電視面板價格近來跌跌不休的趨勢，終將開始減速。外資摩根士丹利（大摩）證券在最新出具的「大中華科技硬體」產(chǎn)業(yè)報告中指出，由于中國大陸面板廠將于國慶長假期間大幅進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，將使未來數(shù)月面板價格下滑減速。

在臺系面板供應(yīng)鏈方面，大摩給予群創(chuàng)（3481）「中立」評級，以中期平均合理的股價凈值比0.5倍計算，目標(biāo)價13.5元；友達(dá)（2409）因估值偏高，因此給予「劣于大盤」評級，目標(biāo)價13.3元。

而大尺寸面板驅(qū)動IC大廠聯(lián)詠，則基于毛利率穩(wěn)定、蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)增長、及折疊機(jī)帶來的上行潛力，加上下半年電視面板需求低于季節(jié)性的利空已反應(yīng)在股價中，因此大摩給予「優(yōu)于大盤」評級，目標(biāo)價666元。

大摩科技產(chǎn)業(yè)分析師楊泓極長期追蹤面板產(chǎn)業(yè)，今年來不斷準(zhǔn)確掌握面板價格的趨勢變化；而他繼7月初率先精準(zhǔn)預(yù)測「面板價格下滑將提前來臨」的趨勢后，最新的觀點是： 「電視面板價格近來跌跌不休的趨勢，終將開始減速」。

楊泓極說，自7月下旬開始，電視面板報價步入下跌循環(huán)后，在歷經(jīng)8、9月的接連修正后，雖然目前看來短期內(nèi)止跌轉(zhuǎn)彈的機(jī)率不高，但報價下跌將開始減速，主要是由于大陸面板廠將于10月國慶長假期間大幅進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整所致。

從第3季的整體狀況來看，由于電視品牌的銷售表現(xiàn)不佳，加上廠家紛紛下調(diào)年度目標(biāo)，使得通路庫存已比正常水平高出數(shù)周。因此，楊泓極預(yù)估第3季整體電視面板出貨量將季減0-5%，低于季節(jié)性的成長0-5%。

產(chǎn)能利用率方面，由于供給方自律嚴(yán)控產(chǎn)出將持續(xù)進(jìn)行，面板廠面對市場需求放緩的情況，可能將透過降低產(chǎn)能利用率來減緩價格下降的壓力，因此楊泓極預(yù)期第3季面板產(chǎn)業(yè)的平均產(chǎn)能利用率，將由第2季的85%降至約80%。

而在財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上，由于多數(shù)面板廠，第2季受惠價格上漲、及超出季節(jié)性補庫存需求的帶動，營收與獲利紛紛增長。不過第3季隨著面板價格回跌，楊泓極預(yù)期面板廠商的利潤改善空間有限。

楊泓極強(qiáng)調(diào)，由于根據(jù)歷史模型顯示，面板價格與面板廠的股價表現(xiàn)之間，具有高度的正相關(guān)性，因此面板產(chǎn)業(yè)近期的相關(guān)不利因素，將加劇市場的悲觀情緒，因此對于面板產(chǎn)業(yè)抱持更為謹(jǐn)慎保守的立場。