新一屆美國(guó)政府在關(guān)稅問(wèn)題上帶來(lái)了諸多不確定性，而關(guān)稅是會(huì)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生重大影響的關(guān)鍵政策領(lǐng)域。盡管（截至目前）半導(dǎo)體仍被豁免關(guān)稅，但材料、資本設(shè)備以及終端市場(chǎng)均受到了影響。對(duì)此，TechInsights分析總結(jié)了未來(lái)一年美國(guó)新關(guān)稅政策對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的潛在影響，即基于三種情景預(yù)測(cè)。

首先，基本情景（四月預(yù)測(cè)）：全球GDP增長(zhǎng)3.2%，關(guān)稅維持10%；2025下半年至2026年半導(dǎo)體預(yù)測(cè)下調(diào)；Q2/2025需求因關(guān)稅恐慌提前釋放（汽車、移動(dòng)設(shè)備、PC、數(shù)據(jù)中心等）；Windows 10終止支持小幅提振PC需求。

其次，中等影響情景：全球GDP增長(zhǎng)2.2%，中美關(guān)稅升至30-40%；半導(dǎo)體和電子產(chǎn)品獲得關(guān)稅豁免；H1/2025：企業(yè)提前囤貨導(dǎo)致庫(kù)存激增，供應(yīng)商優(yōu)先消化現(xiàn)有庫(kù)存；H2/2025：消費(fèi)電子產(chǎn)品需求放緩，數(shù)據(jù)中心需求穩(wěn)定（GPU/HBM保持增長(zhǎng)）。

此外，嚴(yán)重影響情景：全球GDP僅1.2%，中美雙向關(guān)稅超100%；H1/2025類似中等情景的訂單前置；H2/2025出現(xiàn)美歐經(jīng)濟(jì)衰退：Q4電子銷售崩盤(pán)，假日旺季消失，AI/HBM/GPU需求下滑；全產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存積壓，價(jià)格壓力加劇；企業(yè)縮減廣告支出沖擊超大規(guī)模運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)。