【看點(diǎn)】英偉達(dá)財(cái)報(bào)看點(diǎn):AI算力的增長與長期隱憂；富士康董事長劉揚(yáng)偉:即將宣布第二家日本汽車合作伙伴

作者：愛集微 05-30 07:35

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1、英偉達(dá)財(cái)報(bào)看點(diǎn)：AI算力的增長與長期隱憂

2、富士康董事長劉揚(yáng)偉：即將宣布第二家日本汽車合作伙伴

3、聯(lián)電：預(yù)計(jì)與英特爾合作開發(fā)的12nm制程2027年量產(chǎn)

4、韓國啟動(dòng)1.6萬億韓元AI GPU支持項(xiàng)目

5、高頻寫入，穩(wěn)定運(yùn)作！佰維特存工業(yè)級(jí) TDP200 系列 PCIe SSD 全新上市

1、英偉達(dá)財(cái)報(bào)看點(diǎn)：AI算力的增長與長期隱憂

北京時(shí)間5月29日凌晨英偉達(dá)發(fā)布其2026財(cái)年第一財(cái)季的財(cái)務(wù)報(bào)告。第一季度，英偉達(dá)營收再次超出預(yù)期，達(dá)到441億美元，同比增長69%，市場(chǎng)預(yù)期為432.9億美元。凈利潤為199億美元（非通用會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)），同比增長26%，環(huán)比下降15%。最受關(guān)注的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)同樣超出預(yù)期，銷售額同比增長 73% 至 391 億美元，占總營收的88%。

英偉達(dá)的財(cái)報(bào)不僅關(guān)乎其自身業(yè)績，更被視為全球AI產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。市場(chǎng)期待通過本次財(cái)報(bào)驗(yàn)證Blackwell的商業(yè)化潛力、AI推理需求的真實(shí)增長以及公司在復(fù)雜競爭和政策環(huán)境下的韌性。英偉達(dá)本次財(cái)報(bào)在一定程度上回應(yīng)了這一預(yù)期。英偉達(dá)股價(jià)在盤后交易中大幅上漲4.25%，每股價(jià)格達(dá)140.54美元。不過英偉達(dá)面臨的問題同樣不容忽視，DeepSeek議題的持續(xù)火爆，云服務(wù)廠商開發(fā)并推出專有AI芯片，以及地緣政治與出口管制風(fēng)險(xiǎn)等都是必須長期面對(duì)的挑戰(zhàn)。

業(yè)界關(guān)注：業(yè)務(wù)持續(xù)增長，Blackwell接棒順利

第一季度財(cái)報(bào)，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)營收441億美元，同比增長69%，凈利潤199億美元（非通用會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)）。其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，營收391億美元，同比增長73%。游戲和AI PC業(yè)務(wù)營收38億美元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長42%。此外，專業(yè)可視化業(yè)務(wù)和汽車業(yè)務(wù)也保持穩(wěn)健增長。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長持續(xù)性是本次財(cái)報(bào)的關(guān)注重點(diǎn)。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占英偉達(dá)總營收90%左右，是英偉達(dá)核心收入來源。市場(chǎng)關(guān)注云廠商（如微軟、谷歌）的資本開支能否維持英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的高增長。從本次財(cái)報(bào)來看，數(shù)據(jù)中心部門（包含 AI 芯片及相關(guān)部件）銷售額同比增長 73% 至 391 億美元，占總營收的比例88%。英偉達(dá)表示，大型云服務(wù)提供商貢獻(xiàn)了數(shù)據(jù)中心部門近一半的收入，其中 50 億美元銷售額來自網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。

英偉達(dá)新一代Blackwell芯片的銷售情況同樣受到關(guān)注。Blackwell芯片在2025財(cái)年第四季度創(chuàng)下110億美元的營收紀(jì)錄，成為史上增速最快的產(chǎn)品。投資者關(guān)注2026財(cái)年第一季度Blackwell的銷售是否延續(xù)這一勢(shì)頭，尤其是其大規(guī)模生產(chǎn)后的供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。從本次財(cái)報(bào)來看，Blackwell貢獻(xiàn)了近70%的數(shù)據(jù)中心計(jì)算收入。Hopper的過渡接近完成。首席財(cái)務(wù)官科萊特?克雷斯（Colette Kress）表示，微軟已“部署了數(shù)萬顆 Blackwell GPU，預(yù)計(jì)將增至數(shù)十萬顆”GB200 產(chǎn)品，這主要得益于其與 OpenAI 的合作關(guān)系。

隨著人工智能推理應(yīng)用的不斷擴(kuò)展，推理算力的需求也在不斷增長。黃仁勛曾強(qiáng)調(diào)，AI推理（如長思維、多輪對(duì)話）的計(jì)算需求可能比訓(xùn)練階段高100倍以上，這將推動(dòng)市場(chǎng)高性能AI芯片的需求。外界關(guān)注英偉達(dá)在這一趨勢(shì)上的表達(dá)。在Parnassus Investments的投資組合經(jīng)理Krishna Chintalapalli看來，作為AI支出的最大受益者，英偉達(dá)的吸引力仍然很強(qiáng)。他表示：“在過去的三個(gè)月里，我沒有看到任何跡象表明情況發(fā)生了戲劇性的變化?！?/p>

長期挑戰(zhàn)：ASIC芯片與地緣風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

不過英偉達(dá)面臨的長期挑戰(zhàn)仍將延續(xù)。首先，云服務(wù)廠商仍在持續(xù)開發(fā)并推出專有AI芯片，如谷歌的Tensor Processing Unit（TPU）、亞馬遜的Trainium芯片，微軟的Athena芯片，Meta與臺(tái)積電合作專有AI芯片，已展開測(cè)試。有機(jī)構(gòu)估算，ASIC芯片將侵蝕大約15%的增量市場(chǎng)。微軟、谷歌、甲骨文、亞馬遜等都存在縮減資本支出計(jì)劃的可能性。

其次，DeepSeek議題仍然持續(xù)火爆。由于在算法和工程技術(shù)上的創(chuàng)新，DeepSeek實(shí)現(xiàn)了AI模型的快速訓(xùn)練和低成本部署，顯著降低了對(duì)傳統(tǒng)高算力芯片的依賴。這曾引發(fā)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)GPU需求的質(zhì)疑，導(dǎo)致其股價(jià)短期暴跌。盡管黃仁勛認(rèn)為DeepSeek的開源模型將擴(kuò)大市場(chǎng)對(duì)算力的需求，但投資者仍擔(dān)憂其長期競爭壓力及對(duì)英偉達(dá)生態(tài)的沖擊。

此外，地緣政治與出口管制風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。英偉達(dá)表示，第一季度H20芯片庫存過剩產(chǎn)生了45億美元的費(fèi)用，若未受限制，公司本應(yīng)錄得25億美元的額外銷售額。英偉達(dá)CEO黃仁勛早些時(shí)候曾預(yù)計(jì)，H20芯片出口限制相關(guān)的收入影響約為150億美元。英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中表示，如果不考慮最近對(duì)其H20芯片的出口限制造成的銷售損失，其業(yè)績預(yù)期將高出約80億美元。

在財(cái)報(bào)電話中，黃仁勛認(rèn)為，中國是全球最大的AI市場(chǎng)之一，擁有全球半數(shù)的AI人才。如今價(jià)值500億美元的中國市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上已對(duì)美國產(chǎn)業(yè)關(guān)閉，嚴(yán)格的限制更是直接終結(jié)了Hopper架構(gòu)芯片在中國的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。

展望未來：新業(yè)務(wù)能否彌補(bǔ)增速缺口？

英偉達(dá)的營收同比增速已連續(xù)多個(gè)季度放緩，從最高的265%降至本財(cái)季的69%。投資者關(guān)注這是否意味著AI芯片市場(chǎng)正在進(jìn)入成熟期。英偉達(dá)也對(duì)2026財(cái)年第二季度的業(yè)績進(jìn)行了展望。營收方面，預(yù)計(jì)下季度營收額450億美元，同比增速將進(jìn)一步放緩。因此，英偉達(dá)能否通過新業(yè)務(wù)（如汽車、機(jī)器人）彌補(bǔ)增速缺口，成為新的關(guān)注點(diǎn)。

英偉達(dá)此前舉辦GTC2025大會(huì)，是英偉達(dá)產(chǎn)品技術(shù)展示的重要窗口，從中可以看出一些新的策略走向。根據(jù)英偉達(dá)的規(guī)劃，Blackwell Ultra 將是接棒Blackwell的下一代架構(gòu)。以此為架構(gòu)的B300 系列，將提供更高的計(jì)算性能，配備8組12-Hi HBM3E內(nèi)存，提供高達(dá)288GB的板載內(nèi)存，性能相比上一代產(chǎn)品提升 50%。

英偉達(dá)還公布了Blackwell Ultra 之后下一代Rubin架構(gòu)的路線規(guī)劃，包括Vera Rubin 和Rubin Ultra兩代產(chǎn)品。Vera Rubin由Rubin GPU和Vera CPU組成，Vera CPU擁有88個(gè)定制Arm核心、176個(gè)線程；Rubin GPU由兩顆GPU裸Die拼接，擁有288GB HBM4內(nèi)存，F(xiàn)P4峰值推理能力可達(dá)50PFLOPS。Rubin Ultra系統(tǒng)由Rubin Ultra GPU和Vera CPU組成，Rubin Ultra GPU將由4顆GPU裸Die拼接，擁有1TB HBM4e內(nèi)存，F(xiàn)P4峰值推理能力可達(dá)100PFLOPS。

英偉達(dá)還將機(jī)器人視作下一個(gè)數(shù)萬億美元產(chǎn)業(yè)。GTC2025上，英偉達(dá)推出首個(gè)開放、可定制的通用人形推理和技能基礎(chǔ)模型Isaac GR00T N1，并與谷歌DeepMind和迪士尼研究中心合作開發(fā)開源物理引擎Newton，用于機(jī)器人學(xué)習(xí)。

可以看出，英偉達(dá)希望通過推出高性能、低功耗的產(chǎn)品，保持其在通用AI芯片市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)加大在芯片、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的全面布局，鞏固其在AI算力領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，并通過在具身智能等新興領(lǐng)域的布局，為未來的技術(shù)突破和市場(chǎng)擴(kuò)展奠定基礎(chǔ)，搶占未來市場(chǎng)的先機(jī)。

2、富士康董事長劉揚(yáng)偉：即將宣布第二家日本汽車合作伙伴

5月29日，富士康董事長劉揚(yáng)偉表示，該公司即將宣布第二家日本汽車合作伙伴。

劉揚(yáng)偉在公司年度股東大會(huì)上稱，“目前有兩家日本汽車制造商，一家已經(jīng)宣布，另一家也即將宣布?！钡⑽赐嘎陡嗉?xì)節(jié)。

富士康子公司Foxtron Vehicle Technologies與日本汽車制造商三菱汽車本月簽署了一份諒解備忘錄，將供應(yīng)一款電動(dòng)汽車。

富士康的電動(dòng)汽車首席戰(zhàn)略官關(guān)潤在4月份的東京研討會(huì)上表示，富士康將在日本的合作視為其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)增長的重要機(jī)遇。富士康此前曾表示，將考慮入股日產(chǎn)汽車，以進(jìn)行合作，因?yàn)槠湫坌牟剡M(jìn)軍電動(dòng)汽車領(lǐng)域。

該公司有意與日本汽車制造商合作，正值他們面臨來自中國大陸品牌日益激烈的競爭之際，這些品牌正積極進(jìn)軍歐洲、巴西和泰國等市場(chǎng)。

3、聯(lián)電：預(yù)計(jì)與英特爾合作開發(fā)的12nm制程2027年量產(chǎn)

5月28日，晶圓代工廠聯(lián)電（UMC）舉行年度股東大會(huì)，聯(lián)電首席財(cái)務(wù)官劉啟東表示，公司與英特爾（Intel）合作開發(fā)的12nm制程是聯(lián)電當(dāng)前最重要的發(fā)展計(jì)劃之一，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在2027年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

聯(lián)電與英特爾于2024年初宣布合作開發(fā)12nm制程平臺(tái)，旨在應(yīng)對(duì)移動(dòng)通信和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的快速增長。彼時(shí)，聯(lián)電表示，聯(lián)電與英特爾將采取分工合作的模式，英特爾負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)刂圃?，而?lián)電則專注于制程開發(fā)、銷售及服務(wù)流程技術(shù)。

據(jù)今年4月披露的營運(yùn)報(bào)告書披露，聯(lián)電與英特爾合作開發(fā)的12nm FinFET制程技術(shù)平臺(tái)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2026年完成制程開發(fā)并通過驗(yàn)證。同時(shí)，聯(lián)電還公布了封裝領(lǐng)域進(jìn)展，晶圓級(jí)混合鍵合技術(shù)、3D IC異質(zhì)整合等技術(shù)已成功開發(fā)，未來將全面支持邊緣及云端AI應(yīng)用。對(duì)于上述計(jì)劃的最新進(jìn)展，劉啟東指出，聯(lián)電目前幾乎將所有重要的研發(fā)資源都投注在這個(gè)12nm的計(jì)劃上，包括動(dòng)員內(nèi)部主要研發(fā)與制造資源，以及投入相關(guān)制程與設(shè)備轉(zhuǎn)換作業(yè)。

“英特爾不僅是合作伙伴，還是核心客戶，正在進(jìn)行設(shè)計(jì)導(dǎo)入階段，并已預(yù)留產(chǎn)能。隨著設(shè)計(jì)套件（PDK）的完成，后續(xù)將展開第二、第三波的擴(kuò)展?！彼f。

對(duì)于外界關(guān)注的海外投資情況，他透露聯(lián)電正在與中東地區(qū)潛在客戶進(jìn)行洽談。他同時(shí)指出，若只是純粹增加產(chǎn)能，在不想陷入產(chǎn)能競爭的情況下，對(duì)于聯(lián)電吸引力不大。相反，若采取特殊的創(chuàng)新合作模式，例如與英特爾合作，降低資本支出并在美國本地生產(chǎn)，將有助于開拓新客戶和市場(chǎng)，進(jìn)一步提升聯(lián)電的市場(chǎng)份額。

4、韓國啟動(dòng)1.6萬億韓元AI GPU支持項(xiàng)目

韓國政府啟動(dòng)一項(xiàng)1.6萬億韓元的項(xiàng)目，旨在確保大量人工智能（AI）半導(dǎo)體供應(yīng)，并支持韓國企業(yè)。該項(xiàng)目計(jì)劃在6月前接受商業(yè)申請(qǐng)，并在7月前選出候選人。

韓國科學(xué)技術(shù)信息通信部宣布，已在首爾江南區(qū)COEX舉辦了面向云服務(wù)提供商（CSP）的圖形處理器（GPU）采購和租賃項(xiàng)目的綜合說明會(huì)。

該部此前已決定追加1.46萬億韓元的預(yù)算，確保支持1萬臺(tái)GPU，同時(shí)還在規(guī)劃一項(xiàng)規(guī)模達(dá)1723億韓元的面向產(chǎn)學(xué)研機(jī)構(gòu)的GPU租賃項(xiàng)目。該部計(jì)劃在6月底前完成商業(yè)申請(qǐng)的受理，完成評(píng)估和遴選流程，并在7月前達(dá)成協(xié)議，以加快項(xiàng)目實(shí)施。

綜合說明會(huì)就項(xiàng)目概況、政策方向、具體申請(qǐng)流程、評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目申報(bào)支持條件等進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

5、高頻寫入，穩(wěn)定運(yùn)作！佰維特存工業(yè)級(jí) TDP200 系列 PCIe SSD 全新上市

佰維特存深刻理解工業(yè)場(chǎng)景對(duì)存儲(chǔ)穩(wěn)定、可靠、不間斷運(yùn)行的嚴(yán)苛要求，推出專為工業(yè)大數(shù)據(jù)傳輸打造的 TDP200 系列工業(yè)級(jí) M.2 PCIe SSD。該產(chǎn)品采用工業(yè)級(jí)軟硬件配置、固件算法專項(xiàng)優(yōu)化，在 7×24 小時(shí)高頻寫入、強(qiáng)機(jī)械沖擊等極限工況下，依然為數(shù)據(jù)通信、智慧醫(yī)療、工業(yè)自動(dòng)化、工業(yè)機(jī)器人、AIoT等場(chǎng)景提供高效存儲(chǔ)支持。

工業(yè)級(jí)軟硬件配置，”抗造”又穩(wěn)定

精選工業(yè)級(jí)電子元器件，優(yōu)化電路設(shè)計(jì)，確保在 70℃ 高溫、-20℃ 低溫等作業(yè)場(chǎng)景下平穩(wěn)運(yùn)行，保障數(shù)據(jù)完整性。嚴(yán)選 3D TLC 高品質(zhì)閃存，采用高性能主控，容量高達(dá) 2TB，滿足海量密集數(shù)據(jù)的傳輸需求。

專項(xiàng)固件優(yōu)化，確保耐久可靠

集成 4K LDPC、SRAM ECC、RAID 、異常掉電保護(hù)等多重可靠性技術(shù)，擦寫次數(shù)高達(dá) 3000 P/E，適應(yīng) 7x24 小時(shí)不間斷作業(yè)，高壓運(yùn)行不“宕機(jī)”。高精度熱傳感器結(jié)合 S.M.A.R.T. 健康監(jiān)測(cè)工具，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品溫度變化，自行調(diào)節(jié)至最佳性能狀態(tài)，保障高負(fù)載環(huán)境下的持續(xù)可靠運(yùn)行。

嚴(yán)苛測(cè)試流程，完善的品質(zhì)保障

通過 1000+ 項(xiàng)老化、高低溫及可靠性測(cè)試，驗(yàn)證產(chǎn)品的強(qiáng)韌品質(zhì)。嚴(yán)格遵循國際生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，通過 ORT 測(cè)試，持續(xù)對(duì)產(chǎn)品的性能、可靠性進(jìn)行全面質(zhì)量監(jiān)控，確保產(chǎn)品在全生命周期內(nèi)的高品質(zhì)。通過全面的兼容性測(cè)試，無縫兼容全球主流平臺(tái)和操作系統(tǒng)。