摩根士丹利（大摩）于最新報(bào)告中指出，隨著電視面板出貨量趨緩及面板價(jià)格下滑，短期內(nèi)相關(guān)公司股價(jià)缺乏明顯上漲催化因素。中國臺(tái)灣廠商方面，對(duì)面板雙虎群創(chuàng)、友達(dá)維持“中立”評(píng)級(jí)。

大摩表示，2025年7月電視面板價(jià)格平均下跌2%，主流的32英寸、43英寸、55英寸、65英寸與75英寸電視面板價(jià)格在7月的月減幅度，分別為3%、2%、2%、2%和1%。整體符合預(yù)期，但65英寸與75英寸面板價(jià)格略低于預(yù)期。

大摩指出，隨著先前拉貨動(dòng)能減弱，以及中國大陸以舊換新補(bǔ)貼效應(yīng)消退，電視面板出貨自2025年第二季度開始轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)第三季度也將低于季節(jié)性水準(zhǔn)，這正在將議價(jià)權(quán)從面板廠轉(zhuǎn)向品牌客戶。

大摩維持先前看法，電視面板價(jià)格至少在2025年第三季度將持續(xù)下跌，預(yù)估平均每月減幅為1-2%。以季度平均來看，預(yù)期2025年第三季度電視面板價(jià)格將季減約3%。

IT面板價(jià)格方面，大摩認(rèn)為，屏幕與筆記本電腦面板價(jià)格皆較上月持平，接下來幾個(gè)季度內(nèi)將維持相對(duì)穩(wěn)定。

大摩指出，面板類股在接下來幾個(gè)季度仍缺乏明顯催化因素，因此對(duì)群創(chuàng)與友達(dá)皆維持“中立”評(píng)等。盡管這兩家公司過去幾年積極朝車用子系統(tǒng)、工業(yè)/商用顯示與系統(tǒng)整合等領(lǐng)域多元化發(fā)展，并已開始見到成效，但其主要營收來源仍集中于標(biāo)準(zhǔn)型面板業(yè)務(wù)。

另外，根據(jù)調(diào)查顯示，韓國電視品牌計(jì)劃積極推廣OLED電視機(jī)種，以因應(yīng)中國大陸品牌在高端市場(chǎng)如Mini-LED背光與超大尺寸機(jī)種的競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)期韓系品牌2025年OLED電視銷售目標(biāo)為500萬至600萬臺(tái)，相較2024年為460萬臺(tái)，并有望在2027年進(jìn)一步提升至約800萬臺(tái)。

盡管整體出貨量仍屬相對(duì)有限，但此趨勢(shì)對(duì)韓國面板廠而言為正向趨勢(shì)。