隨著AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，Arm為尋求更大增長空間正醞釀一場前所未有的戰(zhàn)略變革。
7月31日，Arm宣布加大對自研芯片投入，計劃打造包括Chiplet、物理芯片、主板、系統(tǒng)在內(nèi)的全套產(chǎn)品和各種解決方案可能性，尤其首選AI數(shù)據(jù)中心，這一決策標志著其長期以來依賴的IP知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)商業(yè)模式迎來重大轉(zhuǎn)折，或?qū)⑸羁虥_擊全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈格局。
基于在云、邊、端等各領(lǐng)域的應(yīng)用優(yōu)勢，Arm強攻自研芯片有自身底氣，包括與軟銀深度合作，對AI領(lǐng)域持續(xù)投入和子系統(tǒng)CSS增加版稅，以及對于Chiplets等技術(shù)的耕耘步入深水區(qū)。但這一舉措也將形成“既授權(quán)又競爭”的復(fù)雜局面，除了影響客戶關(guān)系和合作信任度，倒逼企業(yè)加速自研芯片和轉(zhuǎn)向RISC-V架構(gòu)，其高昂研發(fā)成本等挑戰(zhàn)也將增加不確定性。
可見Arm自研芯片是一場豪賭，將攪動芯片產(chǎn)業(yè)從“分層授權(quán)”走向“垂直整合”等重構(gòu)洗牌，同時勢必觸發(fā)行業(yè)警戒和“鏈式反應(yīng)”。未來這一戰(zhàn)略變革成效如何還需時間驗證。
底氣充足 驅(qū)動“下場”
Arm進軍自研芯片早有跡可循。時至6月初，其披露的文件宣布放棄使用近20年的Cortex品牌，采用全新五大品牌體系Neoverse、Lumex、Niva、Zena、Orbis，覆蓋服務(wù)器、移動端、PC端、車規(guī)和物聯(lián)網(wǎng)市場，而這五大品牌都引入Arm計算子系統(tǒng)（CSS）。
如今，Arm CEO雷內(nèi)·哈斯(Rene Haas)表示，公司計劃打造包括Chiplet、物理芯片、主板、系統(tǒng)在內(nèi)的全套產(chǎn)品。而成品芯片是Arm在售產(chǎn)品計算子系統(tǒng)(CSS)的“物理體現(xiàn)”。“我們正有意識地加大投入，這是為了構(gòu)建一些產(chǎn)品，比如芯片甚至可能的解決方案?！?/p>
對于Arm下場自研芯片的動機，專注半導(dǎo)體領(lǐng)域的Omdia分析師總監(jiān)何暉在接受集微網(wǎng)采訪時稱，“Arm的核心競爭力在于其構(gòu)建的云和端側(cè)生態(tài)優(yōu)勢，同時IoT、MCU等芯片上也應(yīng)用廣泛。基于在云、邊、端等各領(lǐng)域的優(yōu)勢，Arm可能認為下場做芯片會更容易成功，而且芯片變現(xiàn)能力確實比IP強?！盇rm瞄準的是AI芯片，其毛利率也能達到更高水平。
在這背后，隨著以智能手機市場為主的IP授權(quán)模式觸達天花板以及面臨大客戶轉(zhuǎn)向自研等挑戰(zhàn)，近年來Arm通過整合IP形成半定制化服務(wù)，促使CSS已成為其利潤率較高的產(chǎn)品之一。據(jù)悉，目前Arm第一代CSS已經(jīng)上市，有5個大客戶，提供的版稅是Arm v9的兩倍。迄今為止，Arm已與10家公司簽署了16份CSS授權(quán)，數(shù)量較去年同期增長逾一倍。
由此，Arm加碼進軍自研芯片可以看作該業(yè)務(wù)的進一步延伸，即探索CCS、Chiplet和整體解決方案的各種可能性，尤其是利潤較高的數(shù)據(jù)中心市場。何暉認為，無論是從技術(shù)路線、發(fā)展戰(zhàn)略還是商業(yè)利益考量，Arm都有加碼自研芯片的驅(qū)動力。同時，Arm背后的投資方是軟銀公司。作為投資機構(gòu)，其對Arm的變現(xiàn)和快速提升回報需求也會更強烈。
業(yè)界分析還指出，支撐Arm決定下場自研芯片底氣是其在多個前沿領(lǐng)域的持續(xù)探索與布局，包括與軟銀“星際之門”（Stargate）的合作，所有項目都使用Arm作為核心CPU；對于AI上面的持續(xù)投入，促使Arm Neoverse CPU為全球大量重要的AI基礎(chǔ)設(shè)施提供支持；以及對Chiplets的耕耘進入深水區(qū)，且CSA小芯片系統(tǒng)架構(gòu)已獲得70多家合作伙伴支持。
此外，軟銀收購服務(wù)器芯片商Ampere或為Arm提供技術(shù)人才支持，加速其芯片設(shè)計能力。
雙重身份 可砸“飯碗”
在戰(zhàn)略層面，憑借全球芯片架構(gòu)平臺的主導(dǎo)地位，Arm正努力轉(zhuǎn)型為更全面的半導(dǎo)體設(shè)計供應(yīng)商，尤其是針對數(shù)據(jù)中心的芯片設(shè)計，以搶占AI基礎(chǔ)建設(shè)增長帶來的商機。而通過“標桿芯片”展示Arm架構(gòu)性能極限，推動其在AI和數(shù)據(jù)中心的普及，又能對抗x86架構(gòu)。
正如Haas所言，Arm致力于開發(fā)在AI領(lǐng)域更具優(yōu)勢的技術(shù)，雖然相關(guān)技術(shù)研發(fā)支出在短期內(nèi)會壓低獲利，但將有助于公司長期增長，“這是非常有意識地決定進行更多投資”。
不過，Arm直接下場研發(fā)物理芯片及主板系統(tǒng)，打破了與傳統(tǒng)芯片設(shè)計企業(yè)的合作關(guān)系和商業(yè)模式，催生“既授權(quán)又競爭”的復(fù)雜局面。何暉表示，Arm自主研發(fā)的芯片可能同時扮演“規(guī)則制定者”和“玩家”的雙重角色，勢必會一定程度造成對客戶“搶飯碗”的效應(yīng)。
“一方面Arm依靠移動通信領(lǐng)域起家并且具備壟斷性優(yōu)勢，目前幾乎所有IC設(shè)計廠都要向Arm授權(quán)IP開發(fā)新芯片，其下場‘造芯’可能導(dǎo)致客戶流失或倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)向自研架構(gòu)。另一方面，Arm正在尋求向數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域拓展，或?qū)⒁蚣ち业男袠I(yè)競爭處于不利地位。此外，Arm此舉或?qū)е驴蛻魧rm信任度下降，從而加速采用開源架構(gòu)（如RISC-V）?！?/strong>
例如英偉達CUDA平臺開始支持RISC-V架構(gòu)，高通、意法半導(dǎo)體、恩智浦、博世和英飛凌早年聯(lián)合成立Quintauris推動RISC-V在全球應(yīng)用，均被視為應(yīng)對Arm競爭的策略性防御。
進一步來看，Arm目前的策略被視為在AI時代試圖在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分得更多市場大餅，包括終端廠商可能繞過傳統(tǒng)芯片供應(yīng)商，直接采用Arm的芯片設(shè)計組合或集成化方案。對此，業(yè)界分析稱，Arm挾龐大IP優(yōu)勢進軍AI芯片領(lǐng)域，打亂IC設(shè)計行業(yè)既有秩序，尤其Arm首發(fā)鎖定AI芯片，將直接與英偉達、聯(lián)發(fā)科和博通等客戶搶地盤，引發(fā)業(yè)界全面警戒。
但Arm自研芯片短期內(nèi)不會直接沖擊x86架構(gòu)市場，而是通過AI生態(tài)擴展新需求。何暉指出，“Arm當前聚焦AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，采用Arm架構(gòu)的CPU已應(yīng)用于云端AI場景，與英特爾、AMD主導(dǎo)的傳統(tǒng)x86架構(gòu)服務(wù)器屬不同賽道，但未來Arm架構(gòu)可能逐步侵蝕其份額?！?/strong>
影響甚小 安謀不跟？
眾所周知，中國市場對Arm至關(guān)重要。但隨著中美科技競爭升級，美國的出口管制政策限制了Arm部分IP對華出口。例如用于AI數(shù)據(jù)中心芯片的Neoverse V系列高性能內(nèi)核和一些小芯片IP。即便如此，安謀科技（Arm中國）也仍是Arm最大客戶，貢獻了約17%營收。
對于Arm自研芯片策略是否會加劇其在中國業(yè)務(wù)的不確定性，何暉表示，“這其中不確定性較大。一方面，安謀科技強調(diào)獨立于Arm并且一直在推動自研架構(gòu)，若Arm加碼自研芯片，可能與其在華業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖突，從而影響IP銷售。另一方面，受出口管制影響，Arm高性能產(chǎn)品在華授權(quán)受限，本土替代需求迫切，這促使國內(nèi)正大力推動RISC-V架構(gòu)生態(tài)?！?/strong>
值得一提的是，此前為了推動Arm順利上市，Arm母公司軟銀集團已經(jīng)將Arm持有的安謀科技的股權(quán)剝離出來，轉(zhuǎn)入其專門成立的一個子公司Acetone之中。因此，目前安謀科技屬于軟銀集團下屬的合資公司，而不再是Arm的合資子公司。
何暉進一步指出，Arm與安謀科技原則上已經(jīng)是兩家公司。“對于Arm的自研芯片計劃，預(yù)計安謀科技不會參與跟進，以避免損害本土的大量客戶關(guān)系。目前，安謀科技并沒有在自研芯片上明確表態(tài)，畢竟自研芯片和處理客戶關(guān)系等方面挑戰(zhàn)較大，但可以持續(xù)觀望。”
相對而言，在當前國際地緣環(huán)境下，Arm與安謀科技存在受不同程度影響的“屏障”。
對于Arm自研數(shù)據(jù)中心CPU是否會沖擊國內(nèi)廠商，一位國內(nèi)廠商高管對集微網(wǎng)稱，“Arm此舉對國內(nèi)的影響較小，因為國內(nèi)市場無論如何都會有一部分是國產(chǎn)CPU廠商的份額。就像x86架構(gòu)掌握在英特爾、AMD手中，并不耽誤海光/兆芯的發(fā)展?！?/strong>
他還稱，現(xiàn)在國內(nèi)服務(wù)器CPU核心還是供應(yīng)鏈問題，怎么解決生產(chǎn)才是最關(guān)鍵。
無論如何，Arm自研芯片的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或?qū)鴥?nèi)芯片設(shè)計產(chǎn)業(yè)構(gòu)成一定影響，包括可能擠壓國產(chǎn)服務(wù)器芯片的成長空間，以及導(dǎo)致國內(nèi)芯片計企業(yè)附加值被壓縮等。但長遠來看，Arm自研芯片的競爭壓力可能成為國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“技術(shù)自立”的又一催化劑，從而加速國產(chǎn)替代進程。此外，若Arm將來因客戶反噬失去中立性，中國RISC-V生態(tài)可能實現(xiàn)彎道超車。
挑戰(zhàn)加劇 為時或晚
盡管自研芯片戰(zhàn)略可能為Arm帶來新的收入增長點，但其與客戶之間的潛在利益沖突或影響其未來營收穩(wěn)定性。這一戰(zhàn)略會破壞還是強化Arm長期建立的商業(yè)生態(tài)，還需拭目以待。
目前，Arm并未對外透露新戰(zhàn)略的投資回報時間表及具體產(chǎn)品細節(jié)，但此前有消息稱，Arm公司計劃最快于今年夏季推出其首款自研芯片，該芯片將面向數(shù)據(jù)中心市場，由臺積電等專業(yè)晶圓廠負責代工生產(chǎn)，Meta公司等行業(yè)巨頭有望成為其首批客戶。
何暉認為，Meta可能成為首批潛在客戶，反映大廠對Arm自研芯片的開放態(tài)度，但需觀察實際落地進展。鑒于Meta等大廠自研芯片趨勢顯著，Arm需平衡合作與競爭關(guān)系。“至于技術(shù)戰(zhàn)略路線，雖然Arm具備Chiplet設(shè)計能力，但自研完整芯片表明其追求更高整合度與利潤空間。若僅專注Chiplet IP，對市場沖擊較小，可能不符合當前戰(zhàn)略優(yōu)先級?！?/strong>
無論專注于探索Chiplet、物理芯片還是整體解決方案，Arm都面臨不小挑戰(zhàn)，因為其Fabless模式雖無需建廠，但流片和研發(fā)成本高昂。同時，還需要構(gòu)建從芯片到系統(tǒng)的全棧能力。
Arm發(fā)布的2025第一財季報顯示，當期銷售額為10.5億美元，這一營收體量對其自研芯片和構(gòu)建全棧能力顯得“捉襟見肘”。上述國內(nèi)廠商高管還進一步稱，從IP廠商轉(zhuǎn)換到芯片設(shè)計商，補齊中間缺少的關(guān)鍵環(huán)節(jié)并不容易，包括需要補充很多芯片實現(xiàn)上的能力，如工藝、封裝、硬件、系統(tǒng)等。另一個關(guān)鍵是市場能力，這兩者服務(wù)的對象不一樣、市場邏輯也不一樣。
“雖然Arm已經(jīng)為自研芯片準備了幾年時間，但現(xiàn)在才開始還是太晚?！痹撊耸空f。這意味著Arm短期需平衡IP授權(quán)與芯片銷售的資源分配，長期需證明垂直整合模式的可持續(xù)性。
不過，業(yè)界也不乏機構(gòu)看好Arm戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的前景。
鑒于Arm在價值捕獲機會上的多樣化，包括自研芯片，摩根士丹利對其中長期前景保持樂觀。其最新研報將Arm目標價從150美元上調(diào)至194美元，稱Arm可能轉(zhuǎn)向自研芯片的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有變革性意義，盡管轉(zhuǎn)型處于早期階段，但將對公司中長期發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。
但該行的調(diào)研未獲得Arm最近流片的證據(jù)，稱其新芯片的流片最早要等到2026年上半年。
結(jié)語
Arm宣布進軍自研芯片領(lǐng)域，標志著其延續(xù)30余年的純IP授權(quán)商業(yè)模式發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)變，而催生“既授權(quán)又競爭”的全新復(fù)雜局面或?qū)φ麄€生態(tài)體系產(chǎn)生深遠影響。
這一轉(zhuǎn)型是Arm追求更高價值利潤與AI時代話語權(quán)的必然選擇，但需在技術(shù)突破、客戶信任與資本壓力間“走鋼絲”，以及重構(gòu)從IP授權(quán)到實體芯片的復(fù)合型價值鏈。其成敗將重塑全球半導(dǎo)體分工體系，成可崛起為復(fù)合型芯片設(shè)計巨頭，敗則可能導(dǎo)致Arm生態(tài)逐漸被瓦解。
