12月2日，拜登政府對美國對華技術(shù)出口實施有史以來最廣泛的管制，并將140家中國大陸實體列入貿(mào)易黑名單。此舉不僅針對中國大陸半導(dǎo)體生產(chǎn)商，還針對推動該行業(yè)向前發(fā)展所需的所有支持力量，包括芯片制造設(shè)備、特種氣體和設(shè)計軟件。

以下是關(guān)于新規(guī)需要了解的五件事，以及它們對中國大陸和中國臺灣、韓國等其他芯片制造經(jīng)濟(jì)體的意義。

哪些公司被列入黑名單？供應(yīng)鏈將受到何種影響？

最新一輪的實體名單新增內(nèi)容包括眾多中國大陸芯片生產(chǎn)設(shè)備、電子設(shè)計自動化（EDA）軟件和特種氣體供應(yīng)商。

目前實體清單上最引人注目的公司包括盛美、北方華創(chuàng)和拓荊科技，以及中國大陸領(lǐng)先的EDA工具供應(yīng)商華大九天和特氣供應(yīng)商上海AGM氣體。在與美國的緊張關(guān)系中，所有這些供應(yīng)商都在中國大陸減少對外國供應(yīng)商的依賴的努力中發(fā)揮著重要作用。此外，DRAM制造商昇維旭、新興芯片制造商鵬芯旭和青島芯恩也被列入了貿(mào)易黑名單。

Bernstein Research科技分析師David Dai在一份報告中表示，“新的出口管制將迫使美國投資者拋售其在中國大陸芯片制造設(shè)備生產(chǎn)商的股份。然而，北方華創(chuàng)和拓荊科技等公司本身在過去幾年中一直在積極從其系統(tǒng)中剔除美國零部件。Bernstein Research估計，約10%至30%的零部件仍是進(jìn)口的，但來自日本和歐洲等非美國來源?！?/p>

一位美國半導(dǎo)體生產(chǎn)工具制造商的高管在談及實體清單時稱，“這份名單很長很詳細(xì)，幾乎涵蓋了所有主要的芯片設(shè)備制造商。如果你不在名單上，可能意味著你的技術(shù)不夠合格，或者你有良好的渠道，但在某些方面向美國政府屈服了?！?/p>

還有誰被列入黑名單？

一些著名的中國大陸資本企業(yè)，例如智路資本和建廣資本也被列入清單。

總部位于北京的智路資本是近年來支持中國大陸科技產(chǎn)業(yè)最積極的投資者之一。該公司收購了英國紐波特晶圓廠，后來將其出售給中國大陸零部件和智能手機組裝商聞泰科技。在英國政府的壓力下，該晶圓廠于2023年被出售給美國芯片和零部件制造商Vishay Intertechnology。

智路資本還在2021年從中國臺灣日月光控股手中收購了四家芯片封裝測試廠，并與建廣資產(chǎn)聯(lián)手對紫光集團(tuán)進(jìn)行收購重組。

新規(guī)對于HBM有何影響？對亞洲公司有何影響？

高帶寬內(nèi)存（HBM）是人工智能應(yīng)用的關(guān)鍵組件，主要由韓國的SK海力士和三星電子以及美國的美光科技主導(dǎo)供應(yīng)。

美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）稱，如果外國生產(chǎn)的HBM芯片使用美國原產(chǎn)的零部件或采用美國技術(shù)制造，則將受到出口管制。SK海力士和三星均使用美國芯片制造工具和技術(shù)進(jìn)行此類生產(chǎn)。BIS表示，性能超過每秒每平方毫米2千兆字節(jié)的HBM芯片將受到法規(guī)約束，目前生產(chǎn)的所有HBM堆棧都超過了這一閾值。

從英偉達(dá)到AMD的全球頂尖AI芯片開發(fā)商都在競相爭奪更多的HBM，因此被排除在中國大陸市場之外不太可能對韓國企業(yè)造成巨大傷害。

例如，據(jù)Bernstein估計，三星約20%的HBM業(yè)務(wù)銷往中國大陸，這意味著新規(guī)定將影響其高達(dá)2%的總內(nèi)存銷售額。SK海力士將其大部分HBM芯片出口到美國，以滿足英偉達(dá)的需求。

戰(zhàn)略與國際研究中心（CSIS）瓦德瓦尼人工智能中心主任格雷戈里艾倫（Gregory Allen）表示，“HBM芯片對于打造具有競爭力的人工智能計算芯片至關(guān)重要，想要與英偉達(dá)競爭的公司需要 HBM。而這項規(guī)定基本上切斷了向中國大陸出口高級HBM的渠道。如果你沒有可行的HBM，你就沒有可行的AI加速器。這種昂貴的（加速器）芯片將在其生命的大部分時間里無所事事，等待慢速內(nèi)存趕上它。”

業(yè)界對新規(guī)定的直接反應(yīng)是什么？

市場似乎不太擔(dān)心對非中國大陸企業(yè)的影響。12月3日上午，即規(guī)則公布后的第一個交易日，臺積電、SK海力士和三星的股價均小幅上漲。

然而，北方華創(chuàng)在早盤下跌超過3%，表現(xiàn)遜于深圳股市0.33%的跌幅。盛美在上海下跌1.09%，而拓荊科技下跌超過3%。然而，中國大陸領(lǐng)先的EDA工具供應(yīng)商華大九天的韓國子公司也被列入黑名單，其股價在中午上漲約3%。聞泰科技的股價在上海下跌超過2%。

一家芯片供應(yīng)商的高管表示：“拜登政府似乎抓住了任期的最后幾天，作為阻止中國大陸科技進(jìn)步的最后機會。但無論他們做什么，中國大陸建立自己的生態(tài)系統(tǒng)的決心都不會改變?！?/p>

此次出口管制措施與以往措施相比最大的區(qū)別是什么？

最新一輪限制措施針對的是芯片制造設(shè)備行業(yè)的投資者，并在人工智能蓬勃發(fā)展的背景下對 HBM進(jìn)行了管控。但可以說，這是拜登政府對中國大陸科技雄心最全面的打擊，因為收緊了外國直接產(chǎn)品規(guī)則。

這項規(guī)定適用于在海外生產(chǎn)且包含或使用美國技術(shù)的產(chǎn)品。此前，有一個門檻不適用該規(guī)定，即所謂的最低限度例外。新規(guī)定取消了這一豁免。鑒于美國技術(shù)在芯片供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，這可能會影響韓國、中國臺灣、新加坡、德國等地的大量公司。

CSIS的艾倫表示，最新的外國直接產(chǎn)品規(guī)則“領(lǐng)先一步”，這意味著一旦芯片制造設(shè)備使用任何使用美國技術(shù)生產(chǎn)的部件或軟件，美國出口規(guī)則就適用。“這幾乎是地球上所有的設(shè)備?！彼f道。

參考鏈接：

https://asia.nikkei.com/Business/Technology/U.S.-cranks-up-China-chip-industry-curbs-5-things-to-know

（校對/張杰）