1.英特爾與臺積電達成初步協(xié)議 成立合資企業(yè)運營代工廠；

2.花旗：英特爾與臺積電合資企業(yè)難以成功，應專注核心CPU業(yè)務；

3.關稅沖高iPhone售價可能飆升 專家：蘋果左右為難；

4.特朗普關稅大亂流 半導體暫時逃過一劫；

5.OLED需求提升 機構上調顯示設備資本支出預測

1.英特爾與臺積電達成初步協(xié)議 成立合資企業(yè)運營代工廠

4月4日消，據(jù)外媒《The information》報道，兩位參與相關討論的知情人士稱，英特爾與臺積電已經達成了雙方成立合資企業(yè)的初步協(xié)議，雙方將共同運營英特爾在美國的晶圓廠。

報道稱，美國白宮和商務部官員一直敦促臺積電和英特爾達成協(xié)議，以解決英特爾的長期危機。而在英特爾和臺積電成立的合資公司當中，臺積電將擁有合資企業(yè)20%的股份，英特爾和其他美國投資者將持有超過50%的股份，這也意味著美方仍對晶圓廠占據(jù)主導地位。

在合資談判中，臺積電獲將通過分享部分半導體制造技術來獲取合資公司20%的股份。但是英特爾的高管擔心，該交易可能將會引發(fā)進一步的裁員（去年英特爾已經宣布了全球裁員15%），并導致英特爾現(xiàn)有的自己的制程工藝技術被邊緣化。

而臺積電內部，可能也存在阻力。

據(jù)Digitimes Asia報道，兩周前，臺積電董事長劉德音公開否認了公司考慮收購英特爾晶圓代工業(yè)務這一消息。

白宮，積極促成合作

而力求將芯片制造業(yè)遷回美國的特朗普政府，對于這項合作則是相當積極，一直在大力促成雙方談判。

上個月，臺積電宣布投資1000億美元，以擴大在美國的產能。

CEO C.C. Wei表示，這一承諾主要由客戶需求驅動。不過特朗普可不這么認為，他將此歸因于自己對進口芯片施加的關稅威脅。

中國臺灣經濟研究院產經資料庫總監(jiān)劉佩真表示，臺積電救援英特爾，不論是對臺積電或是中國臺灣半導體業(yè)，將是“無法承受之重”，美國總統(tǒng)特朗普正對臺積電施展連環(huán)計。

劉佩真示警，合資過程中臺積電的關鍵技術機密是否能完全不外泄充滿風險，扶植競爭對手中長期會有搶自家訂單的挑戰(zhàn)，甚至目前臺積電全球設廠多線并進，包括中國臺灣擴產、赴美投資共計1,650億美元、日本與德國需如期建廠，再加上經營英特爾晶圓制造事業(yè)，恐讓臺積電疲于奔命。

劉佩真還提到，若臺積電搶救英特爾的消息屬實，背后勢必承受產業(yè)競爭外相當大的壓力，例如美國以反壟斷的議題威嚇，或是美方以控制全球半導體先進制程設備、EDA、核心關鍵芯片等生產要素。

劉佩真更提醒，若再鏈結美方認定AI已是各國重要戰(zhàn)略物資，且要將芯片制造全部移回美國，借此穩(wěn)固美國在AI世代全球霸權的地位，則可相當清楚美方的戰(zhàn)略，“完全掌控”臺積電將是重要的環(huán)節(jié)之一。

產業(yè)界擔心，一旦臺積電與英特爾合作計劃成真，可能削弱臺灣在半導體領域的量能。最好的方式是臺積電能以技術取得股權，合資廠專門生產英特爾的IC。

業(yè)界指出，臺積以集中式、高效率制造體系為優(yōu)勢，若部分制造責任移轉至美國合資廠，可能導致產能分散化，與臺灣本土供應鏈，如化學品、材料、機臺維護之間的整合也將面臨重新配置問題。

2.花旗：英特爾與臺積電合資企業(yè)難以成功，應專注核心CPU業(yè)務

根據(jù)最新的市場報告，盡管受到關稅問題的影響，英特爾的股價在2025年至今仍在上漲，但漲幅微小。投資者對英特爾的股價相對強勢的原因在于他們堅信，在美國川普政府的推動下，英特爾將能夠成功贏得臺積電的合作，以解決其在先進制程上的問題。

然而，華爾街的一些分析師對此持有不樂觀的看法。他們認為，英特爾和臺積電的制程完全不同，幾乎不相容?；ㄆ煦y行對英特爾和臺積電合資企業(yè)的可行性產生了嚴重懷疑，認為考慮到制造和運營方面的差異，臺積電與英特爾的合作或合資企業(yè)的做法可能并不會成功。花旗銀行甚至建議英特爾應該徹底退出晶片代工業(yè)務，專注于其核心的CPU業(yè)務。

美國銀行也對此持有相似的看法，他們認為拆分英特爾可能會耗費大量時間，并且過程將會非常復雜。首先，因為英特爾在PC及服務器處理器領域占有約70%的市占率，因此需要獲得全球，尤其是中國監(jiān)管機構的批準，這顯然不會被允許。其次，英特爾的負債過高，未來難以獲利。

最后，由于英特爾先前領取了晶片法案補助，因此即便拆分晶圓代工事業(yè)，英特爾仍必須擁有50%以上的持股占比。如果晶圓代工業(yè)務分拆成為公開上市公司，英特爾又不是最大股東，那么晶圓代工部門只能向任何單一股東出售35%的股權。否則，將會觸發(fā)控制權變更條款，如此一來，補助就會無效。這些限制都將對臺積電與英特爾合資企業(yè)產生限制，最終可能導致合作失敗。

3.關稅沖高iPhone售價可能飆升 專家：蘋果左右為難

美國宣布對等關稅措施，可能讓美國iPhone價格飆升。專家分析，由于手機市場趨于飽和、競爭加劇，iPhone漲價空間有限，且供應商陸續(xù)淡出iPhone訂單轉攻獲利更好的產品，不像以往積極配合蘋果要求分擔成本，恐讓蘋果面臨左右為難的困境。

美國總統(tǒng)特朗普（Donald Trump）4月3日宣布對所有國家/地區(qū)課征10%關稅，將于4月5日凌晨生效。特朗普也針對其他對美貿易逆差最大的國家/地區(qū)，分別課征17%至49%“對等關稅”，其中中國臺灣稅率為32%；蘋果（Apple）供應鏈設廠主要國家/地區(qū)中國大陸，稅率為34%，加上特朗普日前已先加征20%，累計達54%。

根據(jù)羅森布拉特證券公司（Rosenblatt Securities）預估，如果蘋果將成本轉嫁給消費者，一支高階iPhone的售價可能達到近2300美元。

中國臺灣經濟研究院資深分析師邱昰芳對中央社記者表示，這幾年iPhone新機規(guī)格雖然有提升，但價格并未持續(xù)往上調，反映出iPhone價格已面臨“天花板”。

她說，在中國手機廠商競爭、市場需求趨于飽和的情況下，蘋果創(chuàng)新能力也遭質疑，導致iPhone漲價空間有限，“我覺得壓力是非常非常大，蠻麻煩的?！?/p>

邱昰芳說，早期蘋果為了應對成本上漲，會要求供應商分擔一定比例的成本。然而近幾年不少中國臺灣組裝廠或零組件廠陸續(xù)淡出蘋果供應鏈，把工廠賣給中國大陸或印度公司，“因為大家都覺得不好做”，蘋果產品獲利率相對較低，紛紛尋求其他更高毛利的產品，蘋果對供應商的議價能力已不像以往那樣強勢。

她認為，蘋果需要分散供應鏈來應對關稅成本，短期可能增加印度產能比重，從目前約15%提高到2025年至2026年約30%。但長期來看，挑戰(zhàn)依然存在，因為大部分國家/地區(qū)都籠罩在關稅風暴下，即使轉移生產基地也難收到成效。

天風國際證券分析師郭明錤在社群平臺X發(fā)文說，蘋果硬件組裝主要在中國大陸、印度與越南，在特朗普政府頒布新關稅政策后，自中國大陸、印度與越南出口到美國的硬件產品成本將顯著提高，若蘋果不漲價，整體毛利率估計顯著減少約8.5%至9%。

郭明錤指出，關稅政策對蘋果無疑是負面影響，但蘋果并非無計可施。在美國市場，新款高端iPhone占比65%至70%，高端用戶相對能接受蘋果漲價。蘋果也有許多方式可轉嫁關稅成本，以降低消費者對漲價的負面觀感，例如與電信運營商合作提高補貼金額、降低Trade In換購方案折扣等，也可能加大對供應鏈的砍價力道。

郭明錤進一步表示，中長期需注意特朗普政府的新關稅政策，對宏觀經濟的潛在負面影響，因為更弱的消費者信心與購買能力會延長蘋果換機周期。（文章來源：中央社）

4.特朗普關稅大亂流 半導體暫時逃過一劫

特朗普政府祭出對中國臺灣課征32%對等關稅，半導體暫時逃過一劫。法人分析，根據(jù)白宮發(fā)布的聲明，針對中國臺灣的關稅，半導體被排除在外暫時豁免，惟間接經濟沖擊仍大，最悲觀情境恐面臨今年全球半導體產值由原預估的增長轉衰退。

法人分析，美國揮舞關稅大刀，導致全球經濟衰退壓力激增，整體科技需求也難逃衰退。中國臺灣半導體大廠積極近期積極投資美國，被外界視為“交保護費”，雖然中國臺灣半導體暫時免于對等關稅問題，但仍難逃整體總經趨勢下滑帶來的影響，這從特朗普宣布對等關稅后，臺積電ADR重挫可見一斑。

業(yè)界憂心，美國對等關稅政策可能導致原本稍稍回溫的消費電子景氣，再次出現(xiàn)放緩甚至衰退，使得相關芯片投片量大減，以成熟制程為主的聯(lián)電、力積電等晶圓代工廠，將面臨產能利用率下降與價格競爭加劇的壓力。

封測廠商方面，也可能使測試與封裝的量減少，直接影響營收與毛利，且為適應AI、高頻高速應用，需要導入先進封裝，技術轉型壓力將上升。

針對美國對臺將祭出32％關稅，IC設計業(yè)者表示，從備貨角度來看，之前在疫情帶來的紅利消退期間，芯片業(yè)一度飽受消化庫存之苦，甚至還要對預訂產能修約或賠償，去年已逐漸擺脫相關陰影，因此目前相關廠商的庫存水平大多不算高。

從需求面來看，IC設計廠商不諱言，關稅問題終究還是要考慮會不會影響到終端買氣，如果產品因為附加高額關稅，導致消費者緊縮採購力道，市場需求下滑，屆時沒有被直接課稅的上游供應鏈，訂單需求可能也會受到間接影響，這也是大家近期所關注的變數(shù)。（文章來源：經濟日報）

5.OLED需求提升 機構上調顯示設備資本支出預測

根據(jù)Counterpoint最新的《每季顯示設備資本支出與市場占有率報告》，受到OLED投資增長及LCD市場小幅回溫帶動，2020-2027年全球顯示設備支出預測上調2%，達770億美元。

預計2023年至2027年間，OLED設備支出將逐年增加。此成長趨勢受G8.7 OLED產線擴建、柔性／LTPO技術轉換，以及85英寸以上大尺寸OLED電視市場發(fā)展所驅動。此外，智能手機、平板電腦與筆記本電腦的OLED滲透率提升，加上面板尺寸日趨增大，進一步帶動市場需求。

由于IT OLED需求未達預期，G8.7 OLED產線可能會優(yōu)先投入智能手機面板生產。盡管OLED技術擴展與資本密集度高于LCD，預計2020-2027年間OLED設備支出將占總市場的58%，但LCD仍將占40%，其中85英寸以上大尺寸LCD電視產線的轉換計劃將于2024-2027年進行。

Counterpoint指出，預計中國在2020-2027年間占全球顯示設備總支出的83%，略低于2024年第四季度的84%，截至2024年第四季度累計資本支出已達640億美元，并將連續(xù)幾年領跑全球。估計韓國占比維持13%，累計資本支出達100億美元；預估印度與中國臺灣分別占2%與1%。（文章來源：經濟日報）