4月20日，深圳市杰普特光電股份有限公司（證券簡稱：杰普特；證券代碼：688025）召開2022年年度股東大會，就上年度董事會/監(jiān)事會工作報告、獨(dú)立董事述職報告、財務(wù)決算報告、利潤分配議案，2023年年度薪酬標(biāo)準(zhǔn)、日常關(guān)聯(lián)交易等13個議案進(jìn)行審議及表決。
愛集微作為其機(jī)構(gòu)股東出席了此次會議，并就上述議案投出贊同票。會后，筆者作為愛集微委托人，與杰普特高管就公司多項業(yè)務(wù)的發(fā)展情況進(jìn)行了交流。
下半年新能源訂單大增至庫存增加
3月30日，杰普特發(fā)布了2022年年度業(yè)績報告，年度實(shí)現(xiàn)營收11.73億元，略低于與上年度的11.99億元，歸屬上市公司股東的凈利潤為7667.14萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為5412.76萬元，均較2021年均有所下滑。
在業(yè)績報告中，杰普特解釋稱，凈利潤下降主要由于營業(yè)收入下降，同時公司加大了技術(shù)研發(fā)以及市場開拓的投入，銷售費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用增長較多所致。
據(jù)披露，2022年杰普特研發(fā)投入達(dá)1.66億元，同比增長15.56%，研發(fā)投入占研發(fā)比重從2021年的11.98%提升至14.15%。該年度，杰普特為動力電池行業(yè)客戶定向研發(fā)用于電池極片切割的MOPA脈沖激光器，率先實(shí)現(xiàn)了動力電池行業(yè)脈沖激光器的國產(chǎn)替代；同時根據(jù)動力電池客戶激光焊接需求定向研發(fā)環(huán)形光斑激光器，為客戶完成動力電池部分焊接工序激光器國產(chǎn)替代；年度還成功推出了TOPCon摻雜激光器、智能光譜檢測機(jī)、激光調(diào)阻機(jī)、第二代鈣鈦礦激光模切設(shè)備、電感剝漆設(shè)備、電感繞線設(shè)備、測包機(jī)等產(chǎn)品。
銷售費(fèi)用方面，杰普特年度支出達(dá)9543.8萬元，同比增長19.42%，主要是為加大銷售力度，導(dǎo)致銷售人員薪酬、差旅費(fèi)、展會費(fèi)等費(fèi)用增加。
筆者同時留意到，大幅增加的還有庫存，據(jù)披露，杰普特2022年激光/光學(xué)智能裝備生產(chǎn)量為1747臺，但銷量僅為906臺，年度庫存量高達(dá)1360臺，同比增長162.04%。
杰普特主要采取“以銷定產(chǎn)”和“訂單式生產(chǎn)”相結(jié)合的生產(chǎn)模式，激光/光學(xué)智能裝備產(chǎn)品為結(jié)合訂單需求進(jìn)行生產(chǎn)，本次股東大會上，杰普特方面表示，2022年庫存激增主要是由于新能源領(lǐng)域訂單激增所致。
據(jù)介紹，杰普特于2021年開始布局鋰電、光伏等新能源領(lǐng)域，2022年，杰普特推出的鋰電激光加工解決方案在行業(yè)頭部客戶現(xiàn)場驗(yàn)證效果良好，上半年取得了部分批量訂單，下半年訂單繼續(xù)暴增，而產(chǎn)品并未能在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)交付，因此出現(xiàn)庫存大增情況，不過據(jù)杰普特董事會秘書、副總經(jīng)理吳檢柯披露，“目前這些庫存訂單已經(jīng)在按計劃陸續(xù)交付中?！?/p>
值得注意的是，近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生巨變，以碳酸鋰為代表的鋰材價格暴跌，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，鋰價還處于下行狀態(tài)，電池級碳酸鋰中間價已跌至18萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰則跌破15萬元/噸至13.5萬元/噸。
鋰材價格大幅波動，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均在加速去庫存，下游企業(yè)減產(chǎn)情況嚴(yán)重，導(dǎo)致上游設(shè)備行業(yè)出貨量受阻，對此，杰普特方面表示，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌霈F(xiàn)狀，確實(shí)有對公司產(chǎn)品出貨產(chǎn)生一定影響，不過在儲能等領(lǐng)域帶動下，公司部分產(chǎn)品已在向儲能領(lǐng)域出貨，“動力電池行業(yè)對設(shè)備的要求更高，儲能領(lǐng)域要求沒有那么高，我們的設(shè)備可以直接用于儲能領(lǐng)域。”
消費(fèi)電子行業(yè)需求已在回暖
在新能源領(lǐng)域持續(xù)獲得突破之時，杰普特的基本盤卻受下游消費(fèi)電子行業(yè)需求疲軟以及供應(yīng)鏈不穩(wěn)定影響，發(fā)展速度受到一定制約，同時，由于激光切割市場價格競爭激烈，連續(xù)激光器業(yè)務(wù)于2022年出現(xiàn)虧損情況。
為降低大環(huán)境帶來的不利影響，杰普特于2022年縮減了低毛利連續(xù)激光器的銷售規(guī)模，這也是造成其年度營收同比略有下滑的重要原因。
不過進(jìn)入今年一季度，消費(fèi)電子市場開始觸底反彈，吳檢柯表示，“消費(fèi)電子市場已經(jīng)開始回暖了，我們的產(chǎn)品也已陸續(xù)加大出貨，不過這個回暖是緩慢的，需要一個恢復(fù)過程。”
另據(jù)透露，杰普特看好以A公司為代表的XR產(chǎn)品等消費(fèi)電子市場，預(yù)計將帶動公司今年消費(fèi)電子領(lǐng)域的業(yè)績增長。
據(jù)了解，杰普特XR檢測設(shè)備主要用于XR產(chǎn)品光學(xué)校準(zhǔn)，能夠進(jìn)一步降低XR產(chǎn)品的成像畸變，有效減輕佩戴VR/AR設(shè)備時產(chǎn)生的眩暈感，增加長時間使用舒適度。該產(chǎn)品于2022年獲得消費(fèi)電子行業(yè)頭部客戶的訂單且完成大部分產(chǎn)品交付驗(yàn)收。值得注意的是，杰普特研發(fā)的光學(xué)檢測設(shè)備多為獨(dú)家供應(yīng)，預(yù)計將會成為2023年的業(yè)績增長點(diǎn)，“相信隨著XR產(chǎn)品的不斷普及，XR檢測設(shè)備將會有更多的市場空間。”
據(jù)供應(yīng)鏈消息，A公司的XR設(shè)備預(yù)計將于2023年6月上市，市場預(yù)計，該設(shè)備將會在發(fā)布后12個月內(nèi)實(shí)現(xiàn)100萬級銷量，屆時，不僅是杰普特，長盈精密、立訊精密、歌爾股份、兆威機(jī)電、水晶光電等供應(yīng)鏈企業(yè)也將受益。此外，目前杰普特已與客戶溝通下一代檢測設(shè)備檢測需求，同時也在持續(xù)接洽新客戶。
據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球XR消費(fèi)支出已增長至138億美元，預(yù)計2026年將提升至509億美元，2022年-2026年復(fù)合年增速達(dá)32.3%，而中國和美國將成為XR的主要增長市場，根據(jù)Counterpoint Research調(diào)查數(shù)據(jù)，2022年的XR設(shè)備（包含AR與VR）在中國的出貨量超過110萬臺。
伴隨XR熱度上升，杰普特相關(guān)產(chǎn)品及設(shè)備的出貨量有望迎來增長期。
為了更好滿足未來XR市場的高要求需求，杰普特還在不斷加大技術(shù)研發(fā)力度，有望能夠涉足VCSEL芯片模組生產(chǎn)中更多檢測工藝段以及為同一檢測工藝段提供更多檢測設(shè)備；同時研發(fā)用于其消費(fèi)電子產(chǎn)品攝像頭模組檢測設(shè)備，據(jù)介紹，該設(shè)備用于攝像頭模組光學(xué)防抖檢測、傳感器位移光學(xué)檢測等，有助于進(jìn)一步提升攝像頭成像效果。
（校對/占旭亮）
