PitchBook發(fā)布的報告顯示，得益于人工智能（AI）的持續(xù)繁榮，美國初創(chuàng)企業(yè)融資在2025年上半年飆升75.6%，有望創(chuàng)下歷史第二佳成績，即便風(fēng)險投資公司融資困難重重。

2025年前六個月，美國初創(chuàng)企業(yè)融資額躍升至1628億美元，創(chuàng)下自2021年同期（風(fēng)險投資活動的歷史峰值）以來的最強(qiáng)勁表現(xiàn)。

上一次激增發(fā)生在零利率政策（ZIRP）時期，當(dāng)時各國央行在新冠疫情期間大幅降息以刺激經(jīng)濟(jì)活動，將資金投入包括風(fēng)險投資在內(nèi)的高風(fēng)險資產(chǎn)。

2025年的繁榮主要始于AI領(lǐng)域的重大投資和大型科技公司的大膽押注。僅在過去三個月，美國初創(chuàng)企業(yè)就獲得699億美元的投資。引人注目的交易包括OpenAI的400億美元融資以及Meta以143億美元收購Scale AI的部分股權(quán)。

第二季度其他超過10億美元的AI交易還包括對Safe Superintelligence、Thinking Machine Labs、Anduril和Grammarly的重大投資。

這些交易凸顯了投資者對AI領(lǐng)域的持續(xù)信心，該領(lǐng)域在上半年的交易總額和交易數(shù)量中分別占64.1%和35.6%。

“我認(rèn)為這是OpenAI和Anthropic持續(xù)以驚人的速度增長的結(jié)果，”風(fēng)險投資公司Innovation Endeavors合伙人Davis Treybig表示?！叭绻渌I(lǐng)域也有機(jī)會取得類似的進(jìn)展，無論是機(jī)器人技術(shù)、蛋白質(zhì)折疊模型、世界模型還是視頻模型，那么就會有很多人愿意投入巨額資金?！?/p>

相比之下，美國風(fēng)險投資融資繼續(xù)面臨阻力，2025上半年238只基金僅募集到266億美元。這種低迷的環(huán)境意味著募集資金同比下降33.7%，延續(xù)了2024年以來的下降趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理完成新基金募集的時間也更長，到2025年第二季度，中位時間將延長至15.3個月，為十多年來最長。

與初創(chuàng)企業(yè)市場的脫節(jié)反映了有限合伙人對該資產(chǎn)類別的擔(dān)憂，原因是近期業(yè)績不佳和流動性受限。

包括IPO和并購在內(nèi)的退出活動反彈，為今年剩余時間帶來了樂觀的預(yù)期。由于反壟斷環(huán)境的放松和IPO市場的回暖提振了市場信心，第二季度的退出活動同比增長40%。

報告指出，與唐納德·特朗普總統(tǒng)的優(yōu)先事項相符的行業(yè)，例如AI、國家安全、國防技術(shù)、金融科技等，在第二季度占據(jù)IPO的主導(dǎo)地位。（校對/趙月）