中國國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局近日有條件批準(zhǔn)了新思科技（Synopsys）以350億美元收購安似科技（Ansys）的交易，此舉掃清了該交易的最后主要監(jiān)管障礙。

2024年1月16日，新思科技宣布以現(xiàn)金加股票形式收購仿真軟件制造商Ansys，對(duì)Ansys股東給出每股197美元現(xiàn)金加0.345股Synopsys普通股（基于Ansys2023 年12月21日前60天交易均價(jià)溢價(jià)35%），交易預(yù)計(jì)2025年上半年完成，規(guī)模達(dá)350億美元（約2516億元人民幣），為2023年11月以來科技賽道最高收購紀(jì)錄。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，合并將極大鞏固新思科技在全球電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。作為EDA領(lǐng)域“三巨頭”之一，新思科技2024年以32%的市場(chǎng)份額顯著領(lǐng)先同業(yè)，核心業(yè)務(wù)覆蓋芯片從邏輯設(shè)計(jì)到物理實(shí)現(xiàn)的全流程。安似科技則是工程仿真軟件領(lǐng)域的“隱形冠軍”，在汽車碰撞、航天器熱分析等系統(tǒng)級(jí)仿真中擁有不可替代的優(yōu)勢(shì)。

如此大規(guī)模的收購案，必然受到全球多個(gè)國家和地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切關(guān)注。在全球范圍內(nèi)，涉及到市場(chǎng)壟斷、競(jìng)爭(zhēng)格局改變等問題的審查極為嚴(yán)格。不同國家和地區(qū)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和流程各不相同，新思科技和安似科技需要在各個(gè)司法管轄區(qū)分別應(yīng)對(duì)審查。

這一系列來自不同地區(qū)的審查要求，使得交易的推進(jìn)需要不斷滿足各方需求，耗費(fèi)了大量時(shí)間。例如，歐盟委員會(huì)于2025年1月有條件批準(zhǔn)該收購交易，要求兩家公司剝離相關(guān)資產(chǎn)；而美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)在2025年5月宣布，要求新思科技與安似科技剝離部分資產(chǎn)。

然而這起美國企業(yè)間的并購，其最終監(jiān)管審批的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在中國。中國國家市場(chǎng)監(jiān)管總局的深度介入，背后蘊(yùn)含著兩大亟待解決的核心矛盾。

從市場(chǎng)壟斷風(fēng)險(xiǎn)角度來看，在光學(xué)與光子軟件市場(chǎng)，新思科技與安似科技一旦完成合并，其市場(chǎng)份額將飆升至65%-70%。如此高的市場(chǎng)集中度，意味著在該領(lǐng)域內(nèi)，幾乎形成了寡占甚至近似壟斷的格局。消費(fèi)者的選擇空間將被極大壓縮，市場(chǎng)的創(chuàng)新活力也會(huì)因缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)而逐漸萎靡。

而在細(xì)分的EDA領(lǐng)域，情況更為嚴(yán)峻。安似科技的門級(jí)安全分析軟件，早已在市場(chǎng)中占據(jù)95%-100%的絕對(duì)壟斷地位，這使得其存在強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去實(shí)施捆綁銷售策略，限制不同軟件之間的互操作性。捆綁銷售不僅強(qiáng)迫客戶購買不需要的產(chǎn)品或服務(wù)，增加客戶成本，還阻礙了其他企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的公平競(jìng)爭(zhēng)。限制互操作性則破壞了市場(chǎng)的開放性和兼容性，使得整個(gè)行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)變得封閉和低效，進(jìn)而影響整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展節(jié)奏。

供應(yīng)鏈安全方面，更是中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)不得不重點(diǎn)考量的因素。2025年5月，美國單方面切斷EDA對(duì)華供應(yīng)，直擊我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的痛點(diǎn)。

EDA 軟件作為芯片設(shè)計(jì)的核心工具，其供應(yīng)的中斷，將導(dǎo)致中國眾多半導(dǎo)體企業(yè)的設(shè)計(jì)工作陷入停滯，嚴(yán)重影響產(chǎn)業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，中國特別要求新思科技“不得終止現(xiàn)有合同，公平供應(yīng)寄生分析等 EDA產(chǎn)品”，這一要求旨在保障國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基本安全。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在面對(duì)此次收購案時(shí)，需要全面且謹(jǐn)慎地權(quán)衡批準(zhǔn)該交易對(duì)國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全、產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展以及企業(yè)切身利益的影響。

完成收購后的新思科技，從芯片的最初設(shè)計(jì)構(gòu)思，到復(fù)雜電路的仿真驗(yàn)證，再到實(shí)際制造過程中的各種參數(shù)模擬與分析，都能提供一站式、全流程的技術(shù)支持。這不僅能極大提升芯片設(shè)計(jì)的準(zhǔn)確性與效率，還能助力企業(yè)在更短時(shí)間內(nèi)完成產(chǎn)品迭代升級(jí)。而在業(yè)務(wù)布局上，新思科技也將借助安似科技在汽車、航空航天和工業(yè)智造等領(lǐng)域成熟的業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善自身 “從芯片到系統(tǒng)” 的發(fā)展戰(zhàn)略。

新思科技的并購策略為國內(nèi)EDA企業(yè)提供了重要借鑒，其通過精準(zhǔn)收購，如補(bǔ)強(qiáng)數(shù)字驗(yàn)證、IP核、AI驅(qū)動(dòng)設(shè)計(jì)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，和前瞻性布局，瞄準(zhǔn)新興領(lǐng)域如系統(tǒng)級(jí)芯片、光子集成，高效整合技術(shù)能力，構(gòu)建了覆蓋芯片設(shè)計(jì)全流程的工具鏈護(hù)城河。國內(nèi)企業(yè)正學(xué)習(xí)其以技術(shù)拼圖為核心、強(qiáng)化生態(tài)協(xié)同的并購邏輯，避免盲目擴(kuò)張，聚焦自身短板和未來方向，通過戰(zhàn)略性并購快速突破技術(shù)壁壘，提升整體解決方案競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)注重團(tuán)隊(duì)與文化的融合以釋放協(xié)同效應(yīng)。