博通市值一夕間突破一萬億美元甚至一度逼近1.2萬億美元，Marvell Technology市值也突破一千億美元，凸顯強(qiáng)大的AI需求，推升產(chǎn)業(yè)鏈快速增長。

通信半導(dǎo)體大廠博通和Marvell發(fā)布財(cái)報(bào)后，股價(jià)都狂飆且都創(chuàng)下歷史新高，博通的市值一口氣突破一萬億美元，還逼近1.2萬億美元，Marvell的市值也突破一千億美元。博通和Marvell股價(jià)創(chuàng)新高表現(xiàn)，凸顯AI ASIC客制化芯片和光通信需求都很大，造就他們增長動能。光通信帶動祥茂光電以及Arista Networking近期股價(jià)也都創(chuàng)新高。

博通公布財(cái)報(bào)前夕，還因?yàn)樘O果準(zhǔn)備將目前使用博通關(guān)鍵無線芯片，從今年轉(zhuǎn)向使用自行開發(fā)的藍(lán)牙與WiFi連接芯片的消息，一度造成股價(jià)回檔，因?yàn)樘O果是博通最大客戶。博通這次公布內(nèi)容，上季來自AI營收比前年同期增長220%，且對本季營收預(yù)測符合市場預(yù)期。華爾街市場分析師普遍認(rèn)為，博通這次財(cái)報(bào)內(nèi)容都比市場預(yù)期來得好，尤其是來自于AI的營收比重。原本市場普遍預(yù)期，這次在無線通信部門營收略低于預(yù)期，但AI部分會達(dá)到預(yù)期。實(shí)際的結(jié)果卻比市場想像地好，尤其是AI營收增長率高于市場先前的期待。博通預(yù)估本季營收將達(dá)到146億美元，與市場預(yù)期的146.1億美元相符。博通來自AI的相關(guān)營收，到截至上季為止的2024會計(jì)年度中達(dá)到122億美元，并超越其他部門。

博通是ASIC最大咖

博通過去是不斷地通過并購累積成全球通信半導(dǎo)體大廠，本身累積不少IP，博通利用本身IP去幫客戶設(shè)計(jì)客制化芯片，符合客戶特定用途需求，這就是ASIC。AI時(shí)代，相關(guān)AI ASIC需求龐大，造就博通和Marvell兩家公司業(yè)務(wù)增長。英偉達(dá)和AMD在AI領(lǐng)域中，幫客戶設(shè)計(jì)AI服務(wù)器用的處理器。大型數(shù)據(jù)中心內(nèi)，除了AI服務(wù)器外，還有需要很多功能不同AI芯片，這就是ASIC的商機(jī)。博通是全球ASIC市場最大咖，市占率高達(dá)35％。博通幫谷歌的TPU和數(shù)據(jù)中心開發(fā)客制化芯片。除谷歌外，Meta、蘋果、字節(jié)跳動以及OpenAI都是博通的主要客戶。Marvell在全球ASIC市占率為12％、排名第二，主要客戶有亞馬遜的AWS、微軟Thunder X系列以及谷歌采用ARM服務(wù)器就是使用Marvell的架構(gòu)。

蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta以及特斯拉等科技大咖，為了降低對半導(dǎo)體大廠依賴，自行設(shè)立IC設(shè)計(jì)部門。數(shù)據(jù)中心內(nèi)容架構(gòu)復(fù)雜，各家對AI需求都不相同，很多內(nèi)部鏈接的AI芯片，這類芯片不見得需要使用英偉達(dá)和AMD GPU，否則成本太昂貴，自行設(shè)計(jì)可降低成本。此時(shí)，就需要用到博通、Marvell這類的IP，或委托他們幫忙設(shè)計(jì)芯片。這類AI相關(guān)ASIC芯片，最后都會使用臺積電的先進(jìn)制程。臺廠的世芯KY、創(chuàng)意和M31，也都在搶這塊市場。

AI ASIC年復(fù)合增長率34％

摩根士丹利證券發(fā)布研究報(bào)告預(yù)估，隨著生成式AI應(yīng)用突飛猛進(jìn)，全球AI高倍速運(yùn)算呈爆炸式增長，到2027年，云端半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)到2380億美元。其中，AI ASIC市場規(guī)模也將從去年120億美元增長到2027年的300億美元，年復(fù)合增長率達(dá)34％。大摩預(yù)估，云端半導(dǎo)體中，客制化AI占比約11％，這項(xiàng)比重到2030年會增長到15％。

Marvell先前所發(fā)布的財(cái)報(bào)中，來自數(shù)據(jù)中心的營收占比高達(dá)72.6％，也是受惠于AI ASIC。在財(cái)報(bào)發(fā)布的前一天，Marvell與亞馬遜AWS將展開為期五年的深化合作，AWS本來就是Marvell在AI ASIC的最大客戶，這次宣布要深化合作，有可能因應(yīng)AWS未來會仰賴更多自制的AI ASIC芯片，將會是Marvell的商機(jī)，且未來來自AWS的營收占比會更高。在未來的AI時(shí)代中，各種功能不同的AI芯片會越來越多，將會帶動AI ASIC的增長，但這類AI芯片不會取代英偉達(dá)和AMD的GPU，兩者會相輔相成地增長。