【文／魏圣峰】

日本半導(dǎo)體設(shè)備和耗材廠商在全球擁有很高市占率，尤其從精密儀器設(shè)備琢磨出來的獨家技術(shù)，股價在這波ＡＩ浪潮中表現(xiàn)凌厲，凸顯強大的競爭力。

臺積電在日本的熊本一廠，二月下旬正式開幕投產(chǎn)，這座工廠日本政府補貼三○％股權(quán)，臺積電接下來在熊本廠還會再蓋二廠和三廠。不僅臺積電到日本設(shè)廠，美光科技五月份也宣布要到日本廣島蓋新的存儲器廠，投資金額將達到五千萬日圓（約三二億美元）。臺積電和美光科技是日本想要讓本國半導(dǎo)體制造重生的開端，會先受惠的就是日本的半導(dǎo)體設(shè)備和耗材業(yè)者。

半導(dǎo)體已經(jīng)是地緣政治環(huán)境下的重要產(chǎn)物，因為半導(dǎo)體芯片決定高科技發(fā)展。日本政府在二○二一年投入七七四○億日圓（約六八億美元）半導(dǎo)體在地化基金，日本政府投資臺積電熊本一廠的金額就達到六一七○億美元（約二六．八億美元）之多，這座臺積電日本廠的進度遠(yuǎn)比在美國廠的進度快很多，日本政府對臺積電到日本社廠一事相當(dāng)重視。臺積電決定規(guī)劃熊本二、三廠。其中的二廠已敲定細(xì)節(jié)，最快年底前會動工興建。

設(shè)備耗材業(yè)者前景看好

日本政府打算對臺積電熊本二廠的最高補助金額達七三二○億日圓，開出的條件是量產(chǎn)須持續(xù)十年、且半導(dǎo)體材料的矽晶圓大半必須向日本企業(yè)采購，而矽晶圓以外的材料五成以上須向在日本設(shè)有據(jù)點的企業(yè)采購。不論是臺積電還是美光科技到日本設(shè)廠，最先受惠的就是日本半導(dǎo)體設(shè)備廠和耗材業(yè)者。日本雖然不是半導(dǎo)體生產(chǎn)大國，卻是全球第二大的半導(dǎo)體設(shè)備耗材生產(chǎn)國。全球前十大半導(dǎo)體設(shè)備商中，日本企業(yè)就有四家。日本企業(yè)在特化部分有專業(yè)技術(shù)能力，讓日本企業(yè)在半導(dǎo)體耗材的全球產(chǎn)業(yè)中占有很高的市占率。在臺積電和美光科技陸續(xù)到日本設(shè)廠后，日本半導(dǎo)體耗材的全球市占率會進一步攀升。

高階的ＡＩ芯片需要透過極紫外光機臺（ＥＵＶ）反覆曝光，把晶圓電路板影像投射到光罩，然后再復(fù)刻到石英板而成。日本半導(dǎo)體設(shè)備商的雷瑟科先進技術(shù)，掌握ＥＵＶ光學(xué)檢測機臺的技術(shù)，并ＥＵＶ檢測系統(tǒng)站穩(wěn)腳步。這家公司的技術(shù)是用雷射光源進行相關(guān)半導(dǎo)體檢測，采取納米級精細(xì)結(jié)構(gòu)，ASML、臺積電、聯(lián)電、英特爾和三星電子都是雷瑟科先進技術(shù)的主要客戶，精密度越高的晶圓設(shè)備越需要精密儀器的檢測，是雷瑟科先進技術(shù)的強項。

雷瑟科股價五年漲二六倍

五月初，該公司發(fā)布優(yōu)于市場預(yù)期的財報，但在截至六月底為止會計年度財測，略低于市場預(yù)期。在高階半導(dǎo)體制造的產(chǎn)能供不應(yīng)求，但在部分成熟制程方面產(chǎn)能并沒有很緊，尤其是在車用半導(dǎo)體部分，是造成雷瑟科先進技術(shù)財測低于預(yù)期。雷瑟科先進技術(shù)預(yù)期下半年消費半導(dǎo)體部分可望逐步好轉(zhuǎn)，能穩(wěn)定這部分的營運成長。

此外，雷瑟科先進技術(shù)過去五年來股價漲幅超過二六倍，六月份被日本做空對沖基金的Scorpion Capital Partners盯上放空，造成該股六月以來股價震蕩幅度大。市場預(yù)估雷瑟科先進技術(shù)從七月開始的二○二五會計年度，營收預(yù)估將年增三三．六％、凈利預(yù)估將年增五六．四％?；久嫒猿掷m(xù)成長。