截至4月30日，A股上市公司基本完成2024年及2025年第一季度業(yè)績(jī)披露工作，其中，安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)2024年在市場(chǎng)緩慢恢復(fù)背景下，營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，不過(guò)受競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，盈利能力出現(xiàn)大幅下滑。
至今年Q1，得益于市場(chǎng)景氣度回升，安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)攀升趨勢(shì)明顯，不僅營(yíng)收同比增幅明顯，盈利能力也同步大幅上升，特別是芯片公司，受益AIoT市場(chǎng)行情回暖，Q1凈利潤(rùn)整體大幅增長(zhǎng)64.54%。
2024年增收不增利
本次共統(tǒng)計(jì)A股11家芯片公司、4家AI算法公司、16家設(shè)備商，合計(jì)31家安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，2024年合計(jì)營(yíng)收1809.3億元，同比微增3.39%。其中芯片公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.58%至276.38億元，AI公司同比增長(zhǎng)0.02%至18.12億元，設(shè)備商同比增長(zhǎng)2.53%至1514.81億元。
營(yíng)收規(guī)模超10億元的有18家公司，分別為?？低暎?24.96億元）、大華股份（321.81億元）、千方科技（72.49億元）、思特威（59.68億元）、螢石網(wǎng)絡(luò)（54.42億元）、匯頂科技（43.75億元）、北京君正（42.13億元）、瑞芯微（31.36億元）、中安科（30.51億元）、銳明技術(shù)（27.77億元）、星宸科技（23.54億元）、全志科技（22.88億元）、熵基科技（19.91億元）、國(guó)科微（19.78億元）、富瀚微（17.90億元）、捷順科技（15.79億元）、蘇州科達(dá)（13.31億元）、同為股份（11.62億元）。?？低曃茨艹晒ν黄魄|級(jí)規(guī)模。
業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的企業(yè)共計(jì)15家，同比增速超10%的企業(yè)分別為思特威（108.87%）、云天勵(lì)飛（81.3%）、銳明技術(shù)（63.45%）、瑞芯微（46.94%）、全志科技（36.76%）、中威電子（19.79%）、星宸科技（16.49%）、螢石網(wǎng)絡(luò)（12.44%）、漢邦高科（11.12%），芯片企業(yè)居多，共計(jì)4家（云天勵(lì)飛歸入AI公司）。
2024年?duì)I收滑坡幅度靠前的企業(yè)分別為格靈深瞳（-55.3%）、國(guó)科微（-53.26%）、安居寶（-42.7%）、航宇微（-39.86%）、云從科技（-36.6%）、蘇州科達(dá)（-26.73%）、狄耐克（-18.58%），AI算法公司和芯片公司居多，結(jié)合增速居前的企業(yè)，這兩類公司2024年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)兩極分化情況。
盈利能力方面，31家企業(yè)2024年合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為152.56億元，同比大跌32.65%，整體凈利潤(rùn)率僅為8.43%。其中芯片企業(yè)2024年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120.04%至24.24億元，AI公司虧損擴(kuò)大31.17%至-13.82億元；設(shè)備商同比下降37.12%至142.14億元。
從規(guī)模上看，僅?？低暋⒋笕A股份兩家公司凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)10億元級(jí)，2024年分別為119.77億元、29.06億元；歸母凈利潤(rùn)介于1億元-10億元區(qū)間的企業(yè)分別為匯頂科技（6.04億元）、瑞芯微（5.95億元）、螢石網(wǎng)絡(luò)（5.04億元）、思特威（3.93億元）、北京君正（3.66億元）、銳明技術(shù)（2.9億元）、富瀚微（2.58億元）、星宸科技（2.56億元）、同為股份（2億元）、熵基科技（1.83億元）。
另有千方科技（-11.93億元）、云從科技（-6.37億元）、云天勵(lì)飛（-5.79億元）、*ST大立（-3.84億元）、航宇微（-2.94億元）、格靈深瞳（-2.12億元）、蘇州科達(dá)（-2.03億元）等7家公司2024年虧損超億元。
從增速上看，2024年共有5家公司歸母凈利潤(rùn)同比增速超100%，分別為思特威（2662.76%）、全志科技（626.15%）、瑞芯微（341.01%）、匯頂科技（265.76%）、銳明技術(shù)（184.5%）；另有千方科技（-319.86%）、安凱微（-311.48%）、格靈深瞳（-134.24%）、狄耐克（-112.60%）四家公司2024年凈利潤(rùn)同比下滑超100%，且均為虧損狀態(tài)。
今年Q1盈利能力大幅反彈
雖然2024年年度業(yè)績(jī)不大理想，但受益去年下半年以來(lái)市場(chǎng)回暖趨勢(shì)加強(qiáng)，今年Q1安防產(chǎn)業(yè)鏈上市公司仍在延續(xù)這一趨勢(shì)，帶動(dòng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅上揚(yáng)的情況。
營(yíng)收方面，31家公司Q1合計(jì)營(yíng)收380.34億元，同比增長(zhǎng)7.93%，其中芯片公司同比增長(zhǎng)26.17%至70.27億元，AI公司同比增長(zhǎng)38.58%至3.31億元，設(shè)備商同比增長(zhǎng)4.23%至306.76億元。需指出的是，AI企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要靠云天勵(lì)飛一家公司拉動(dòng)，其余3家公司的業(yè)績(jī)均于Q1出現(xiàn)大幅下滑情況。
從營(yíng)收規(guī)?？?，Q1共有7家公司營(yíng)收超10億元，分別為?？低暎?85.32億元）、大華股份（62.56億元）、思特威（17.5億元）、千方科技（16.09億元）、螢石網(wǎng)絡(luò)（13.8億元）、匯頂科技（10.64億元）、北京君正（10.60億元）。
營(yíng)收不足1億元的企業(yè)多達(dá)8家，分別為航宇微（8858.86億元）、*ST大立（5887.13億元）、漢邦高科（5223.02億元）、云從科技（3723.32億元）、安居寶（3079.52億元）、君逸數(shù)碼（2176.7億元）、中威電子（1380.49億元）、格靈深瞳（767.47億元）。
從營(yíng)收增速看，共有6家公司同比增超50%，分別為云天勵(lì)飛（168.23%）、漢邦高科（120.15%）、思特威（108.94%）、*ST大立（94.96%）、瑞芯微（62.95%）、全志科技（51.36%），另有格靈深瞳（-75.02%）、君逸數(shù)碼（-60.48%）、中威電子（-51.44%）三家公司Q1營(yíng)收同比大幅下降。
盈利能力方面，31家公司Q1合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為36.97億元，同比增長(zhǎng)38.84%。其中，芯片公司同比增長(zhǎng)64.54%至8.67億元，是三大類型產(chǎn)業(yè)鏈公司中，Q1盈利能力反彈最明顯的一個(gè)類別；AI公司整體仍處于虧損狀態(tài)，同比收窄20.28%至-2.52億元；設(shè)備商也有明顯反彈，同比增長(zhǎng)25.7%至30.83億元。
盈利規(guī)模方面，Q1僅海康威視一家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)超10億元，達(dá)到20.39億元；歸母凈利潤(rùn)超1億元的企業(yè)還有大華股份（6.53億元）、千方科技（2.21億元）、瑞芯微（2.09億元）、匯頂科技（1.95億元）、思特威（1.91億元）、螢石網(wǎng)絡(luò)（1.38億元）、銳明技術(shù)（1.01億元）。
另外虧損的企業(yè)多達(dá)10家，其中有8家公司于2024年Q1、2025年Q1均為虧損狀態(tài)，分別為云從科技（-12393.49萬(wàn)元）、云天勵(lì)飛（-8564.2萬(wàn)元）、蘇州科達(dá)（-6944.62萬(wàn)元）、*ST大立（-6515.45萬(wàn)元）、格靈深瞳（-4450.4萬(wàn)元）、安凱微（-2210.24萬(wàn)元）、中威電子（-1381.76萬(wàn)元）、安居寶（-796.05萬(wàn)元）。
從歸母凈利潤(rùn)增速看，Q1有18家公司盈利能力同比提升，其中思特威（1264.97%）、千方科技（481.99%）、瑞芯微（209.65%）、捷順科技（110.96%）、銳明技術(shù)（89.60%）、全志科技（86.51%）、蘇州科達(dá)（54.38%）七家公司同比增幅均超50%。
盈利能力顯著下滑的企業(yè)也不少，其中有10家企業(yè)Q1歸母凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)50%，分別為漢邦高科（-554.32%）、中威電子（-379.44%）、安居寶（-356.62%）、狄耐克（-351.68%）、安凱微（-350.32%）、航宇微（-82.73%）、君逸數(shù)碼（-80.13%）、格靈深瞳（-64.22%）、富瀚微（-59.46%）、中安科（-56.64%）。
結(jié)語(yǔ)
綜上所述，2024年安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場(chǎng)緩慢恢復(fù)的背景下，整體呈現(xiàn)出增收不增利的局面，競(jìng)爭(zhēng)加劇對(duì)盈利能力產(chǎn)生了較大沖擊。然而，進(jìn)入2025年第一季度，隨著市場(chǎng)景氣度的回升，安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)迎來(lái)了顯著的攀升，營(yíng)收和盈利能力均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，尤其是芯片公司受益于AIoT市場(chǎng)行情回暖，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)尤為突出。盡管如此，AI算法公司和部分芯片公司仍面臨業(yè)績(jī)分化的情況，部分企業(yè)虧損幅度較大。未來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境的進(jìn)一步變化，安防產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需要持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品與服務(wù)，提升競(jìng)爭(zhēng)力，以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
（校對(duì)/鄧秋賢）
