美國芯片大廠英偉達(dá)近日突遭美國政府通知，旗下專為中國市場(chǎng)設(shè)計(jì)的人工智能 (AI) 芯片“H20”未來出口至中國將須申請(qǐng)?zhí)貏e許可證，消息震撼市場(chǎng)。更令人關(guān)注的是，英偉達(dá)并未提前通知包括騰訊 (00700-HK)、阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 與字節(jié)跳動(dòng)等中國主要客戶，導(dǎo)致這些企業(yè)直到禁令公開時(shí)才得知訊息，訂單恐全數(shù)受阻。

根據(jù)路透報(bào)導(dǎo)，英偉達(dá)在 4 月 9 日收到美方通知，表示 H20 芯片未來出口中國需取得許可證，并于 4 月 14 日確認(rèn)該規(guī)范為“無限期”有效。

英偉達(dá)公開消息后市場(chǎng)反應(yīng)劇烈，截稿前，英偉達(dá) (NVDA-US) 周三盤前股價(jià)下跌 6.43%，每股暫報(bào) 104.49 美元；AMD (AMD-US) 下跌 6.97%，每股暫報(bào) 88.65 美元。

H20 芯片原為英偉達(dá)因應(yīng) 2022 年美國對(duì)華高階芯片禁令后所推出的“合規(guī)版本”，規(guī)格略低于 A100 與 H100 等旗艦 AI 芯片，但在 AI 推理 (Inference) 效能上具競(jìng)爭(zhēng)力且價(jià)格相對(duì)親民，受到中國科技業(yè)者青睞。據(jù)悉，光是今年初至今，H20 已累積中國客戶訂單高達(dá) 180 億美元。

然而，突如其來的禁令使中國主要云端與科技巨擘措手不及。一名知情人士指出，直到禁令公告當(dāng)天，部分客戶仍期待年底前收貨。英偉達(dá)中國業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)似乎也未提前獲知消息。

英偉達(dá)表示，公司將在 2025 年第一季 (截至 4 月 27 日) 提列高達(dá) 55 億美元的損失，主要來自于 H20 芯片庫存、采購承諾與相關(guān)儲(chǔ)備。此舉凸顯出口限制對(duì)英偉達(dá)在中國市場(chǎng)所帶來的重大沖擊。根據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)，去年中國市場(chǎng)營收達(dá) 170 億美元，占總營收約 13%。

美國商務(wù)部則指出，該限制是基于國安考量，尤其針對(duì)可能用于建造超級(jí)電腦的芯片。盡管 H20 的計(jì)算能力低于禁售的高階芯片，但其高速存儲(chǔ)器與連接性仍具潛在風(fēng)險(xiǎn)。華盛頓智庫“進(jìn)步研究院”(Institute for Progress) 認(rèn)為，中國企業(yè)如騰訊與新創(chuàng)公司深度求索 (DeepSeek) 已可能違規(guī)使用 H20 芯片建造訓(xùn)練大型語言模型的超級(jí)電腦。

面對(duì)美國政策的強(qiáng)硬升級(jí)，外界普遍認(rèn)為中國本土 AI 芯片供應(yīng)商，尤其是華為，將從中受惠。新加坡 White Oak Capital Partners 投資總監(jiān) Nori Chiou 指出：“美方封鎖 H20，等同迫使中國客戶轉(zhuǎn)向華為等本土供應(yīng)商，長期來看將加速中國 AI 芯片自立自強(qiáng)的發(fā)展?！?/p>

值得注意的是，英偉達(dá)日前也宣布，計(jì)劃與臺(tái)積電 (2330-TW)(TSM-US) 等合作伙伴在美國建造高達(dá) 5,000 億美元規(guī)模的 AI 服務(wù)器，呼應(yīng)美方推動(dòng)芯片本土制造的政策方向，顯示其正試圖在全球地緣政治角力中尋求平衡。