1.機(jī)構(gòu)：臺(tái)積電、英特爾、三星電子2nm代工節(jié)點(diǎn)良率分別約為65%、55%、40%

2.分析師：臺(tái)積電Q2凈利潤將達(dá)3774億元新臺(tái)幣，增長52%

3.AI熱潮推動(dòng)，2025上半年美國創(chuàng)企融資額激增75.6%至1628億美元

4.LG集團(tuán)推出新版人工智能模型 全球競賽再升級(jí)

5.特朗普將宣布700億美元AI和能源投資計(jì)劃

6.Meta將斥資數(shù)千億美元打造AI數(shù)據(jù)中心，力推超級(jí)智能

1.機(jī)構(gòu)：臺(tái)積電、英特爾、三星電子2nm代工節(jié)點(diǎn)良率分別約為65%、55%、40%

近日，分析機(jī)構(gòu)KeyBanc Capital Markets分析師John Vinh在一份報(bào)告中的分析顯示，臺(tái)積電、英特爾、三星電子的2nm代工節(jié)點(diǎn)良率分別約為65%、55%、40%。

John Vinh表示，Intel 18A的良率已相較上一季度的50%提升5%，有助于英特爾實(shí)現(xiàn)在今年內(nèi)推出Panther Lake處理器的目標(biāo)。英特爾代工有望以65%至75%的良率進(jìn)入量產(chǎn)，領(lǐng)先于三星。屆時(shí)，臺(tái)積電的良率約為75%。

此外，John Vinh透露，英特爾將推出面向客戶的18A-P，預(yù)計(jì)于2026年下半年進(jìn)入量產(chǎn)。如果18A-P的良率表現(xiàn)能夠維持水平，英特爾在2026年的業(yè)績可能會(huì)大幅超出市場預(yù)期。

雖然有消息稱，英特爾可能跳過18A-P代工服務(wù)直接轉(zhuǎn)向14A，但John Vinh認(rèn)為這種情況不太可能發(fā)生，因?yàn)?8A-P似乎與臺(tái)積電的N2工藝具有相當(dāng)?shù)母偁幜?。?4A預(yù)計(jì)要到2027年末或2028年初才能投入量產(chǎn)。

相比之下，目前三星的SF2工藝良率仍然只有40%，而臺(tái)積電的N2工藝則高達(dá)65%。

2.分析師：臺(tái)積電Q2凈利潤將達(dá)3774億元新臺(tái)幣，增長52%

分析機(jī)構(gòu)預(yù)測全球領(lǐng)先的先進(jìn)人工智能（AI）芯片生產(chǎn)商臺(tái)積電第二季度利潤將增長52%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，但美國關(guān)稅和新臺(tái)幣走強(qiáng)可能會(huì)對(duì)其前景造成壓力。根據(jù)倫敦證券交易所SmartEstimate匯編的21位分析師數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)臺(tái)積電在截至6月30日的三個(gè)月凈利潤將達(dá)到3774億元新臺(tái)幣（約合129億美元）。

臺(tái)積電已公布第二季度營收增長38.6%。如果利潤超過3746.8億元新臺(tái)幣，將標(biāo)志著該公司季度凈利潤創(chuàng)歷史新高，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)第六個(gè)季度的利潤增長。

研究公司IDC集團(tuán)副總裁馬里奧·莫拉萊斯表示，AI相關(guān)需求持續(xù)增長，盡管2025年晶圓代工行業(yè)收入可能增長17%~18%，但憑借其市場領(lǐng)先地位，臺(tái)積電的銷售額可能增長接近30%。

目前尚不清楚美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的關(guān)稅將對(duì)臺(tái)積電產(chǎn)生多大影響。

今年4月，中國臺(tái)灣曾面臨32%的對(duì)等關(guān)稅威脅，但一些國家/地區(qū)尚未收到更新的數(shù)據(jù)。特朗普7月還表示，可能很快就會(huì)對(duì)半導(dǎo)體征收關(guān)稅。臺(tái)積電6月表示，美國關(guān)稅正在產(chǎn)生一些間接影響，并指出關(guān)稅可能導(dǎo)致價(jià)格小幅上漲，進(jìn)而可能對(duì)需求造成壓力。

今年3月，臺(tái)積電在白宮與特朗普一同宣布將在美國投資1000億美元，此外還承諾投資650億美元在亞利桑那州建設(shè)三座工廠，其中兩座已經(jīng)建成。

另一個(gè)關(guān)鍵問題是臺(tái)積電今年迄今兌美元已升值12%。匯率是更大的擔(dān)憂，因?yàn)榕_(tái)積電的大部分收入都以美元計(jì)算。臺(tái)積電表示，臺(tái)積電每升值1%，其毛利率通常會(huì)下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。今年6月，該公司表示，臺(tái)積電的升值已使其毛利率下降3個(gè)百分點(diǎn)以上。

臺(tái)積電將于7月17日公布財(cái)報(bào)，并將提供第三季度業(yè)績指引。

臺(tái)積電股價(jià)2024年飆升約80%，但由于對(duì)關(guān)稅和不利匯率的擔(dān)憂，2025年迄今僅上漲3.7%。

3.AI熱潮推動(dòng)，2025上半年美國創(chuàng)企融資額激增75.6%至1628億美元

PitchBook發(fā)布的報(bào)告顯示，得益于人工智能（AI）的持續(xù)繁榮，美國初創(chuàng)企業(yè)融資在2025年上半年飆升75.6%，有望創(chuàng)下歷史第二佳成績，即便風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資困難重重。

2025年前六個(gè)月，美國初創(chuàng)企業(yè)融資額躍升至1628億美元，創(chuàng)下自2021年同期（風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的歷史峰值）以來的最強(qiáng)勁表現(xiàn)。

上一次激增發(fā)生在零利率政策（ZIRP）時(shí)期，當(dāng)時(shí)各國央行在新冠疫情期間大幅降息以刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，將資金投入包括風(fēng)險(xiǎn)投資在內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2025年的繁榮主要始于AI領(lǐng)域的重大投資和大型科技公司的大膽押注。僅在過去三個(gè)月，美國初創(chuàng)企業(yè)就獲得699億美元的投資。引人注目的交易包括OpenAI的400億美元融資以及Meta以143億美元收購Scale AI的部分股權(quán)。

第二季度其他超過10億美元的AI交易還包括對(duì)Safe Superintelligence、Thinking Machine Labs、Anduril和Grammarly的重大投資。

這些交易凸顯了投資者對(duì)AI領(lǐng)域的持續(xù)信心，該領(lǐng)域在上半年的交易總額和交易數(shù)量中分別占64.1%和35.6%。

“我認(rèn)為這是OpenAI和Anthropic持續(xù)以驚人的速度增長的結(jié)果，”風(fēng)險(xiǎn)投資公司Innovation Endeavors合伙人Davis Treybig表示?！叭绻渌I(lǐng)域也有機(jī)會(huì)取得類似的進(jìn)展，無論是機(jī)器人技術(shù)、蛋白質(zhì)折疊模型、世界模型還是視頻模型，那么就會(huì)有很多人愿意投入巨額資金?！?/p>

相比之下，美國風(fēng)險(xiǎn)投資融資繼續(xù)面臨阻力，2025上半年238只基金僅募集到266億美元。這種低迷的環(huán)境意味著募集資金同比下降33.7%，延續(xù)了2024年以來的下降趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理完成新基金募集的時(shí)間也更長，到2025年第二季度，中位時(shí)間將延長至15.3個(gè)月，為十多年來最長。

與初創(chuàng)企業(yè)市場的脫節(jié)反映了有限合伙人對(duì)該資產(chǎn)類別的擔(dān)憂，原因是近期業(yè)績不佳和流動(dòng)性受限。

包括IPO和并購在內(nèi)的退出活動(dòng)反彈，為今年剩余時(shí)間帶來了樂觀的預(yù)期。由于反壟斷環(huán)境的放松和IPO市場的回暖提振了市場信心，第二季度的退出活動(dòng)同比增長40%。

報(bào)告指出，與唐納德·特朗普總統(tǒng)的優(yōu)先事項(xiàng)相符的行業(yè)，例如AI、國家安全、國防技術(shù)、金融科技等，在第二季度占據(jù)IPO的主導(dǎo)地位。

4.LG集團(tuán)推出新版人工智能模型 全球競賽再升級(jí)

LG集團(tuán)正在推出其旗艦人工智能模型的新版本，稱其為韓國首個(gè)混合推理人工智能系統(tǒng)。

7月15日，LG AI Research（LG人工智能研究院）宣布發(fā)布 Exaone 4.0，據(jù)LG集團(tuán)的一份聲明稱，它結(jié)合了大型語言模型和能夠生成和測試假設(shè)的推理AI引擎。

LG憑借 Exaone 4.0 加入了Anthropic和阿里巴巴等全球科技公司的行列，這兩家公司分別推出了Claude 3.7和Qwen3等推理模型。OpenAI首席執(zhí)行官 Sam Altman也在4月份表示，他的公司計(jì)劃在幾個(gè)月內(nèi)發(fā)布GPT-5。

據(jù)悉，LG人工智能研究院成立于 2020 年，專注于將生成式 AI 應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)世界的工業(yè)用例，并于2021年發(fā)布了其首款模型Exaone 1.0，該公司計(jì)劃于7月22日在首爾展示Exaone 4.0。

5.特朗普將宣布700億美元AI和能源投資計(jì)劃

據(jù)白宮官員及知情人士透露，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普將宣布在賓夕法尼亞州投資700億美元用于人工智能（AI）和能源，這是白宮為加快新興技術(shù)發(fā)展而采取的最新舉措。

特朗普預(yù)計(jì)將在匹茲堡郊外的一場活動(dòng)上分享這些新舉措細(xì)節(jié)。來自多家公司的投資將包括新建數(shù)據(jù)中心、擴(kuò)建發(fā)電設(shè)施和升級(jí)電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，以及AI培訓(xùn)項(xiàng)目和學(xué)徒計(jì)劃。

特朗普將與共和黨參議員David McCormick一同出席在卡內(nèi)基梅隆大學(xué)舉行的首屆賓夕法尼亞州能源與創(chuàng)新峰會(huì)。預(yù)計(jì)將有多達(dá)60位企業(yè)高管在內(nèi)的AI和能源領(lǐng)域領(lǐng)袖出席。據(jù)官員稱，預(yù)計(jì)參會(huì)的嘉賓包括貝萊德公司的Larry Fink、Palantir公司的Alex Karp、Anthropic公司的Dario Amodei、?？松梨诠镜腄arren Woods和雪佛龍公司的Mike Wirth。

David McCormick發(fā)言人Jake Murphy表示，黑石集團(tuán)Jon Gray預(yù)計(jì)將宣布一項(xiàng)價(jià)值250億美元的數(shù)據(jù)中心和能源基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)項(xiàng)目，以及一家旨在增加發(fā)電量的合資企業(yè)，預(yù)計(jì)每年將創(chuàng)造6000個(gè)建筑工作崗位和3000個(gè)永久性工作崗位。

該聲明將標(biāo)志著特朗普為兌現(xiàn)其確保美國在AI領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位的承諾而采取的最新舉措。自第二任期開始以來，特朗普采取廣泛的舉措，包括吸引私營部門投資、放松監(jiān)管以及加快新項(xiàng)目的審批流程。

今年早些時(shí)候，特朗普宣布軟銀集團(tuán)、OpenAI和甲骨文將向AI數(shù)據(jù)中心投資1000億美元。作為促進(jìn)美國創(chuàng)新和簡化美國盟友獲取先進(jìn)技術(shù)的更廣泛努力的一部分，美國政府還取消了拜登時(shí)代的AI芯片限制。

美國政府的舉措旨在確保美國在AI領(lǐng)域的競爭中領(lǐng)先中國。中國初創(chuàng)公司DeepSeek在今年1月發(fā)布的突破性R1模型，表明AI的開發(fā)成本可以大幅降低，令華爾街投資者感到震驚。

特朗普和其他政府官員還強(qiáng)調(diào)了滿足科技行業(yè)另一項(xiàng)優(yōu)先事項(xiàng)重要性：確保美國擁有足夠的電力來運(yùn)行耗能巨大的AI數(shù)據(jù)中心。在他們看來，充足的電力供應(yīng)與國家安全息息相關(guān)，對(duì)于美國在AI領(lǐng)域的競爭中保持領(lǐng)先至關(guān)重要。數(shù)據(jù)顯示，到2035年，數(shù)據(jù)中心預(yù)計(jì)將占美國全部電力需求的8.6%，是目前3.5%份額的兩倍多。

6.Meta將斥資數(shù)千億美元打造AI數(shù)據(jù)中心，力推超級(jí)智能

Meta創(chuàng)始人馬克·扎克伯格表示，Meta將斥資數(shù)千億美元，為超級(jí)智能打造數(shù)個(gè)大型人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心。此舉進(jìn)一步強(qiáng)化了他對(duì)這項(xiàng)技術(shù)的追求，此前他曾為此展開一場爭奪頂尖工程師的人才爭奪戰(zhàn)。

Meta是近幾個(gè)月來眾多大型科技公司之一，它們達(dá)成一系列高調(diào)交易，并支付數(shù)億美元的薪酬，以加快研發(fā)能夠在許多任務(wù)上超越人類的機(jī)器。

扎克伯格表示，其首個(gè)數(shù)千兆瓦數(shù)據(jù)中心Prometheus預(yù)計(jì)將于2026年投入使用，而另一個(gè)數(shù)據(jù)中心Hyperion將能夠在未來幾年內(nèi)擴(kuò)展到5千兆瓦。

“我們還在建設(shè)多個(gè)超級(jí)集群。僅其中一個(gè)就覆蓋曼哈頓很大一部分區(qū)域?！痹瞬裾f道。他還援引SemiAnalysis報(bào)告稱，Meta有望成為首個(gè)上線千兆瓦以上超級(jí)集群的AI實(shí)驗(yàn)室。

Meta 2024年?duì)I收近1650億美元。在開源Llama 4模型遭遇挫折以及關(guān)鍵員工離職后，該公司6月將其AI業(yè)務(wù)重組，成立了“超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”（Superintelligence Labs）部門。

據(jù)報(bào)道，“超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”部門的高層成員已考慮放棄公司最強(qiáng)大的開源AI模型Behemoth，轉(zhuǎn)而開發(fā)一個(gè)封閉的替代方案。

最近幾周，扎克伯格親自領(lǐng)導(dǎo)了對(duì)Meta超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室的積極人才招募，該實(shí)驗(yàn)室將由前Scale AI CEO Alexandr Wang和前GitHub CEO Nat Friedman領(lǐng)導(dǎo)，此前Meta已向Scale投資143億美元。

Meta押注該部門將通過Meta AI應(yīng)用程序、圖像轉(zhuǎn)視頻廣告工具和智能眼鏡創(chuàng)造新的現(xiàn)金流。

D.A. Davidson分析師Gil Luria表示，Meta正在積極投資AI，因?yàn)檫@項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)使其能夠以更高的價(jià)格銷售更多廣告，從而促進(jìn)了其廣告業(yè)務(wù)的發(fā)展。

“但就這種規(guī)模而言，這項(xiàng)投資更多地是為了長期競爭，以擁有領(lǐng)先的AI模型，而這可能需要時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)?！盙il Luria說道。

今年4月，Meta已將其2025年的資本支出提高到640億~720億美元之間，旨在增強(qiáng)公司在與OpenAI和谷歌的競爭中的地位。

在投資者擔(dān)心支出能否獲得回報(bào)之際，扎克伯格強(qiáng)調(diào)公司核心廣告業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以證明這筆巨額支出是合理的。

今年迄今為止，Meta股價(jià)已上漲逾20%。