4月22日，深圳市南極光電子科技股份有限公司（證券簡稱：南極光，證券代碼：300940）召開了2021年度股東大會。

本次會議就《關(guān)于2021年度董事會工作報告的議案》、《關(guān)于2021年度監(jiān)事會工作報告的議案》、《關(guān)于2021年度財務(wù)決算報告的議案》、《關(guān)于2021年年度報告全文及摘要的議案》等11項議案進行審議和投票。愛集微作為其機構(gòu)股東參與了此次股東大會，并對相關(guān)議案投出同意票。

手機相關(guān)業(yè)務(wù)占比“超重”

回顧該公司年報，2021年南極光實現(xiàn)營業(yè)收入較上年同期下降10.90%至94,275.96萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降39.66%，為4203.95萬元。

據(jù)悉，南極光的主營產(chǎn)品可以分為手機背光源和專顯背光源兩大類。其中，手機背光源產(chǎn)品收入為該公司帶來的業(yè)績貢獻巨大。

2020年，該項業(yè)務(wù)收入為10.16億元，占總營收比重96.02%；2021年，該項業(yè)務(wù)的收入同比下滑13.47%至8.79億元，仍在公司總營收93.25%。

手機背光源產(chǎn)品無疑南極光公司絕對的出貨主力，也對公司業(yè)績有著直接的影響。就在該項業(yè)務(wù)收入下滑的2021年，南極光報告期內(nèi)的營收與凈利潤也雙雙下滑。

由此可見，手機市場需求的變化將對該公司業(yè)績產(chǎn)生明顯影響。

4月21日，數(shù)據(jù)統(tǒng)計機構(gòu)Canalys發(fā)布了全球智能手機出貨量報告稱，由于不利的經(jīng)濟狀況以及季節(jié)性需求疲軟，2022年第一季度全球智能手機出貨量下降了11%。

Canalys移動業(yè)務(wù)副總裁 Nicole Peng表示，“全球智能手機市場在第一季度受到不穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境的拖累”。他指出，受疫情、通脹威脅等因素影響，供應(yīng)商面臨著重大的不確定性，這些加劇了手機市場在第一季度原本的季節(jié)性需求低迷。同時他表示，零組件短缺問題可能會比預(yù)期更快改善，這肯定會有助于緩解成本壓力。

根據(jù)Canalys的報告可以推斷，手機終端市場由于出貨量減少，對零部件的需求也出現(xiàn)萎縮，行業(yè)淡季比往年更淡；同時零組件短缺問題比預(yù)期更快得到改善，也側(cè)面印證了Canalys對于手機端后市的需求展望低于預(yù)期。

需求減少給供應(yīng)鏈廠商帶來的考驗除了銷量下滑以外，也進一步加劇了同類產(chǎn)品間的價格競爭。

遠水解不了近渴

南極光在財報中提到，業(yè)績變化的主要原因為報告期內(nèi)市場競爭激烈，產(chǎn)品售價下降，售價的下降幅度高于成本的下降幅度，導(dǎo)致手機背光源產(chǎn)品毛利率有所下降。

數(shù)據(jù)顯示，2021年該公司手機背光源類產(chǎn)品的毛利率為13.06%，與上年同期相比，下降4.75%。

綜合上述Canalys的數(shù)據(jù)及其對市場的預(yù)測可以判斷，手機背光源市場2022年或許會出現(xiàn)供過于求的局面，為了爭取更多訂單持續(xù)“殺價”的情況，在手機供應(yīng)鏈中可以說比比皆是。這也意味著，南極光該類產(chǎn)品今年的毛利率或許會面臨更大的挑戰(zhàn)。

需要指出的是，似乎是為了降低手機市場需求波動對公司業(yè)績的影響，南極光也重點在拓展專顯背光源（面向車載、工控、醫(yī)療等非手機領(lǐng)域）業(yè)務(wù)。

眾所周知，通常以車載、工控、醫(yī)療為代表的終端市場，產(chǎn)品利潤率方面往往會比手機市場要理想一些，南極光專顯背光源產(chǎn)品在期內(nèi)的毛利率也同比增長4.49%至16.13%。

如果該類產(chǎn)品收入占比持續(xù)擴大，長期來看對南極光的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)確實有益。

不過，2021年專顯背光源產(chǎn)品收入在南極光營收中的占比僅有5.89%。加之車載、工控或醫(yī)療行業(yè)對供應(yīng)商資質(zhì)認證、零部件驗證、產(chǎn)品研發(fā)等環(huán)節(jié)都有更嚴苛的要求，且周期較長，產(chǎn)品創(chuàng)收的速度較慢。因此，短期內(nèi)通過提升相關(guān)業(yè)務(wù)的收入來改善公司業(yè)績的可能性也較小。（校對/LEE）