美圖公司 (01357-HK)20 日晚間發(fā)布公告，宣布與阿里巴巴 (09988-HK) 集團(tuán)達(dá)成一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時(shí)，美圖公司將獲得來(lái)自阿里巴巴的約合人民幣 18 億元 (2.5 億美元) 投資。此項(xiàng)合作不僅涉及資金投入，更涵蓋了電商平臺(tái)、AI 技術(shù)及云計(jì)算等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域的深度協(xié)作。

受此重大利好消息的推動(dòng)，美圖在香港股市的股價(jià) 21 日大漲，股價(jià)收盤漲幅接近 19%，公司總市值因此突破了 320 億港元。

根據(jù)公告內(nèi)容，阿里巴巴的這筆投資采用了可轉(zhuǎn)債的形式。這筆可轉(zhuǎn)債的本金總額為 2.5 億美元，期限為三年，年利率定為 1%。阿里巴巴擁有將債券轉(zhuǎn)換為美圖公司股票的權(quán)利，可行使轉(zhuǎn)換權(quán)的時(shí)間范圍為自發(fā)行日起至到期日前 5 個(gè)工作日。初步換股價(jià)格設(shè)定為每股 6.00 港元。

公告進(jìn)一步指出，若阿里巴巴未來(lái)全面行使轉(zhuǎn)換權(quán)，最多可獲得 3.36 億股美圖公司股份，這將占經(jīng)配發(fā)及發(fā)行轉(zhuǎn)換股份擴(kuò)大后的美圖已發(fā)行股份總數(shù)的 6.85%。美圖公司方面表示，發(fā)行此可轉(zhuǎn)債的主要目的在于優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)、增加用于一般營(yíng)運(yùn)資金用途的現(xiàn)金儲(chǔ)備，以及提升在收購(gòu)與 AI 驅(qū)動(dòng)影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)上的靈活性。

雙方簽署的業(yè)務(wù)合作協(xié)議內(nèi)容十分豐富，涵蓋了多個(gè)具體面向。在國(guó)內(nèi)外電商平臺(tái)合作方面，阿里巴巴計(jì)劃在其旗下的全球電商平臺(tái)中優(yōu)先推廣美圖的 AI 電商工具。此外，阿里巴巴也將協(xié)助美圖開(kāi)發(fā)更多以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的電商生圖及生視頻新工具與新功能，旨在顯著提高阿里巴巴電商平臺(tái)上商家的行銷和營(yíng)運(yùn)效率。

在 AI 模型與技術(shù)層面，雙方將展開(kāi)密切合作，共同開(kāi)發(fā)各類基礎(chǔ)模型及垂直領(lǐng)域的大語(yǔ)言模型。這包括了當(dāng)前備受關(guān)注的視頻生成模型、圖像生成模型、多模態(tài)模型以及語(yǔ)音模型等。

針對(duì)計(jì)算與云服務(wù)，美圖公司在此次合作中承諾，自業(yè)務(wù)合作協(xié)議簽署之日起的 36 個(gè)月內(nèi)，將向戰(zhàn)略投資者阿里巴巴采購(gòu)累計(jì)總額不低于 5.6 億元人民幣的云服務(wù)。這筆采購(gòu)將主要用于支持美圖公司核心 AI 業(yè)務(wù)所需的算力需求。

最后，雙方也將共同探索其他創(chuàng)新舉措或項(xiàng)目，以期為雙方各自平臺(tái)的參與者創(chuàng)造差異化的體驗(yàn)與機(jī)會(huì)。

值得注意的是，此項(xiàng)合作正值美圖公司近年來(lái)依托其 AI 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)顯著“翻身”的關(guān)鍵時(shí)期。美圖成立于 2008 年，并于 2016 年在香港交易所上市，初期曾經(jīng)歷多年的虧損。

然而，自 2022 年底全球 AI 熱潮興起后，美圖積極投身 AI 領(lǐng)域，于 2023 年推出了一系列 AIGC 產(chǎn)品和大模型，許多產(chǎn)品面向 B 端市場(chǎng)。AI 技術(shù)的加持使得美圖業(yè)績(jī)迎來(lái)了大幅增長(zhǎng)。

分析認(rèn)為，美圖龐大的用戶基礎(chǔ)，特別是其以女性用戶為主的結(jié)構(gòu)，對(duì)于正在加速?gòu)幕A(chǔ)層投入轉(zhuǎn)向垂直應(yīng)用場(chǎng)景的阿里巴巴來(lái)說(shuō)，具有重要的戰(zhàn)略價(jià)值。美圖的用戶數(shù)據(jù)，尤其是女性用戶的行為數(shù)據(jù)，有助于優(yōu)化阿里巴巴電商平臺(tái)的推薦演算法，并可能與淘系消費(fèi)數(shù)據(jù)結(jié)合，打通從“種草”到消費(fèi)、再到分享的商業(yè)閉環(huán)。美圖成熟的用戶基礎(chǔ)和工具生態(tài)也被視為具備更強(qiáng)的可持續(xù)性。這種合作被視為阿里巴巴在 AI 應(yīng)用層布局的關(guān)鍵一步，有助于其在與抖音、小紅書(shū)等內(nèi)容平臺(tái)的流量競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。

需要指出的是，這項(xiàng)重要的投資及戰(zhàn)略合作協(xié)議最終完成，尚需滿足相關(guān)政府審批及其他必要的先決條件。