美國銀行 (Bank of America) 周三 (14 日) 上調(diào)了英偉達(dá) (Nvidia)(NVDA-US) 與AMD (AMD-US) 的股票目標(biāo)價，理由是兩家公司在主權(quán)人工智能 (Sovereign AI) 項目中取得進(jìn)展，有望抵消自 2026 年起對中國的出口限制所帶來的影響。

美銀將英偉達(dá)的目標(biāo)價從 150 美元上調(diào)至 160 美元，將 AMD 的目標(biāo)價從 120 美元上調(diào)至 130 美元。 

英偉達(dá)與 AMD 日前分別宣布與沙烏地阿拉伯主權(quán)基金 PIF(公共投資基金) 旗下公司 HUMAIN，簽署多年的 AI 基礎(chǔ)建設(shè)合作協(xié)議。

美銀估計，這些項目每年可能帶來 30 億至 50 億美元的收入，長期總值達(dá) 150 億至 200 億美元。

根據(jù)美銀的分析，主權(quán) AI 市場規(guī)模有望“每年超過 500 億美元”，占全球 4,500 億至 5,000 億美元 AI 基礎(chǔ)建設(shè)市場的 10% 至 15%。

美銀表示，“主權(quán) AI 能很好地補充商業(yè)云端投資，專注于符合當(dāng)?shù)匚幕⒄Z言與需求的 LLM 訓(xùn)練與推理工作?！贝送?，也有助于緩解美國資料中心電力供應(yīng)有限與對中國貿(mào)易限制等挑戰(zhàn)。

英偉達(dá)預(yù)計將獲得約 70 億美元的直接合約，其中第一階段包含 1.8 萬顆 Blackwell GPU，價值約 7 億美元。

美銀預(yù)測，未來五年內(nèi)，英偉達(dá)將交付數(shù)十萬顆最先進(jìn)的 GPU。

AMD 方面，項目總額可能達(dá)到 100 億美元，預(yù)計于 2026 年稍晚啟動，內(nèi)容涵蓋 CPU、GPU、網(wǎng)路設(shè)備與其開源軟件 ROCm。

盡管 AMD 這次采取與思科 (Cisco)(CSCO-US) 的合資合作模式，美銀指出，這是 AMD 首度在大型 AI 基礎(chǔ)建設(shè)項目中“與英偉達(dá)處于相對接近的競爭地位”。

美銀重申對英偉達(dá)與 AMD 的“買進(jìn)”評級，理由是長期 AI 需求強(qiáng)勁，并形容 GPU 已成為“新時代的核心資產(chǎn)”。