國(guó)際存儲(chǔ)器巨頭大舉將產(chǎn)能轉(zhuǎn)為生產(chǎn)AI用高頻寬存儲(chǔ)器（HBM），導(dǎo)致DDR5規(guī)格DRAM產(chǎn)出銳減的產(chǎn)能排擠效應(yīng)正式引爆。供應(yīng)鏈傳出，已接獲DRAM二哥南韓SK海力士通知，調(diào)漲DDR5報(bào)價(jià)15%至20%，預(yù)料龍頭三星、美光等也將跟進(jìn)調(diào)價(jià)，帶旺DRAM市況。

臺(tái)廠中，南亞科近期開(kāi)始量產(chǎn)DDR5，正好趕上這波漲價(jià)潮，優(yōu)先受惠；威剛、十銓等模組廠則有望迎來(lái)低價(jià)庫(kù)存效益。

南亞科以自有1B制程技術(shù)開(kāi)發(fā)的16Gb DDR5陸續(xù)開(kāi)始出貨，在新品量產(chǎn)初期就搶下漲價(jià)好彩頭。南亞科看好，隨著三星、SK海力士、美光等三大存儲(chǔ)器廠去年下半年減產(chǎn)，及生成式AI對(duì)HBM產(chǎn)生強(qiáng)大的需求，連鎖效應(yīng)將擴(kuò)散到各式DRAM，DRAM產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)已明顯好轉(zhuǎn)，公司營(yíng)運(yùn)也將很快可以撥云見(jiàn)日。

AI服務(wù)器市場(chǎng)火熱，帶動(dòng)HBM需求暴增，吸引三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠積極投入，目前以SK海力士腳步最快，供應(yīng)英偉達(dá)（NVIDIA）HBM占比最大。

SK海力士先前已預(yù)告，2024年HBM已全部被訂光，就連2025年產(chǎn)能也幾乎全數(shù)售罄，為滿足客戶需求，將把現(xiàn)有DRAM產(chǎn)線逾20%產(chǎn)能轉(zhuǎn)為量產(chǎn)HBM。三星則積極追趕SK海力士，喊出要把既有DRAM產(chǎn)能提撥約三成生產(chǎn)HBM。

三星、SK海力士大舉調(diào)整產(chǎn)線，嚴(yán)重排擠DDR4、DDR5等DRAM產(chǎn)能，使得DDR4、DDR5供給銳減，報(bào)價(jià)蠢動(dòng)。《華爾街見(jiàn)聞》披露，供應(yīng)鏈已接獲SK海力士要調(diào)漲DDR5價(jià)格15%至20%，借此反映產(chǎn)能排擠效應(yīng)。

業(yè)界評(píng)估，DRAM巨頭們大舉提撥產(chǎn)能生產(chǎn)HBM造成的產(chǎn)能排擠效應(yīng)，下半年恐更大。

SK海力士調(diào)升DDR5價(jià)格，主要是針對(duì)合約價(jià)，模組廠以現(xiàn)貨價(jià)為主，盼在合約價(jià)上揚(yáng)之際，同步推升現(xiàn)貨價(jià)格彈跳，有利模組廠迎來(lái)低價(jià)庫(kù)存效益。

十銓目前營(yíng)收以DRAM相關(guān)為最大宗，占比約七成、儲(chǔ)存型快閃存儲(chǔ)器（NAND Flash）約三成，其中，DDR5占DRAM比重近六成，法人看好年底有機(jī)會(huì)突破七成。十銓截至6月底存貨約84億元新臺(tái)幣，庫(kù)存漲價(jià)效益可期。

威剛握有低價(jià)庫(kù)存約200億元新臺(tái)幣，董座陳立白預(yù)期，隨著HBM大幅消耗DRAM廠產(chǎn)能，DDR5／DDR4價(jià)格一定會(huì)逐季走揚(yáng)。威剛現(xiàn)階段DDR5營(yíng)收比重占整體DRAM約四成，法人看好也將成為此波DDR5漲價(jià)潮贏家。