7月15日，英偉達方面表示，美國已批準H20芯片銷往中國，將開始向中國市場銷售H20芯片，并根據(jù)美國出口限制為中國市場推出一款新的GPU。緊隨其后，AMD也確認將恢復向中國出口其MI308芯片，稱其出口芯片的許可證申請將進入審查階段，且預(yù)計將獲得批準。

顯而易見，美國政府解禁AI芯片出口管制，是多重因素交織的結(jié)果，涉及商業(yè)市場壓力、產(chǎn)業(yè)技術(shù)競爭、地緣政治博弈及政策策略調(diào)整。而此次解禁可以被視作中美科技較量的階段性妥協(xié)，即美國試圖以較低端芯片維持市場控制權(quán)，中國則可借機爭取國產(chǎn)替代時間窗口。

談及英偉達、AMD獲得美國的許可背后的原因，美國財政部部長斯科特·貝森特表示，這與此前在倫敦舉行的中美貿(mào)易談判取得進展有關(guān)。英偉達恢復向中國供應(yīng)H20芯片，是美國與中國就稀土展開談判的一部分。而美國商務(wù)部長霍華德·盧特尼克稱，讓中國企業(yè)使用英偉達H20技術(shù)，符合美國利益，這樣他們就會繼續(xù)使用美國的“技術(shù)體系”，對美國技術(shù)“上癮”。

當然，美國將英偉達H20、AMD MI308芯片作為談判籌碼背還涉及更多深層因素考量。

眾多周知，中國市場對英偉達至關(guān)重要。在截至1月的2024自然年中，英偉達中國區(qū)年營收171.08億美元，為史上最高，比前一年103.06億美元增長66%。但今年4月美國政府要求對中國禁售H20芯片后，導致英偉達將損失約55億美元季度收入。2026財年第一季度，因H20芯片庫存過剩，英偉達計提45億美元費用，預(yù)計全年損失超過150億美元。同時，AMD也收到重要影響，預(yù)計影響其二季度8億美元收入，以及對2025年全年造成15億美元收入影響。

若美國繼續(xù)執(zhí)行限制，英偉達、AMD將面臨更大損失，尤其是大量H20芯片庫存積壓造成浪費。多位供應(yīng)鏈人士指出，此次H20芯片恢復在華銷售，主要是開放庫存。目前方案是售完無補，且需大廠配合提交BIS禁令申請，詳細到所需數(shù)量等信息，同時并不改變后續(xù)特供產(chǎn)品路徑。國內(nèi)某券商分析人士稱，英偉達高達45億美元的H20芯片庫存，足夠國內(nèi)一個季度的使用量。

英偉達能夠銷售H20芯片庫存，一定程度上離不開英偉達CEO黃仁勛的奔走游說施壓政府調(diào)整政策。他多次警告“失去中國市場將削弱美國技術(shù)競爭力。若過度限制英偉達出口，可能會讓開發(fā)者轉(zhuǎn)向其他技術(shù)棧，不利于美國AI技術(shù)發(fā)展和保持領(lǐng)先?！蓖瑫r，英特爾、臺積電等企業(yè)也聯(lián)名反對“過度限制中國”，稱此舉將加速全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈“去美國化”。美國政府需要平衡國內(nèi)企業(yè)利益與技術(shù)霸權(quán)之間的關(guān)系。

但根據(jù)美國政府以往策略思路：企業(yè)利益可以犧牲，對手不能強大。正如貝森特所言，如果中國已有“等效”產(chǎn)品，那英偉達H20就可以銷售?！拔覀冏畈幌Ｍ吹降氖?，讓其他國家或中國自身來替代美國芯片制造的主導地位?！北R特尼克也稱，中國完全有能力制造自己的芯片，所以美國必須始終領(lǐng)先一步，讓他們繼續(xù)買美國芯片，但只能獲得英偉達“第四級”芯片。

根據(jù)英偉達H20的產(chǎn)品戰(zhàn)略定位，其性能僅為H100的15%-30%，專注推理場景，無法支持千億級大模型訓練，符合美國“允許商業(yè)應(yīng)用、限制軍事和基礎(chǔ)研發(fā)”的策略。雖然H20與新的Blackwell架構(gòu)芯片有較大差距，但性能領(lǐng)先大多數(shù)國產(chǎn)AI芯片，且支持英偉達軟件生態(tài)，AI開發(fā)成本低。DeepSeek大熱后，應(yīng)用加速落地的預(yù)期也曾帶動頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商搶購H20芯片。

由此可見，特朗普政府的“陽謀”是維系美國的AI產(chǎn)業(yè)技術(shù)主導地位，讓中國開發(fā)者對美國技術(shù)形成依賴，同時試圖通過對AI芯片的“有限開放”觀察中國AI技術(shù)真實水平。畢竟DeepSeek大模型的成功讓美國政府意識到，單純的硬件封鎖已無法遏制中國AI發(fā)展。

此外，在中國AI芯片產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展背景下，美國解禁英偉達H20、AMD MI308也折射出對國內(nèi)替代進程提速以及AI芯片企業(yè)快速崛起甚至在海外市場發(fā)起沖鋒號角的部分“忌憚”。據(jù)TrendForce最新研究，中國AI服務(wù)器市場預(yù)計外購英偉達、AMD等芯片比例會從2024年約63%下降至2025年約42%，而中國本土芯片供應(yīng)商在國有AI芯片政策支持下，預(yù)期2025年占比將提升至40%，幾乎與外購芯片比例平分秋色。預(yù)計未來將持續(xù)加速替代趨勢。

隨著國產(chǎn)AI芯片不斷取得突破，美國政府意識到“一刀切”禁令效果有限，轉(zhuǎn)而允許降級芯片出口，既賺取利潤又延緩中國高端研發(fā)。與此同時，美國同步收緊對馬來西亞、泰國的AI芯片出口管制，防止轉(zhuǎn)口走私，以確保中國僅能通過正規(guī)渠道獲取較低性能的AI芯片。

進一步來看，美國暫時對華放寬AI芯片出口管制，同時保留“許可證制度”，使得原定于八月的最后期限仍有靈活調(diào)整的可能。另一方面，特朗普政府此前已宣布啟動撤銷拜登政府的撤銷“人工智能技術(shù)擴散管制規(guī)則”，并推進新的簡化版AI出口管制和“額外”措施。由此，解禁英偉達H20、AMD MI308，也可能是美國后續(xù)更強硬政策的“柔性”鋪墊。

可見美國本次政策的本質(zhì)是商業(yè)利益、技術(shù)遏制與地緣籌碼的綜合權(quán)衡。短期來看，英偉達挽回百億損失，中國可緩解部分算力芯片焦慮。雖然美國試圖以較低端芯片維系市場控制和技術(shù)主導地位，但中國可借窗口期加速國產(chǎn)替代。未來，這場復雜博弈將長期持續(xù)，同時國產(chǎn)替代不可逆，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)審慎推進“雙棧策略”。正如一位專家所言，“H20是別人給的糖，自己種的樹才是根基”。未來勝負仍取決于中國在芯片生態(tài)和先進制程上的突破能力。