)鍵推動力。
根據(jù)2025年中期財報及行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，中國半導(dǎo)體設(shè)備頭部企業(yè)從成熟制程（28nm）向先進(jìn)制程突破，HBM專用設(shè)備及AI需求成新增長點，上半年表現(xiàn)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)、國產(chǎn)替代加速、新興技術(shù)突破”三大特征。
多家新能源車企7月成績單出爐
此外，在新能源汽車方面，各大車企日前紛紛交出了亮眼的銷量成績單。比亞迪以344,296輛的銷量繼續(xù)領(lǐng)跑市場，同比增長0.56%，1-7月累計銷量達(dá)2,490,250輛，同比增長27.35%。與此同時，其他車企也表現(xiàn)不俗，長城汽車、吉利汽車、零跑汽車等均實現(xiàn)了不同程度的增長。其中，比亞迪新能源汽車7月銷量達(dá)344,296輛，較去年同期的342,383輛微增0.56%；1-7月累計銷量為2,490,250輛，同比增長27.35%。
吉利7月總銷量達(dá)237,717輛，同比增長58%，展現(xiàn)出多品牌協(xié)同發(fā)力的增長態(tài)勢。極氪品牌7月銷量為16,977輛，同比微增8%；1-7月累計銷售107,717輛，同比增長4%。銀河系列7月銷量95,043輛，同比暴漲237%，成為拉動吉利品牌增長的核心動力。
長城汽車7月總銷量達(dá)104,372輛，同比增長14.34%，1-7月累銷674161輛，同比增長3.57%；新能源車型7月銷售34,593輛，占集團(tuán)總銷量的33.1%，1-7月累計銷售195,007輛。
零跑汽車7月全系交付再創(chuàng)歷史新高，達(dá)50129輛，同比增長超126%，是零跑汽車月銷量首次突破5萬輛。7月，零跑汽車首次入圍《財富》中國500強(qiáng)。
鴻蒙智行7月全系銷量達(dá)到47752輛，7月總成交額186億，真正實現(xiàn)量價齊飛！
小鵬汽車7月交付新車36,717輛，同比增長229%，環(huán)比增長6%，創(chuàng)單月交付量歷史新高。2025年1-7月，小鵬汽車?yán)塾嫿桓缎萝?33,906輛，同比增長270%。截至2025年7月，小鵬汽車?yán)塾嫿桓读恳淹黄?0萬輛。
理想汽車7月交付新車30,731輛。截至2025年7月31日，理想汽車歷史累計交付量為1,368,541輛。
小米汽車7月交付量超過30000輛，新增18家門店，全國97城已有352家門店。
蔚來發(fā)布7月交付21,017輛汽車。其中，交付本公司旗下蔚來品牌的高端智能電動汽車12,675輛，樂道品牌的家庭智能電動汽車5,976輛，以及螢火蟲品牌的智能電動高端小車2,366輛。截至2025年7月31日，公司累計汽車交付量達(dá)806,731輛。公司于2025年至今交付135,167輛汽車，同比增長25.2%。
