2024年上半年，工業(yè)富聯(lián)營收為2660.91億元，同比增長28.69%，相當(dāng)于日收入14.62億元；歸母凈利潤為87.39億元，同比增長22.04%，均創(chuàng)公司上市以來同期新高。對于收入增速加快的原因，工業(yè)富聯(lián)表示，在于品牌客戶不斷增加AI服務(wù)器訂單。
在半年報(bào)中，工業(yè)富聯(lián)也是多次提及AI，其更表示，未來公司也將緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)與AI發(fā)展機(jī)遇，完善全球產(chǎn)能布局，積極加大研發(fā)投入，更好地滿足客戶在新產(chǎn)品開發(fā)、快速量產(chǎn)、全球交付等方面的需求，鞏固“雙龍頭”地位。
8月14日，工業(yè)富聯(lián)盤中漲幅一度超5%，當(dāng)日報(bào)收21.4元/股，市值4252億元。就在上個(gè)月，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)一度漲超過29元/股，市值逼近6000億元，現(xiàn)如今，其市值回撤超1700億元。
受益于AI，半年報(bào)業(yè)績創(chuàng)新高
受益于生成式人工智能等應(yīng)用對云基礎(chǔ)設(shè)施需求增加，下游AI服務(wù)器需求增長強(qiáng)勁。
2024 年上半年，工業(yè)富聯(lián)的云計(jì)算收入同比增長60%，其中云服務(wù)商收入占比47%，較去年同期提升5個(gè)百分點(diǎn)；AI服務(wù)器占整體服務(wù)器營收比重提升至43%，收入同比增長超230%。此外，通用服務(wù)器收入也同比增長16%。
半年報(bào)中還強(qiáng)調(diào)，2024年第二季度單季，高速增長趨勢更為明顯。今年第二季度，工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算收入占總體收入達(dá)55%，云計(jì)算收入同比增長超70%，環(huán)比增長超30%；AI服務(wù)器收入同比增長超270%，環(huán)比增長超60%，占整體服務(wù)器營收比重提升為46%，占比持續(xù)逐季提升。
隨著AI的飛速發(fā)展，2024上半年北美云服務(wù)商開源模型爭相發(fā)布，頭部云服務(wù)商陸續(xù)上調(diào)全年資本開支，不斷加碼AI相關(guān)投入，推動(dòng)云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及數(shù)據(jù)中心升級擴(kuò)容。工業(yè)富聯(lián)稱，針對客戶新一代AI服務(wù)器，公司產(chǎn)能已充足到位，下游訂單能見度高。
早在2017年，工業(yè)富聯(lián)就推出了第一代高效能運(yùn)算產(chǎn)品（HPC）-AI服務(wù)器，拿下云服務(wù)商AI服務(wù)器（加速器）與AI存儲(chǔ)器客戶。目前，工業(yè)富聯(lián)的業(yè)務(wù)涉及價(jià)值鏈上游的GPU模組、基板及后端AI服務(wù)器設(shè)計(jì)與系統(tǒng)集成等，可提供全供應(yīng)鏈服務(wù)。
2023年5月底，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在一場公開演講中，點(diǎn)名服務(wù)器供應(yīng)鏈伙伴合作名單中就包含工業(yè)富聯(lián)子公司鴻佰科技。
實(shí)際上，在2023年年報(bào)中，董事長鄭弘孟就曾表示，2023年AI成為全球科技發(fā)展最重要的推動(dòng)力，也是工業(yè)富聯(lián)實(shí)現(xiàn)業(yè)績成長的關(guān)鍵支撐。
得益于上游算力建設(shè)的飆升及下游AI需求的增長，2023年，工業(yè)富聯(lián)云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)1943.08億元。其中，云服務(wù)商產(chǎn)品占比快速提升，占比近五成。AI相關(guān)業(yè)務(wù)體量接近600億元，約占云計(jì)算總收入30%。
在2023年業(yè)績說明會(huì)上，工業(yè)富聯(lián)對AI服務(wù)器業(yè)務(wù)也進(jìn)行了展望，董事長鄭弘孟表示，2024年預(yù)計(jì)AI貢獻(xiàn)占公司云計(jì)算總收入40%，AI服務(wù)器占全球市場份額的40%。
與此同時(shí)，今年4月，工業(yè)富聯(lián)還對2018年上市時(shí)的募投項(xiàng)目進(jìn)行了變更。在AI應(yīng)用浪潮的推動(dòng)下，公司擬擴(kuò)大對AI基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)投入，因此調(diào)增1億元至“下世代通訊產(chǎn)品研發(fā)中心項(xiàng)目”研發(fā)費(fèi)用中，使用募集資金金額相應(yīng)變更為14.24億元。
根據(jù)Trendforce研究報(bào)告，2024年大型云服務(wù)商及品牌客戶等對于AI服務(wù)器的需求未歇，預(yù)計(jì)2024年AI服務(wù)器全年出貨量達(dá)167萬臺，年增率達(dá)41.5%。
對于2024年下半年，工業(yè)富聯(lián)表示，公司800G高速交換機(jī)已陸續(xù)出貨，預(yù)計(jì)下半年開始上量并貢獻(xiàn)顯著的營業(yè)收入，促進(jìn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
上半年毛利率下降至7%以下，仍賺“辛苦錢”
2018年，富士康科技集團(tuán)分拆工業(yè)富聯(lián)上市，背靠富士康，頭頂“超級獨(dú)角獸”光環(huán)，其創(chuàng)下36天“閃電”過會(huì)紀(jì)錄，募集資金達(dá)271億元。雖然彼時(shí)工業(yè)富聯(lián)匯聚了5G、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等多個(gè)概念，但是上市后的六年里，其仍然離不開代工主業(yè)，公司核心產(chǎn)品為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備與云計(jì)算設(shè)備，比如路由器、服務(wù)器等，主要客戶為Alibaba、Amazon、Apple等品牌商。
但在工業(yè)富聯(lián)披露的2023年年報(bào)中，公司三大核心業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)了下滑，除了通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)同比下滑5.81%外，云計(jì)算業(yè)務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)分別同比下滑8.54%、13.89%。從2020年開始，三年里工業(yè)富聯(lián)三大板塊業(yè)務(wù)都曾保持穩(wěn)步增長。
受益于數(shù)據(jù)中心AI化及網(wǎng)絡(luò)升級迭代，2024年上半年，通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備實(shí)現(xiàn)同比高單位數(shù)增長，第二季度單季同比增長高達(dá)20%，AI服務(wù)器相關(guān)的400G、800G高速交換機(jī)營收同比增長70%。
除了通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備受益于AI外，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，工業(yè)富聯(lián)也繼續(xù)以AI技術(shù)推動(dòng)智能制造轉(zhuǎn)型升級，聚焦自動(dòng)化、機(jī)器人化、數(shù)字化、智能化的“四化融合”。截止2023年末，全球共有153座“燈塔工廠”，其中中國有62座燈塔工廠，工業(yè)富聯(lián)參與建成了9座。
雖然工業(yè)富聯(lián)整體業(yè)績呈現(xiàn)增長，但今年上半年其毛利率略有下滑，由去年同期的7.17%下降到了6.73%。這也側(cè)面說明了，即便AI為工業(yè)富聯(lián)帶來了收入增長，但公司依然難改賺辛苦錢的本色。
乘上AI時(shí)代東風(fēng)，今年上半年，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)呈上漲趨勢，在6月初時(shí)，其股價(jià)漲幅已超70%，公司市值多次重回5000億元。但在上個(gè)月觸及29.47元/股高點(diǎn)，市值一度逼近6000億元后，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)呈現(xiàn)下滑趨勢，截至8月14日，其股價(jià)報(bào)收21.4元/股，市值為4252億元，其市值回撤超1700億元，再度遠(yuǎn)離5000億元。
基于對公司未來發(fā)展的信心及對公司長期價(jià)值的認(rèn)可，7月30日，工業(yè)富聯(lián)曾公告稱，公司擬以集中競價(jià)交易方式回購股份，回購金額不低于2億元且不超3億元，回購價(jià)格不超40.33元/股。本次回購的股份用于注銷以減少公司注冊資本。
